MicroCloud Hologram приобрела акции Strategy на 15,76 млн долларов, расширив экспозицию к Bitcoin

Технологическая компания MicroCloud Hologram, акции которой торгуются на Nasdaq (тикер: HOLO), приобрела 140 268 акций Strategy (MSTR) примерно за 15,76 млн долларов — по раскрытым данным это эквивалентно около 112 долларов за акцию — сообщила компания. Покупка была совершена с использованием структурированных нот, привязанных к капиталу, — финансового инструмента, доходность которого связана с динамикой базового актива. Такие привязанные к акциям ноты обычно выпускаются банками, а значит, покупатель принимает на себя кредитный риск эмитента в дополнение к рыночному риску по базовым акциям.

Казначейская стратегия в Bitcoin продолжает расширяться

MicroCloud Hologram — китайский поставщик технологических услуг со штаб-квартирой в Шэньчжэне, специализирующийся на голографических технологиях, — последовательно наращивает экспозицию к цифровым активам. По данным компании, сейчас она держит в балансе 2 353 Bitcoin, что является заметным распределением средств для компании вне традиционного финансового сектора.

Помимо прямой покупки акций, MicroCloud инвестировала 200 млн долларов в производные инструменты, связанные с Bitcoin, что свидетельствует о более широкой стратегии, построенной вокруг экспозиции к криптовалюте. Подход компании отражает общую тенденцию, в рамках которой корпоративные казначейства добавляют Bitcoin в качестве резервного актива, следуя примеру таких компаний, как Strategy, ранее носившей название MicroStrategy и официально сменившей имя в феврале 2025 года.

Косвенная экспозиция через акции Strategy

Покупка акций Strategy дает MicroCloud косвенную экспозицию к Bitcoin через компанию, которая сама накопила крупную позицию в этой криптовалюте — более 600 000 Bitcoin согласно раскрытиям Strategy. Держа одновременно Bitcoin и акции компании с высокой долей Bitcoin в активах, MicroCloud сочетает прямые и косвенные инвестиции, связанные с криптовалютами, сохраняя при этом экспозицию к операционным показателям Strategy.

Strategy под руководством Майкла Сейлора является крупнейшим корпоративным держателем Bitcoin, а ее акции нередко рассматриваются как прокси этой криптовалюты. В декабре 2024 года MSTR вошла в индекс Nasdaq-100, что расширило ее присутствие в портфелях, отслеживающих индексы. Покупая акции MSTR, MicroCloud получает ликвидный и регулируемый инструмент для выражения своего взгляда на Bitcoin в дополнение к прямым вложениям.

Более широкое корпоративное внедрение и риски

Шаг MicroCloud отражает растущий интерес небольших публичных компаний к использованию Bitcoin в рамках управления казначейскими активами. Если крупные компании, такие как Tesla и Square (ныне Block), уже привлекали внимание схожими решениями, то компании средней капитализации также все чаще присоединяются к этой практике, ссылаясь на опасения относительно инфляции и поиск доходности в условиях низких процентных ставок.

Вместе с тем подобные стратегии несут существенные риски. Волатильность Bitcoin может отражаться на балансах компаний, а экспозиция к деривативам способна усиливать убытки. Согласно стандарту учета криптоактивов по справедливой стоимости, который американские компании начали применять для финансовых лет после декабря 2024 года, позиции в Bitcoin оцениваются по рыночной стоимости, поэтому колебания цен напрямую переносятся в отчетную прибыль. Инвесторы, вероятно, будут пристально следить за тем, как эти позиции управляются и раскрываются.

Заключение

Покупка MicroCloud Hologram акций Strategy на 15,76 млн долларов в сочетании с ее позициями в Bitcoin и инвестициями в деривативы подчеркивает приверженность компании цифровым активам. По мере дальнейшего развития корпоративного внедрения Bitcoin эта сделка становится еще одним примером растущего пересечения традиционных финансов и криптовалют.