АО «Teniz Capital Investment Banking» (KASE:TCIB) выступило локальным менеджером второго выпуска суверенных Panda-облигаций Республики Казахстан, завершённого сегодня Министерством финансов Казахстана на внутреннем облигационном рынке Китая на общую сумму 6,6 млрд юаней (около 985 млн долларов). Panda-облигации — это ценные бумаги, номинированные в юанях и выпускаемые не-китайскими эмитентами на внутреннем межбанковском рынке Китая, что даёт иностранным заёмщикам прямой доступ к внутренней базе инвесторов страны.

Облигации были размещены двумя траншами: трёхлетним на 5 млрд юаней (около 745 млн долларов) с купоном 1,82% и пятилетним на 1,6 млрд юаней (около 240 млн долларов) с купоном 1,95%.

Ведущим менеджером выступила China International Capital Corporation Limited (CICC), а совместными ведущими менеджерами — China Construction Bank Limited (CCB), Industrial and Commercial Bank of China Limited (ICBC), Экспортно-импортный банк Китая и Bank of China Limited (BOC). Со казахстанской стороны Teniz Capital Investment Banking выступила единственным локальным менеджером.

Данный мандат последовал за ролью Teniz Capital в качестве локального андеррайтера дебютных суверенных Panda-облигаций Казахстана — трёхлетнего выпуска на 3,4 млрд юаней (около 505 млн долларов) с купоном 1,9%, завершённого 26 мая 2026 года. Новый трёхлетний транш был размещён на восемь базисных пунктов дешевле дебютного выпуска, что означает более низкую стоимость заимствований для Казахстана при возвращении на рынок.

Сделка последовала за повышением суверенного кредитного рейтинга Казахстана агентством S&P Global Ratings с «BBB-» до «BBB» со стабильным прогнозом. Государственный долг Казахстана составляет 20,9% ВВП при потолке 32%, установленном бюджетными правилами, а внешний государственный долг — 4,5% ВВП.

«Мы поздравляем Министерство финансов с успешным завершением этой сделки. Казахстан явно стал финансовым центром Центральной Азии и эталонным эмитентом региона: первым суверенным заёмщиком в Центральной Азии, вышедшим на внутренний рынок Китая, и теперь первым, кто вернулся — по более низкой цене. Каждый выпуск углубляет коридор между центральноазиатскими заёмщиками и крупнейшим пулом капитала в Азии, и мы ожидаем, что за нами последуют казахстанские квазисуверенные и корпоративные эмитенты», — заявил Талгат Салихов, председатель правления Teniz Capital Investment Banking.

Teniz Capital работает на рынке ценных бумаг Казахстана с 1997 года и насчитывает более 100 специалистов в офисах в Алматы, Международном финансовом центре Астаны и Абу-Даби. Компания управляла размещениями ценных бумаг на сумму более 510 млрд тенге (около 1,1 млрд долларов), включая недавние мандаты от Министерства финансов Казахстана, суверенного фонда благосостояния Samruk-Kazyna, национальной железнодорожной компании KTZ, Черноморского банка торговли и развития и Bank RBK. В 2025 году компания приобрела 49% долю в Tabys — финтех-платформе розничных инвестиций Astana International Exchange. Последуют ли казахстанские квазисуверенные и корпоративные эмитенты на рынок Panda-облигаций, как ожидает Салихов, — это развитие событий, за которым участники рынка могут следить в будущих выпусках.