Акции технологических компаний «Великолепной семёрки» резко упали на этой неделе на фоне опасений инвесторов относительно масштабных расходов гиперскейлеров на инфраструктуру искусственного интеллекта, а также неопределённости в мировой экономике, вызванной возобновлением боевых действий в иранской войне.

В четверг группа зафиксировала крупнейшее однодневное снижение более чем за год. По данным Bloomberg, индекс, отслеживающий «Великолепную семёрку», упал на 4,8%, уничтожив около 787 млрд долларов рыночной стоимости. Это стало самым резким однодневным падением группы с апреля 2025 года.

Согласно отчёту, по состоянию на закрытие торгов в четверг индекс «Великолепной семёрки» находился примерно на 11% ниже рекордного максимума, достигнутого в конце мая, при этом было стёрто около 2 трлн долларов рыночной капитализации. Семь компаний — Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta и Tesla — в совокупности составляют непропорционально большую долю в индексе S&P 500, поэтому широкие рыночные бенчмарки сильно зависят от их динамики.

По состоянию на утро пятницы шесть из семи акций снизились за предыдущие пять торговых дней. Tesla упала более чем на 19%, тогда как материнская компания Google Alphabet снизилась на 8,5%, Amazon — на 6,3%, Meta — на 6%, Microsoft — на 1,3%, а Apple — на 0,4%. Nvidia стала исключением, выросши примерно на 1,9% за тот же период.

Распродажа технологических акций ускорилась после того, как Alphabet и Tesla опубликовали финансовые отчёты по итогам торговой сессии в среду: обе компании обозначили масштабные планы капитальных затрат на текущий год.

Alphabet заявила о планах потратить около 200 млрд долларов на капитальные затраты в этом году по сравнению с предыдущей оценкой в 190 млрд долларов. По данным Bloomberg, возросшие расходы на центры обработки данных и инфраструктуру ИИ привели к тому, что квартальный денежный поток компании стал отрицательным впервые с момента выхода Google на биржу. Microsoft, Amazon и Meta также анонсировали многомиллиардные обязательства по инфраструктуре ИИ на текущий год, что подчёркивает общеотраслевой характер инвестиционного бума, оказывающего давление на краткосрочные финансовые показатели участников группы.

«Повышенный инвестиционный прогноз Alphabet подтверждает наше мнение о том, что строительство инфраструктуры ИИ остаётся долгосрочным трендом», — отметил Брайан Териен, старший аналитик Edward Jones. «Однако негативная реакция цен акций может свидетельствовать о том, что инвесторы начинают уделять больше внимания отдаче от инвестиций, связанных с ИИ».

Прибыль Tesla оказалась значительно ниже оценок аналитиков с Уолл-стрит на фоне роста расходов. Генеральный директор Илон Маск заявил во время телефонной конференции по итогам квартала, что 2026 год станет «годом масштабных капитальных затрат» и что компания «должна тратить на капекс так быстро, насколько возможно — тратить так быстро, насколько возможно, чтобы это не было слишком расточительно».

Расходы Tesla направлены на укрепление её потенциала в области ИИ и увеличение производства гуманоидных роботов Optimus, роботакси и автономных транспортных средств.

Райан Ли, старший вице-президент по продукту и стратегии Direxion, отметил в аналитической записке: «Хотя Tesla продолжает активно инвестировать в ИИ и робототехнику, монетизация остаётся главной проблемой после невыполненного прогноза по прибыли».

«Tesla стала главным воплощением физического ИИ — с потенциалом внедрения искусственного интеллекта в повседневную жизнь потребителей через автономные транспортные средства и робототехнику. Вопрос заключается в том, как быстро эти инвестиции смогут обеспечить поддержку текущей оценке», — добавил Ли. Nvidia, как ведущий поставщик ИИ-акселераторов тем же гиперскейлерам, наращивающим расходы, продемонстрировала движение акций в противоположном направлении, что отражает её статус основного бенефициара строительства инфраструктуры — даже на фоне того, что инвесторы ставят под сомнение окупаемость для компаний, выписывающих чеки.