Meta Platforms раскрыла планы привлечь до 95 миллиардов долларов в виде акционерного капитала для финансирования растущих операций в области искусственного интеллекта. Акции компании (NASDAQ: META) торговались по 643,16 доллара, прибавив 0,08%, после снижения в начале торговой сессии. Структура финансирования объединяет первичный пакет размещений акций с отдельной программой последующих продаж.

В отличие от долгового финансирования, привлечение капитала такого масштаба означает продажу долей собственности, а не заемных средств, и выпущенные в рамках плана акции увеличивают количество акций Meta в обращении по мере их продажи. Это структурное отличие делает состав каждого компонента — обыкновенных акций, конвертируемых привилегированных бумаг и последующей программы продаж — ключевым фактором того, как заявленный потолок в 95 миллиардов долларов преобразуется в реально привлеченный капитал.

Первичные размещения акций на 35 миллиардов долларов

Первый этап плана состоит из размещений на 35 миллиардов долларов, разделенных между обыкновенными акциями и обязательными конвертируемыми привилегированными ценными бумагами. Около 22,5 миллиарда долларов будет привлечено через обыкновенные акции класса A, а оставшиеся 12,5 миллиарда — через привилегированные акции. Вместе эти размещения формируют начальную фазу плана компании по привлечению акционерного капитала.

Привилегированный компонент структурирован как депозитарные акции, представляющие привилегированные акции серии A с обязательной конвертацией. В отличие от обыкновенных акций, условия этих ценных бумаг требуют их конвертации в обыкновенные акции. Часть с обыкновенными акциями, в свою очередь, предоставляет инвесторам отдельный путь для участия в первичном финансировании.

Помимо первичных размещений, Meta намерена запустить программу продаж акций на рынке объемом до 60 миллиардов долларов. Компания ожидает, что программа начнется не ранее первого квартала 2027 года. Этот второй компонент составляет остаток заявленного лимита привлечения средств. Программы продаж на рынке отличаются от единичного андеррайтингового размещения: они позволяют компании продавать акции постепенно по преобладающим рыночным ценам в течение продолжительного периода, поэтому сроки и объем части на 60 миллиардов долларов будут зависеть от фактического использования программы.

Nvidia, AMD и Broadcom рассматривают покупку акций

Nvidia, AMD и Broadcom выразили заинтересованность в покупке акций в рамках первичных размещений. Их совокупные потенциальные покупки составляют до 5 миллиардов долларов — это общая сумма, а не по 5 миллиардов на каждую компанию. Все три компании уже поставляют чипы для расширяющихся вычислительных операций Meta.

Заявленный интерес компаний не означает завершенную покупку акций Meta. Таким образом, объявленная сумма описывает потенциальное участие, а не уже привлеченный капитал. Meta раскрыла их заинтересованность вместе с деталями первичных размещений обыкновенных и привилегированных акций.

Предлагаемое участие связывает планы Meta по финансированию с компаниями, поставляющими оборудование для ее вычислительной инфраструктуры. Однако в объявлении речь идет только о покупке акций, и новые соглашения о поставке чипов не описываются. Детали привлечения средств касаются дол ценных бумаг и капитала, а не дополнительных заказов на оборудование. Превратится ли заявленный интерес производителей чипов в завершенные покупки — один из открытых вопросов в преддверии закрытия первичных размещений.

Средства пойдут на поддержку Muse, приложений и инфраструктуры

Meta планирует направить привлеченные средства на основной бизнес и новые возможности в области искусственного интеллекта. Эти направления включают семейство приложений, ИИ-агента Muse и развитие инфраструктуры. Компания продолжает наращивать вычислительные мощности параллельно с работой над потребительскими продуктами искусственного интеллекта.

Материнская компания Facebook управляет социальными приложениями, увеличивая расходы на инфраструктуру искусственного интеллекта. Ее более широкий подход к финансированию также включает операционный денежный поток, инвестиционный долг и стратегические партнерства. Акционерный капитал присоединяется к этим источникам финансирования по мере реализации Meta планов расширения.

В объявлении устанавливаются цели по привлечению средств и описываются ценные бумаги на продажу, но привлеченные средства не подтверждаются. Следовательно, полные 95 миллиардов долларов остаются плановым максимумом, распределенным между отдельными компонентами финансирования, при этом первичные размещения и последующая программа следуют разным графикам. Следующими конкретными контрольными точками плана являются закрытие первичных размещений на 35 миллиардов долларов, первые продажи в рамках программы на рынке начиная с 2027 года и конвертация привилегированных акций в обыкновенные — шаги, которые превращают заявленный потолок в капитал, который Meta реально сможет использовать.

Эта статья основана на материале Blockonomi. Источник: Meta Platforms (META) Stock: Plans Up to $95 Billion Equity Raise for AI Expansion