MARA Holdings продала 13 597 биткоинов примерно на 1,1 млрд долларов в течение нескольких недель после окончания третьего квартала и направила 750 млн долларов выручки на погашение всех своих кредитов, обеспеченных биткоинами, сообщила майнинговая компания в понедельник в своем письме акционерам за третий квартал.

Монеты были проданы примерно по 81 039 долларов за штуку. Имея на балансе 34 012 BTC по состоянию на 30 сентября, MARA сократила свои запасы примерно на 40% за считанные недели.

Погашение кредитов высвободило 17 477 биткоинов, ранее переданных в залог, и, согласно письму, менее 5% активов компании остаются в кредитах или залоге. Вычитание объема продажи из показателя на конец квартала указывает на то, что у компании осталось около 20 400 BTC, не считая монет, добытых с тех пор.

Из письма ясно, что продажи не завершатся. «Мы намерены продолжать использовать биткоины для накопления денежных средств в таких целях, как возможности ИИ-инфраструктуры, исполнение пут-опционов по нашим конвертируемым облигациям, которые станут предъявляемыми в следующем году, и потенциальный выкуп акций», — написала MARA. Пут-опционы дают держателям облигаций право требовать от MARA выкупа облигаций за денежные средства в установленные даты, поэтому компания указала их в качестве планируемого направления использования выручки от продажи. Совет директоров также одобрил выкуп обыкновенных акций на сумму до 500 млн долларов после окончания квартала.

Казначейство MARA стало источником финансирования

MARA годами формировала один из крупнейших запасов биткоинов среди публичных компаний, и отказ от хранения происходил поэтапно. Компания сообщила, что сначала в 2025 году разрешила продажу добытых биткоинов, а в 2026 году расширила политику на биткоины, уже находящиеся на ее балансе.

За первые девять месяцев года MARA продала около 26 984 биткоинов на 1,9 млрд долларов, в том числе 3 891 BTC в третьем квартале в среднем по 75 300 долларов. За квартал она добыла 2 247 BTC и ничего не купила.

С начала года компания сократила общий долг на 1,4 млрд долларов, или на 37%. На конец сентября у нее было 946,5 млн долларов в денежных средствах и около 3,8 млрд долларов с учетом биткоинов, плюс 1 408 BTC, переданных в кредит и принесших около 2,5 млн долларов процентов за квартал.

Продажа после окончания квартала принесла примерно на 6 800 долларов больше за монету, чем рыночная цена биткоина, составлявшая около 74 200 долларов во вторник утром.

Выручка падает на фоне ускорения разворота в сторону ИИ

Главная прибыль квартала пришла от монет, а не от майнинга. Выручка упала на 35% до 164,2 млн долларов по сравнению с 252,4 млн долларов годом ранее, при этом подключенная хешрейт-мощность выросла на 18% до 71,2 EH/s.

Чистая прибыль выросла до 632,1 млн долларов, или 1,28 доллара на разводненную акцию, по сравнению со 123,1 млн долларов, чему способствовал рост справедливой стоимости цифровых активов на 885,3 млн долларов.

Сам майнинг стал немного дороже. Стоимость закупаемой энергии на один биткоин на собственных площадках MARA составила 39 674 доллара против 39 235 долларов годом ранее, при этом количество добытых блоков выросло на 2% до 644.

«Биткоин создал фундамент. Энергия открыла возможности», — говорится в начале письма, где описывается стратегия «максимизации ценности каждого мегаватта», которыми владеет MARA.

MARA заявила, что нацелена на заключение двух договоров аренды дата-центров до конца года, но предупредила, что «рыночные условия нестабильны и сроки могут сдвинуться на следующий год». Компания получила одобрение FERC на покупку газовой электростанции Long Ridge, которой в настоящее время разрешено продавать 485 МВт, и ожидает закрытия сделки в ближайшие недели. Она также secured права на развитие площадки в округе Матагорда, штат Техас, с мощностью до 2 ГВт, а ее подразделение Exaion подписало четырехлетний контракт на GPU-as-a-service на 79 млн долларов со своим первым клиентом в США.

Этот шаг ставит MARA в один ряд с конкурентами, отходящими от биткоина. Riot и Hut 8 продали тысячи биткоинов для финансирования ИИ-проектов и выкупа акций, Keel продала все свое казначейство, а Core Scientific планирует уйти из майнинга до конца года.

Экономика этого сдвига видна в самом квартале: майнинговая выручка следует за рыночной ценой биткоина и темпом блоковых вознаграждений, тогда как соглашения вроде четырехлетнего GPU-контракта Exaion продают вычислительные мощности на фиксированных многолетних условиях. Ближайшие ориентиры включают подписание двух намеченных договоров аренды дата-центров до конца года или их перенос, закрытие сделки по покупке Long Ridge и то, как дальнейшие продажи из казначейства соотносятся с пут-опционами по конвертируемым облигациям, предъявляемыми в следующем году.

MARA по-прежнему описывает биткоин-майнинг как основу своей деятельности, которая обеспечивает площадкам доход, пока строится более ценная инфраструктура. С примерно на 13 600 монет меньшим запасом на балансе и заявленным планом продолжать продажи майнер, некогда владевший одним из крупнейших корпоративных запасов, теперь использует этот запас для финансирования своего следующего бизнеса.

Этот пост MARA продала 13 597 биткоинов на 1,1 млрд долларов и сообщила о новых продажах впервые появился на Bitcoin Magazine, автор — Micah Zimmerman.