Акции Liquidia Corp. (NASDAQ: LQDA) упали на 57% в ходе основной сессии в среду после того, как федеральный суд в Делавэре постановил, что препарат компании для лечения легочных заболеваний Yutrepia нарушает патент, принадлежащий United Therapeutics Corp. (NASDAQ: UTHR). Акции Liquidia закрылись по $30.26, а в послеторговую сессию slightly выросли на 0,13% до $30.30.

Акции United Therapeutics выросли на 12% до $540.54 после решения суда. Объем торгов акциями Liquidia достиг 22,95 млн акций, почти в 19 раз выше среднего объема в 1,21 млн акций.

Решение касается патента United Therapeutics, охватывающего методы лечения легочной гипертензии, ассоциированной с интерстициальным заболеванием легких (PH-ILD) — состояния, при котором у пациентов с интерстициальным заболеванием легких развивается повышенное давление в легочных сосудах. Патент конкретно относится к ингаляционному трепростинилу, доставляемому в форме сухого порошка, — методу, который используется в Yutrepia.

Суд в Делавэре постановил, что два пункта патента United Therapeutics действительны и нарушаются Yutrepia, при этом другие заявленные пункты были признаны недействительными. Суд также отклонил ходатайство Liquidia об исключении доказательств, связанных с принадлежностью патента United Therapeutics. Судья указал, что Liquidia получила достаточное уведомление до суда и не raised свои возражения своевременно.

Возможное влияние на Yutrepia

Liquidia заявила, что пока не может оценить финансовые последствия решения, поскольку итог будет зависеть от возможных апелляций и последующих судебных разбирательств. Возможные меры могут включать исключение показания PH-ILD из этикетки Yutrepia или введение более жестких ограничений на продажу препарата.

United Therapeutics обратилась в суд с просьбой о судебном запрете, который ограничил бы доступность Yutrepia. Обе компании обязаны представить предлагаемые решения в течение недели; окончательное решение о мерах ожидается примерно в это же время.

Главный исполнительный директор Liquidia Роджер Джеффс оспорил выводы суда по двум пунктам патента. «Мы с уважением не согласны с решением суда в отношении пунктов 1 и 14 и полностью готовы использовать все доступные варианты апелляции», — сказал он.

Джеффс также сообщил, что Liquidia подаст дополнение к заявке Yutrepia в Управление по контролю за продуктами и лекарствами США (FDA). Компания намерена полностью исключить показание PH-ILD из этикетки препарата.

Yutrepia была одобрена в 2025 году двух показаний: легочной артериальной гипертензии и PH-ILD. Именно показание PH-ILD теперь затронуто патентным спором, и его исключение оставит препарат одобренным только для лечения легочной артериальной гипертензии.

Реакция аналитиков и рыночные данные

Аналитики разошлись в оценке более широких последствий решения. Аналитик Raymond James Райан Дешнер заявил, что отклонение судом ходатайства об исключении доказательств является негативным сигналом для более широкой позиции компании. Leerink Partners охарактеризовал решение как благоприятное для United Therapeutics, поскольку суд установил, что Yutrepia нарушает действующий патент. Аналитик RBC Capital Лиза Уолтер отметила, что решение создает неопределенность вокруг способности Yutrepia конкурировать на рынке.

Решение также усиливает защиту ингаляционного препарата United Therapeutics Tyvaso — брендированной ингаляционной терапии трепростинилом, с которой конкурирует Yutrepia. Акции Liquidia достигли самого низкого уровня почти за четыре месяца после решения. Если падение сохранится, компания может потерять около $3,18 млрд рыночной стоимости.

Индекс относительной силы (RSI) Liquidia составил 20,23 — уровень, который обычно описывается как перепроданность. Акции торгуются около 12% своего 52-недельного диапазона. Несмотря на падение в среду, акции Liquidia остаются в плюсе на 33% за последние 12 месяцев. Рыночная капитализация компании составляет $2,71 млрд при максимуме за 52 недели в $93,61 за акцию.

Оригинальный отчет доступен на CoinCentral. Связанный репортаж опубликовал Reuters.