Управляющая компания M&G перешла к убытку из-за введённого лейбористским правительством ограничения на действующие платежи ground rent.

Компания из индекса FTSE 100 выступила с критикой правительства после того, как сообщила об убытке в £165 млн за первые шесть месяцев года, вызванном списанием в размере £325 млн, существенно снизившим её итоговый результат. По показателю основной операционной прибыли, который не учитывает это списание, группа зафиксировала рост на 15% — до £435 млн.

Министр жилищного строительства Анджела Рейнер была одним из главных сторонников годового лимита в £250 на ранее существовавшие платежи ground rent. Ground rent — это ежегодные платежи, которые действующие арендаторы-лизхолдеры выплачивают владельцу свободного права собственности (фрихолдеру) за землю под старым объектом недвижимости. Эта мера была частью законопроекта, дополнившего реформы законодательства о ground rent, начатые предыдущим консервативным правительством, которое уже ограничило такие платежи по новым договорам аренды и упростило лизхолдерам продление аренды или выкуп фрихолда. Англия и Уэльс остаются одними из последних юрисдикций в мире, где сохраняется система лизхолда, реформировать которую обещали сменявшие друг друга правительства.

Акционерный фонд M&G владеет британскими активами ground rent примерно на £722 млн, которые формируют долгосрочные денежные потоки, используемые для выплаты будущих пенсий клиентам. Как и другие институциональные инвесторы, включая пенсионные фонды и страховщиков, M&G приобретала портфели фрихолдов в том числе потому, что их стабильные долгосрочные денежные потоки рассматривались как соответствие пенсионным обязательствам — логика, которую лимит напрямую подрывает. Группа была вынуждена признать списание после того, как лимит ограничил денежные потоки, которые могли бы получать фрихолды, что снизило стоимость этих активов.

Главный исполнительный директор Андреа Росси ранее заявлял, что компания «разочарована тем, что нам не удалось договориться о соразмерном решении, которое устраивало бы все стороны».

Решение лейбористов «непропорционально»

Лейбористы намерены в конечном итоге поэтапно снизить лимит до £0. M&G сообщила, что лоббировала более мягкую альтернативу, выступая за лимит, привязанный к первоначальной сумме аренды с индексацией по инфляции, вместо единого лимита в £250, который постепенно сводится к нулю.

«Хотя M&G полностью поддерживает цель правительства… предложенное решение является непропорциональным», — заявила управляющая компания в начале года.

Она добавила: «Эти изменения, в случае их реализации, негативно повлияют на сберегателей и компании, решившие инвестировать в британские активы; они также создадут тревожный прецедент с последствиями для репутации Великобритации как стабильного места для инвестиций».

В остальном результаты M&G показали рост совокупных активов под управлением до £387,4 млрд против £375,9 млрд на конец предыдущего года. Чистый приток средств достиг £2,4 млрд — существенный рост по сравнению с £300 млн годом ранее, а приток в управление активами превысил £2,2 млрд, включая £1,3 млрд по частным рынкам и £900 млн по публичным.

«Сильное финансовое положение M&G и наше продуманное планирование означают, что мы хорошо подготовлены к тому, чтобы absorbировать и управлять негативными последствиями [этого законодательства о ground rent]», — сказал Росси.