На MARA Holdings и Riot Platforms пришлось 56,2% корпоративных продаж биткоина, зафиксированных в 2026 году, согласно данным ончейн-аналитического сервиса Lookonchain. По оценкам трекера, 14 публичных компаний за год избавились от 108 247 BTC совокупной стоимостью $8,08 млрд — показателя, который объединяет подтвержденные продажи с оценками и сделками, связанными с деривативами. Для читателей, следящих за поведением майнеров, отчетность, лежащая в основе этих цифр, документирует год, в котором публичные майнинговые компании все чаще рассматривали свои биткоин-резервы как активный канал финансирования, а не как активы, предназначенные исключительно для накопления.

14 public companies have sold 108,247 $BTC ($8.08B) in 2026! MARA sold 40,581 $BTC ($3.03B) at an average price of $74,446, while Riot Platforms sold 20,264 $BTC ($1.51B) at an average price of $73,231. pic.twitter.com/XnjY0iGNpr

— Lookonchain (@lookonchain) 10 ноября 2026 г.

По расчетам Lookonchain, средняя цена продаж MARA составила $74 446 за биткоин при выручке около $3,03 млрд, тогда как у Riot средняя цена составила $73 231 за биткоин при выручке $1,51 млрд.

MARA использует продажи биткоина для высвобождения залога

Согласно квартальному отчету MARA от 9 ноября, майнер продал примерно 26 984 BTC до конца сентября, а затем еще 13 597 BTC после закрытия квартала, доведя объем раскрытых продаж за 2026 год до 40 581 BTC. Эти последующие сделки принесли около $1,1 млрд при средней цене $81 039 за биткоин.

MARA направила $750 млн выручки на погашение кредитов под залог биткоина, высвободив 17 477 BTC, ранее переданных в залог. На 30 сентября майнер владел 34 012 BTC, из которых 19 260 BTC были предоставлены в кредит или заложены; после погашения компания сообщила, что менее 5% ее активов остаются в аналогичных обязательствах. Это изменение важно для гибкости казначейства: монеты, свободные от требований кредиторов, могут использоваться по выбору компании — для дальнейших продаж, расходов или повторного залога — без предварительного погашения долга.

Продажи также отражают изменение политики. В 2025 году MARA начала разрешать продажи недавно добытого биткоина, а в этом году санкционировала и продажи с существующего баланса — это изменение отличает недавние сделки от рутинных продаж добытой продукции. Руководство сообщило, что может монетизировать больше биткоина для поддержки ликвидности и капитальных проектов, а в его письме акционерам среди стратегических приоритетов указаны энерг assets и развитие дата-центров. Поскольку руководство явно оставляет пространство для дальнейшей монетизации, именно в последующих квартальных отчетах MARA будут впервые отражены продолжение продаж с баланса.

Riot направляет средства от биткоина на дата-центры

Отчет Riot от 4 ноября подтверждает продажу 20 264 BTC до конца сентября на $1,484 млрд по сравнению с 2 762 BTC за аналогичный период 2025 года — рост темпов продаж с казначейских резервов примерно в семь раз год к году. Компания сообщила, что средства в основном направлялись на развитие дата-центров и погашение кредитной линии на $200 млн, а также планирует продавать почти весь недавно добытый биткоин для финансирования операций и расширения.

Riot завершила сентябрь с 2 418 BTC против 18 005 на начало года — разница также отражает добычу и другие движения биткоина, а не только продажи. Компания не выпустила новых акций в рамках at-the-market-программы в первые девять месяцев 2026 года, что делает зависимость от продаж биткоина одним из документально подтвержденных альтернативных способов привлечения капитала вместо выпуска новых акций. Последующие отчеты покажут, как эта модель финансирования будет развиваться на фоне оставшегося баланса компании.

Совокупные данные о продажах требуют осторожной интерпретации

Оценочный объем в 108 247 BTC требует уточнения. Lookonchain классифицирует показатель Bitdeer в 10 553 BTC как оценочные оттоки, а не как отдельно задокументированные продажи, а трекер также включает 3 654 BTC CleanSpark, поставленные через исполнение опционов или basis-сделки. Ежемесячные отчеты CleanSpark отдельно классифицируют спотовые сделки и продажи, связанные с деривативами.

Эти различия важны при сравнении прямых продаж на рынке с переводами с баланса и расчетами по контрактам. Ни совокупные данные, ни отчетность не подтверждают, что все монеты поступили на биржи одновременно. Для тех, кто отслеживает эти потоки в дальнейшем, первичные документы остаются наиболее надежными точками проверки: квартальные отчеты MARA и Riot — для отдельно раскрытых продаж, а ежемесячные отчеты CleanSpark — для разделения между спотовыми продажами и поставками, связанными с деривативами.