Bank of America повысил целевую цену Microsoft до $600 с $500 и подтвердил рекомендацию Buy, поскольку аналитик Tal Liani заявил, что после года сдержанной динамики акция может быть готова к прорыву.

Новая цель предполагает около 19% роста относительно цены закрытия вторника на уровне $502.43, когда акции Microsoft по итогам сессии снизились на 1%. С начала года MSFT прибавил 4.2%, тогда как доходность за последние 12 месяцев показывает снижение на 0.5%. За тот же период S&P 500 вырос примерно на 12%, оставив Microsoft заметно позади более широкого рынка, при этом инвесторы по-прежнему оценивают, насколько расходы компании на облачную и ИИ-инфраструктуру уже отражены в цене акций.

Liani заявил, что последние финансовые показатели компании оправдывают более высокую оценку. Его взгляд в первую очередь основан на силе Azure, облачной инфраструктурной платформы Microsoft. Рост Azure составил 43% в fiscal Q4 2026, завершившемся 30 June, ускорившись с 39% в предыдущем квартале. Microsoft прогнозирует рост Azure на 45% в fiscal Q1 2027, что указывает на сохранение импульса.

Copilot также вносит все более значимый вклад. Платные seats Microsoft 365 Copilot превысили 30 million, а чистый прирост подписчиков более чем удвоился по сравнению с предыдущим кварталом. Remaining performance obligations выросли на 84% в годовом выражении, что указывает на сильный будущий поток выручки.

Новая оценка BofA использует мультипликатор 28x к прогнозу прибыли на calendar year 2027, тогда как ранее применялся 24x. По словам фирмы, это отражает ускорение расширения облачных сервисов и более высокую прозрачность отдачи от инвестиций Microsoft в ИИ-инфраструктуру.

Liani также отметил стратегию Microsoft по использованию нескольких ИИ-моделей, чтобы корпоративные клиенты могли выбирать наиболее экономически эффективный вариант для разных типов задач.

“Not every workload requires a complex and expensive frontier model, and Microsoft’s approach helps optimize performance while reducing token consumption,” he wrote.

Аналитик Morgan Stanley Adam Wood придерживается схожего мнения. Он сохранил собственную целевую цену $600 после результатов fiscal Q4 в конце July, заявив, что “growth thesis” “taking shape.” Wood отметил, что Microsoft сохранила маржу на стабильном уровне несмотря на рост расходов, связанных с ИИ, особенно учитывая, что капитальные затраты достигли примерно $41 billion только в Q4 и $145 billion за весь fiscal year.

Рынок в целом по-прежнему позитивно оценивает Microsoft. Среди 60 компаний, отслеживаемых FactSet, средняя рекомендация по MSFT — Buy, а средняя целевая цена составляет $565.88. Прогноз BofA на уровне $600 теперь относится к числу более оптимистичных.

По данным InvestingPro, 17 аналитиков недавно повысили прогнозы прибыли на предстоящие периоды. Сейчас акция торгуется с P/E 28.5 и PEG 0.89, что InvestingPro описывает как недооценку относительно ожиданий роста.

Meta Platforms стала крупным клиентом Azure, ежегодно тратя на платформу сотни миллионов долларов. Moody’s недавно подтвердило кредитный рейтинг Microsoft на уровне Aaa и сохранило стабильный прогноз.