Акции Meta Platforms, Inc. (NASDAQ: META) во вторник выросли на 0,2% до $743,01, увеличив прирост с запуска ИИ-ассистента Muse 8 сентября почти до 21%. Умеренный рост произошел на фоне того, как Уолл-стрит переваривала две свежие аналитические заметки об ИИ-стратегии компании: заметно более высокую целевую цену от Wells Fargo, которая при этом предупреждает о краткосрочном спаде прибыли, и оптимистичный отчет Citi о раннем принятии нового приложения. Вместе эти две заметки формируют ключевой вопрос, стоящий перед акциями: как долго сохранится разрыв между растущими расходами Meta на ИИ-инфраструктуру и доходами, которые эти расходы в итоге должны принести.

Wells Fargo прогнозирует «дно» в 2027 году до отдачи в 2028-м

Аналитик Wells Fargo Кен Гаврелски повысил целевую цену на Meta с $796 до $1 000 и сохранил рейтинг «Выше рынка». Однако более высокая цель сопровождалась краткосрочной оговоркой: Гаврелски ожидает, что 2027 год станет «дном» для прибыли Meta.

Согласно его заметке, новый ИИ-ассистент компании Muse не ожидается генерировать значительную выручку в следующем году, тогда как инфраструктурные расходы продолжают расти. Гаврелски также указал на оценочный ущерб в размере $5 млрд от потерянных перепродаж мощностей, поскольку Meta теперь нуждается в этом оборудовании для собственных ИИ-продуктов, а не для сдачи в аренду третьим сторонам.

Его совет инвесторам: смотреть дальше 2027 года. Он считает 2028 годом, когда ИИ-выручка действительно начнет складываться поверх основного рекламного бизнеса Meta. Гаврелски также утверждал, что прогнозы Уолл-стрит на 2027 год остаются слишком оптимистичными, и он ожидает пересмотра, как только рынок осознает более медленные сроки монетизации — то есть сами консенсусные цифры, а не только результаты компании, могут потребовать корректировки.

Wells Fargo провела параллель между запуском Muse и разворотом Meta к Reels в 2022 году — сдвигом, который переместил пользователей от статичных публика к коротким видео и в итоге окупился для компании. В этой логике текущий период расходов — это этап первичного наращивания аудитории по сценарию, который Meta уже проходила, с монетизацией, добавляемой после созревания нового формата.

Citi указывает на ранний импульс Muse

Аналитик Cити Рональд Джози во вторник выразил более оптимистичный настрой, подтвердив рейтинг «Покупать» и целевую цену $800. Джози отметил, что Muse собрала более 6,6 млн загрузок и на протяжении 16 дней подряд остается самым скачиваемым приложением — показатель потребительского охвата, который сам по себе еще ничего не говорит о монетизации.

В масштабе Citi ожидает, что Muse в итоге будет генерировать более $27 млрд выручки — долгосрочная оценка, которая существует параллельно с осторожностью Wells Fargo в отношении ближайших двух лет, а не противоречит ей.

Несмотря на в целом позитивные комментарии аналитиков, инвесторы почти не отреагировали, и акции мало изменились на эту новость.

Институциональные деньги продолжают наращиваться

Помимо аналитических отделов, институциональные инвесторы продолжали накапливать акции Meta. Central Pacific Bank Trust Division увеличила свою долю в META на 65% за прошлый квартал, купив дополнительно 2 817 акций, доведя общий объем до 7 169 акций на сумму около $5,2 млн. Несколько меньших фондов, включая Watchman Group и Penney Financial, также нарастили свои позиции. Институциональные инвесторы и хедж-фонды теперь совокупно владеют почти 80% акций Meta — высокая концентрация профессионального капитала в этой бумаге.

По данным MarketBeat, средняя целевая цена аналитиков по Meta составляет $787,86. Цели варьируются до $900, а минимальная составляет $700 — разброс, который ставит новую цель Wells Fargo в $1 000 выше всего отслеживаемого диапазона и подчеркивает, насколько расходятся оценки ИИ-сроков Meta.

Активность инсайдеров, напротив, была односторонней. Операционный директор Хавьер Оливан и генеральный директор Марк Цукерберг в сентябре продали акции в рамках заранее установленных торговых планов — схем, запланированных задолго до совершения сделок. Инсайдеры продали акций почти на $99,9 млн за последние три месяца, при этом около 13,5% компании по-прежнему принадлежит инсайдерам.

Последняя отчетность и дивиденды

Последний отчет Meta, опубликованный 29 июля, показал выручку в $60,80 млрд, превысив консенсус-прогноз в $60,22 млрд и показав рост на 28% в годовом исчислении. Прибыль на акцию составила $6,18, не дотянув до консенсуса в $7,19. Компания также выплачивает квартальный дивиденд в размере $0,525 акцию, что соответствует доходности около 0,3%.

Акции открылись во вторник на уровне $741,90, близко к 12-месячному максимуму в $779,82. Далее ключевые ориентиры для дискуссии об ИИ ясны: сохранится ли серия рекордов загрузок Muse, покажут ли предстоящие квартальные отчеты кривую инфраструктурных расходов, которую описывает Wells Fargo, и будут ли прогнозы Уолл-стрит на 2027 год смещаться к более осторожному сценарию, намеченному Wells Fargo, до того как наступит отдача 2028 года.

Источник: CoinCentral