Lumen (LUMN) расширяет сотрудничество с AWS, а CEO удваивает ставку

LUMN +5.76%

Lumen Technologies (NYSE: LUMN), телекоммуникационный оператор, известный до ребрендинга 2022 года как CenturyLink, в начале августа сделал два заметных шага, подчеркивающих стратегический переход компании к облачной инфраструктуре для корпоративных клиентов. 5 августа компания расширила партнерство по модернизации облачной инфраструктуры с Amdocs (NASDAQ: DOX), чтобы перенести свою платформу enterprise service orchestration на Amazon Web Services. На следующий день, 6 августа, CEO Kate Johnson приобрела 100,000 акций Lumen.

Партнерство с Amdocs ускоряет стратегию NaaS

Расширенное сотрудничество с Amdocs представляет собой важную веху в переходе Lumen к модели Network-as-a-Service (NaaS) — модели предоставления услуг, при которой сетевые ресурсы потребляются по запросу, как облачные вычисления, а не развертываются как фиксированная инфраструктура. Amdocs, глобальный поставщик телекоммуникационного программного обеспечения, обслуживающий операторов более чем в 90 странах, задействует aOS — свою agentic operating system, разработанную специально для телеком-компаний, — для автоматизации оценки, анализа настройки и планирования миграции, необходимых для переноса платформы управления заказами Lumen на AWS.

По словам компании, такая автоматизация сокращает сроки, которые ранее занимали месяцы, до нескольких дней — это существенное повышение эффективности для Lumen, которая модернизирует инфраструктуру, одновременно управляя долгом в более чем $13 billion долгосрочных обязательств. Миграция на AWS опирается на предыдущие переходы, уже завершенные Lumen на Google Cloud и Microsoft Azure, что позволит компании после завершения текущего проекта работать на всех трех крупных облачных платформах. Для крупных корпоративных клиентов присутствие Lumen во всех трех hyperscaler-средах имеет значение, поскольку мультиоблачные стратегии стали стандартной практикой среди компаний из Fortune 500, стремящихся избежать зависимости от одного поставщика и оптимизировать распределение рабочих нагрузок.

Новый бизнес-сегмент преодолел порог выручки

Стратегические инвестиции Lumen в облачную и AI-ориентированную инфраструктуру отражаются в последних финансовых результатах. Новый бизнес-сегмент компании, ориентированный на спрос на AI-driven infrastructure, сообщил о выручке $1.3 billion во втором квартале, что соответствует росту на 14% год к году. Впервые этот сегмент превысил 50% общей выручки бизнеса, что компания рассматривает как значимую точку перелома после многих лет снижения выручки от legacy-телекома. Обширная волоконно-оптическая сеть Lumen — охватывающая сотни тысяч route miles по всей территории США — позволяет компании рассчитывать на растущий спрос на высокопроизводительную связность, связанную со строительством AI data center, тренд, который также развивают такие конкуренты, как AT&T и Verizon.

Покупка акций CEO

Покупка Johnson 6 августа 100,000 акций по средневзвешенной цене $6.13 дополняет ее уже имеющийся пакет более чем из 7.5 million акций, находящихся в прямом владении. Johnson, которая пришла в Lumen на должность CEO в конце 2022 года после работы президентом U.S. commercial business в Microsoft, курирует ускоренный переход компании к облачной и AI-инфраструктуре. Эта сделка дает дополнительное представление об уверенности руководства в продолжающемся переходе на AWS и более широком преобразовании в сторону NaaS. Покупки акций инсайдерами, особенно CEO, обычно внимательно отслеживаются инвесторами как один из сигналов оценки перспектив компании, хотя это лишь один из многих факторов.

Снижение legacy-бизнеса и долговая нагрузка

Несмотря на прогресс в новом сегменте, legacy-операции Lumen, которые по-прежнему составляют большую часть бизнеса, сообщили о снижении выручки на 15% год к году до $1.2 billion во втором квартале. Это сокращение отражает более широкую отраслевую тенденцию: традиционные телеком-операторы по всей Северной Америке и Европе наблюдают эрозию выручки от legacy voice, data и colocation по мере того, как предприятия переносят рабочие нагрузки на hyperscale cloud platforms. Рост нового сегмента фактически пытается опередить спад в legacy-бизнесе.

Рентабельность остается постоянной проблемой. За trailing twelve months Lumen зафиксировала чистый убыток $1.0 billion при общей выручке $11.8 billion. Компания, которая сжигает денежные средства и при этом несет более $13 billion долгосрочного долга, имеет ограниченный запас прочности, особенно на фоне финансирования многолетнего перехода к multi-cloud инфраструктуре, отдача от которого проявится лишь через несколько лет. Партнерство с Amdocs должно со временем повысить операционную эффективность, но краткосрочные инвестиции по-прежнему должны быть поглощены балансом, который пока не генерирует прибыль.

Рыночные настроения

Владение хедж-фондами снизилось с 40 фондов до 38 в последнем квартале, что скорее говорит об умеренном отступлении, чем о панике. Short interest составляет 7.3% free float, чего достаточно, чтобы говорить о наличии заметно выраженного медвежьего настроя вокруг акции. Forward P/E на уровне 98.04 выглядит высоким для компании, которая по-прежнему показывает убытки по GAAP, что означает, что рынок закладывает значительный будущий рост прибыли, который пока не проявился.

Вывод

Lumen просит инвесторов смотреть сквозь сокращающийся legacy-бизнес и значительную долговую нагрузку в сторону NaaS-цели, которая все еще строится сделка за сделкой. Расширение сотрудничества с Amdocs и AWS добавляет реальные доказательства продвижения трансформации, а покупка Johnson повышает ее личную финансовую вовлеченность в эту ставку. Чтобы оптимистичный сценарий сохранился, рост нового сегмента должен продолжать опережать спад legacy-направления при сохранении управляемости долга.

Хотя мы признаем потенциал LUMN как инвестиции, мы считаем, что некоторые акции в сфере ИИ обладают более высоким потенциалом роста и меньшим риском снижения. Если вы ищете крайне недооцененную акцию ИИ, которая также может значительно выиграть от тарифов эпохи Trump и тренда на onshoring, смотрите наш бесплатный отчет о лучшей краткосрочной акции ИИ. READ NEXT: 10 Best Future Stocks to Buy Under $10 and 12 Best Performing Semiconductor Stocks to Invest In. Disclosure: None. Follow Insider Monkey on Google News.