С наступлением сентября инвесторы готовятся к волатильности — исторически одному из самых слабых месяцев для акций США, и этот сезонный фактор усиливает осторожность на рынках. Последний выпуск подкаста DH Unplugged под названием “Strikes, Spikes, Hikes”, вышедший 1 сентября, рисует картину рынка, становящегося “elephanty”, при этом ведущие Andrew Horowitz и John C. Dvorak скептически оценивают силы, формирующие завершающий отрезок 2026 года.

Выпуск сосредоточен на возобновившихся ударах США по Ирану, которые за две недели подняли цену на нефть примерно на 13% — до около $91.80. Дизельные crack spreads подают сигналы инфляционного давления, добавляя еще один источник беспокойства для потребителей и политиков — напоминая, что затраты на энергию напрямую влияют на цены перевозок и товаров, усложняя любое ослабление инфляции. Одновременно растут доходности облигаций, отражая усиливающееся беспокойство по поводу бюджетной политики и институционального доверия.

Horowitz, опытный финансовый консультант, не подбирал слов, обсуждая экономические сигналы администрации. «The administration is the boy who cried wolf right now», — сказал он, добавив, что министр финансов Scott Bessent «gotten a little bit crazed trying to manipulate the markets». Dvorak связал движения на рынке облигаций с более широким размыванием доверия, заявив, что «it’s a series of very large trust factors». Он предупредил, что эскалация тарифов, напоминающая тарифы Smoot-Hawley, будет означать, что Америка больше не верит в свою способность конкурировать.

На фоне макрошума корпоративная отчетность дала и поводы для оптимизма, и предостережения. Dell значительно превзошла ожидания, представив прогноз EPS на 2027 финансовый год около $25.50 против прежних $18.99, чему способствовала 40% доля рынка в сегменте центров обработки данных. Сообщается, что Nvidia стремится приобрести Hugging Face за $12.9 млрд — сделка, которая вызвала напряженность между Jensen Huang и Sam Altman. С другой стороны, акции Dick’s Sporting Goods упали примерно на 30% после того, как сопоставимые продажи Foot Locker снизились на 3.6%. Target столкнулась с негативной реакцией на костюм к Halloween из-за образа клоуна, что подчеркивает риски ошибок бренда.

Ведущие также обсудили государственные доли в Intel, MP Materials и Trilogy Metals, а также иск, оспаривающий сделку с Intel. Horowitz, раскрывший короткую позицию по Intel, поставил под вопрос, почему Washington получает акции со скидкой, которых не видят розничные инвесторы. Dvorak сопоставил подход США с моделью государственных предприятий в China и выделил GLM 5.3 Flash из китайской лаборатории Z.ai, который, по сообщениям, обучали без единого чипа Nvidia.

Геополитическая напряженность остается высокой: President Trump пригрозил, что Iran будет «totally wiped out as a country», если снова ответит. Ведущие также затронули рост выручки LEGO на 21% в первом полугодии и усилившееся внимание японских регуляторов к «baseball-card casino economy». Впереди пятничные данные за август по занятости, а также ADP, JOLTS и ISM, которые дадут важные сигналы.

В ходе широкого обсуждения Horowitz и Dvorak подчеркнули, что валюты, акции и частные оценки держатся на одном — доверии. Их прямой и неподцензурный комментарий предлагает инвесторам особый взгляд на рынок, находящийся в движении.

The post Strikes, Spikes, and a Halloween Backlash: Markets Face a Volatile September appeared first on citybuzz .