Малайзия объявила о двухтраншевом предложении исламских облигаций, номинированных в долларах США, что стало первым таким выпуском страны на международном долларовом рынке более чем за три года, согласно условиям сделки, с которыми ознакомились участники рынка.

Предложение включает два транша: со сроком погашения 5-3/4 года и 10 лет. Двухтраншевая структура позволяет Малайзии ориентироваться на разные сегменты инвесторского спроса — от участников, ищущих более короткую дюрацию, до инвесторов, предпочитающих инструменты с более длительным сроком обращения. Вырученные средства планируется направить на финансирование утвержденных правительством проектов и инициатив по развитию инфраструктуры. Расчеты по сделке запланированы на July 30.

Сукук, или исламские облигации, структурируются в соответствии с нормами шариата, которые запрещают выплату или получение процентов. Вместо этого такие инструменты обычно обеспечиваются материальными активами или залогом через механизмы распределения прибыли. Малайзия давно является одним из крупнейших мировых эмитентов сукук и широко рассматривается как глобальный центр исламских финансов. Сукук, номинированные в долларах, расширяют потенциальную базу инвесторов за пределами региона, привлекая как традиционных инвесторов в инструменты с фиксированным доходом, стремящихся к диверсификации портфеля, так и институты, действующие в рамках требований шариата.

Возвращение на долларовый рынок происходит на фоне более широкой активности в сегменте суверенного и корпоративного долга Азии. В последние месяцы ряд эмитентов в регионе выходили на международные рынки облигаций, используя спрос инвесторов на доходные инструменты. Однако выбор времени примечателен, поскольку рост доходности казначейских облигаций США временами усложнял условия ценообразования для эмитентов развивающихся рынков, расширяя спреды и повышая стоимость заимствований.

Отдельно индийские государственные облигации в четверг снизились третью сессию подряд под давлением эскалации напряженности на Ближнем Востоке, которая подтолкнула цены на сырую нефть почти до $100 за баррель. Одновременный рост доходности казначейских облигаций США дополнительно ухудшил рыночные настроения.

Индия импортирует подавляющую часть необходимой ей сырой нефти, что делает страну особенно чувствительной к колебаниям мировых цен на энергоносители. Рост цен на нефть усилил опасения по поводу увеличения импортного счета и возможного возобновления инфляционного давления в экономике.

Источник: Economic Times Markets