Morning Minute — ежедневная рассылка, автором которой является Тайлер Уорнер. Изложенные анализ и мнения принадлежат ему лично и не обязательно отражают позицию Decrypt. Уорнер также ведет ежедневное шоу Decrypt "FOMO Hour".

Кевин О'Лири считает, что биткоин может достичь $1 млн — но только если индустрия решит квантовую проблему, которая пока не существует.

Выступая на Avalanche Summit, инвестор и звезда "Shark Tank" появился с бейсбольной картой Сёхэя Охтани стоимостью $11 млн на шее, запечатанной в футляр Tiffany, украшенный 110 каратами бриллиантов. Он использовал карту, чтобы проиллюстрировать токенизацию — представление реальных активов в виде обращающихся блокчейн-токенов, — а затем остаток интервью объяснял, почему биткоин достигнет $1 млн, но лишь при условии решения проблемы, которая еще не наступила.

Условие Q-Day

Это условие — Q-Day, момент, когда квантовый компьютер сможет подделывать подписи, защищающие каждый биткоин-кошелек. Такой машины пока не существует, а оценки сроков ее появления варьируются от начала 2030-х до «никогда». О'Лири утверждал, что одной лишь неопределенности достаточно, чтобы крупные фонды ограничивали долю биткоина примерно 3%, рассматривая его как небольшую долю золота, а не основную позицию. Если разработчики биткоина устранят сомнения, по его словам, этот лимит будет снят.

Смена позиции по Ethereum

Более значительный разворот касался Ethereum. Полтора года назад тезис О'Лири состоял в том, что владение биткоином и Ethereum охватывает 97% потенциала роста криптовалют, поскольку все стандартизируются на Ethereum. Теперь он говорит, что этого не произошло и не произойдет, называя ETH недостаточно быстрым и недостаточно безопасным — оговорившись, что это его личное мнение.

Теперь он считает, что целые отрасли будут выбирать собственные цепочки, и что токен блокчейна, который первая крупная биржа примет для токенизации, взлетит до неб, поскольку он станет инфраструктурой, через которую проходят все сделки.

Своевременные комментарии

Интервью прозвучало в примечательный момент. На прошлой неделе SEC одобрила Innovation Exemption для токенизированных акций, а ICE оценивает Avalanche как расчетный слой для разрабатываемой торговой системы NYSE — тот самый блокчейн, лежащий в основе саммита, где он высказался. О'Лири представил криптовалюты как двенадцатый сектор S&P, поскольку они обслуживают остальные одиннадцать.

В своем анализе Уорнер написал, что во взглядах О'Лири есть доля истины. Он утверждал, что квантовая неопределенность — главный фактор, сдерживающий биткоин, и может даже ограничить его рост в предстоящем бычьем цикле. Что касается Ethereum и токенизации, он отметил, что Robinhood не согласился бы: брокер выбрал создание на Ethereum с помощью Robinhood Chain (через Arbitrum — сеть второго уровня Ethereum), а токенизация быстро ускоряется на нативных крипто-блокчейнах. Хотя некоторые компании могут построить собственные цепочки, среди существующих цепочек появятся крупные победители токенизации — а Ethereum по-прежнему в лидирующей позиции.

Макроэкономика, криптовалюты и рынки

Основные криптовалюты преимущественно выросли на 5–7%: BTC +6% до $85 700; ETH +6% до $2 735; SOL +9% до $119; HYPE +4% до $94; ZEC +6% до $1 521.

Среди лидеров роста альткоинов — SEI (+27%), SUI (+27%), NEAR (+12%) и VVV (+14%); 25 альткоинов из топ-100 выросли на 10% и более.

Вне криптовалют нефть упала на 3% до $97, золото снизилось на 1% до $4 380. Фьючерсы на акции уверенно росли на фоне снижения нефти и доходностей облигаций: Dow вырос на 0,8%, Nasdaq — на 1%.

