Акции Marvell Technology (MRVL) выросли более чем на 7% в ходе торгов в пятницу, достигнув внутридневного максимума в 223,67 доллара, после того как Nvidia подтвердила приобретение платформы открытого искусственного интеллекта Hugging Face за 12,9 млрд долларов.

Хотя новость о сделке поддержала весь сектор ИИ-полупроводников, акции Marvell выросли особенно сильно благодаря её особым связям с Nvidia. Производитель GPU владеет значительной долей в Marvell на сумму 2 млрд долларов, а компании действуют в рамках стратегического соглашения о сотрудничестве, сосредоточенного на технологии кремниевой фотоники и совместимости платформ. В рамках этого партнёрства корпоративные клиенты могут беспрепятственно развёртывать XPU-решения Marvell в инфраструктуре NVLink от Nvidia. Сделка также показывает, как крупнейшие игроки в области ИИ-инфраструктуры консолидируют весь программный стек — от платформ разработки моделей до сетевого кремния, передающего данные между чипами, — динамика, которая, как правило, передаётся поставщикам вроде Marvell, встроенным в эти экосистемы.

Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг сообщил, что модели с открытым исходным кодом теперь приносят более половины выручки Nvidia, что подтверждает логику покупки Hugging Face. Платформа обслуживает более 18 млн пользователей, содержит более 3 млн моделей ИИ и поддерживает свыше 200 000 коммерческих предприятий. Масштаб этой пользовательской базы отражает общеотраслевой сдвиг к открыто доступным моделям, которые предприятия всё чаще адаптируют под свои рабочие нагрузки — что, в свою очередь, стимулирует спрос на ускорители и сетевое оборудование, необходимое для их работы.

Exciting day for NVIDIA and @huggingface . Open models strengthen safety and cybersecurity, accelerate innovation and diffusion, and enable sovereignty. They allow every developer, startup, university, industry and country to build with, customize and benefit from AI. Thank you… — Jensen Huang (@JensenHuang) September 3, 2026

Учитывая глубокую интеграцию операций Nvidia и Marvell, улучшение показателей Nvidia напрямую создаёт благоприятные условия для траектории роста Marvell.

Нарастающий импульс в основном бизнесе

Последние квартальные результаты Marvell стали дополнительным катализатором роста акций. Выручка за второй fiscal квартал выросла на 37% в годовом исчислении до рекордных для компании 2,74 млрд долларов, превысив внутренние прогнозы на 39 млн долларов. Сегмент Data Center принёс 2,17 млрд долларов продаж, что на 46% больше и составляет 79% консолидированной выручки. Скорректированная прибыль на акцию достигла 0,94 доллара, увеличившись на 40% в годовом исчислении.

Скорректированная операционная маржа расширилась до 36,6%, а скорректированная операционная прибыль впервые в истории компании превысила порог в 1 млрд долларов. Генеральный директор Мэтт Мёрфи охарактеризовал заказы, обусловленные ИИ, как «исключительно устойчивые».

На третий квартал руководство прогнозирует выручку около 3,15 млрд долларов, что означает рост более чем на 50%, при этом выручка сегмента Data Center, как ожидается, ускорится примерно на 75% за этот период. Компания повысила прогноз выручки на весь Fiscal 2027 год до 12 млрд долларов, что соответствует росту примерно на 45%, и установила ориентир на Fiscal 2028 год в 18 млрд долларов, что подразумевает дополнительные 50% роста.

Оптические соединения — важный вектор роста

Marvell стратегически позиционировалась, чтобы воспользоваться отраслевым переходом от традиционных медных межсоединений к оптическим решениям в ИИ-центрах обработки данных. По мере расширения ИИ-вычислительных кластеров до мульти-стоечных архитектур медные соединения сталкиваются с растущими проблемами энергоэффективности, целостности сигнала и ограничений пропускной способности. Оптические альтернативы обеспечивают превосходную производительность при меньшей задержке и энергопотреблении. Marvell конкурирует на этом рынке наряду с другими поставщиками межсоединений и сетевого кремния, а темп поглощений компании свидетельствует о том, что она рассматривает масштаб и широту портфеля как ключ к удержанию позиций по мере эволюции архитектур дата-центров.

Продуктовый портфель компании включает решения PAM4 и когерентные DSP, компоненты кремниевой фотоники и передовые технологии коммутации Ethernet. Продуктовые линейки Ara и Aquila обеспечивают соединения 1.6T. Недавнее поглощение Celestial AI добавило предложение Photonic Fabric, объединяющее процессоры с ресурсами общей памяти в масштабных вычислительных средах. Ожидается, что выручка, связанная с Celestial, достигнет годового уровня в 500 млн долларов к четвёртому кварталу Fiscal 2028 года и впоследствии удвоится до 1 млрд долларов в год.

Среди других поглощений — Polariton, привнёсшая фотонные возможности 3.2T и выше, и XConn, добавившая экспертизу в области коммутации PCIe и CXL.

Расширенное соглашение о сотрудничестве с Google охватывает потенциальные возможности по выручке почти в 120 млрд долларов вплоть до Fiscal 2033 года.

Аналитики Уолл-стрит сохраняют консенсусный рейтинг «сильная покупка» по акциям MRVL, опирающийся на 21 рекомендацию «покупать» и пять рейтингов «держать», со средней целевой ценой 302,33 доллара, что предполагает потенциал роста примерно на 35% от текущих уровней.

Источник: Blockonomi