Регулирование и бизнес

• CFTC направила в Белый дом предварительное правило по криптовалютам через два дня после провала Clarity Act — закона Конгресса о структуре криптовалютного рынка, — озаглавленное "Регулирование транзакций с криптоактивами и регулирование рынков криптоактивов", что сигнализирует о намерении построить рамки для деривативов на собственных полномочиях.
• Coinbase подала в CFTC заявку на листинг бессрочных фьючерсов на отдельные акции — деривативов без даты экспирации — начиная примерно с 50–60 контрактов, включая Apple, Microsoft, Tesla и Nvidia, в рамках 45-дневного рассмотрения до 2 ноября.
• Visa закрывает лазейку с merchant-кодами, позволявшую получать кэшбэк за покупки мемкоинов через чекауты Crossmint в Robinhood Wallet и Fomo; льготный период заканчив на следующей неделе.
• Zcash, приватный блокчейн, планирует обновление NU7 на 5 ноября, сокращая время блоков с 75 до 25 секунд, что сделает защищенные платежи примерно втрое быстрее; не менее 60% комиссий с 2031 года будут дополнять награды майнерам.
• Goldman Sachs и Citizens назвали Coinbase, Robinhood и Circle ранними бенефициарами освобождения SEC для токенизированных акций, указывая на кастодиальные услуги, инфраструктуру токенизации и расчеты в стейблкоинах.
• Рыночная стоимость Gemini упала примерно до $753 млн, что на 80% ниже уровня IPO, возрождая слухи о поглощении вокруг лицензий, кастодиальной инфраструктуры и клиентской базы, которые унаследовал бы покупатель.

Корпоративные казначейства и ETF

Биткоин-ETF получили $433 млн чистого притока в пятницу, ETF на ETH привлекли $143 млн, а ETF на SOL — $48 млн.

Zcash ETF от Grayscale проведет прямое дробление 3-к-1 с 30 сентября, привлек более $233 млн с дебюта 25 августа и приближаясь к $890 млн активов.

Трекер мемкоинов

Лидеры мемкоинов преимущественно выросли на 5–10%: DOGE +10%, SHIB +7%, PEPE +8%, PENGU +8%, TRUMP +6%, SPX +11%.

Лидеры Robinhood Chain были в плюсе и восстанавливались после красных выходных: Pons +8% до $420 млн; AI +20% до $280 млн; Cashcat +23% до $180 млн; среди лидеров роста — Orbio (+70%), ZZZ (+80%) и Index (+15%).

Лидеры роста в Solana — Stamp (+600x), Zebra (+110x) и Rawr (+180%); Ansem вырос на 20% до $169 млн.

Экосистема Stonk выросла: Stonk прибавил 30% до $310 млн и нового исторического максимума, ZCAT +18% до $120 млн, Knots +33% до $24 млн, Allinu +30% до $20 млн, Nearkat +88% до $14 млн.

Трекер токенов, аирдропов и протоколов

Дневные комиссии Robinhood Chain упали на 97% — с примерно $8 млн до $230 000 — между началом сентября и 16 сентября, тогда как транзакции снизились лишь на 32%, а объем DEX вырос на 5% до примерно $13 млрд.

Hyperliquid лидировал по доходу среди ончейн-протоколов за прошедшую неделю с $15,1 млн, за ним следуют Pump с $11,89 млн, Stonkfun с $5 млн и Pons с $3,63 млн. Stonkfun показал три подряд дня дохода свыше $1,1 млн с пятницы и держит тот же темп сегодня.

Что происходит в NFT?

Лидеры NFT в основном были стабильны: Punks без изменений на 29,7 ETH, BAYC -3% на 6,5 ETH, Pudgy -1% на 3,28 ETH. Лидеры роста — Identity MD (+49%), Mad Lads (+36%) и Kaoforms (+65%).

Zksnarks упали до минимума 0,7 ZEC с цены минта 1,5 ZEC в первые выходные торгов.

FWA отскочила на 100% за неделю до $20 млн после релиза v2, получив больше спроса вокруг «распадающихся» Punks — на выходных один коллекционер выиграл Punk с обеспечением всего 1,9 ETH.