Kalshi, федерально одобренная финансовая биржа, регулируемая Commodity Futures Trading Commission в качестве Designated Contract Market, запустила Midterms Hub — новую платформу, которая предоставляет данные в реальном времени о том, как трейдеры позиционируются перед осенними промежуточными выборами в США. Хаб дает любому пользователю с доступом в интернет возможность в режиме live видеть, куда движутся деньги в гонках за места в Сенате, Палате представителей и на посты губернаторов по всей стране. В отличие от офшорных платформ рынков прогнозов, работающих вне регуляторного надзора США, контракты Kalshi находятся под контролем CFTC — отличие, которое компания подчеркивает, стремясь привлечь массовую аудиторию.

Компания заявила, что инструмент был создан для избирателей, журналистов, сотрудников кампаний и исследователей, которым нужна актуальная информация о конкурентных гонках. Он объединяет несколько потоков данных, связанных с выборами, в одном интерфейсе. Пользователи могут сопоставлять средние показатели опросов с ожиданиями рынков прогнозов через функцию VoteHub на платформе.

Хаб также показывает последние отчеты Federal Election Commission о финансировании кампаний, включая общие суммы сборов каждого кандидата и долю взносов менее $200 — показатель, который указывает, определяется ли поддержка главным образом крупными донорами или низкодолларовыми массовыми пожертвованиями. Среди дополнительных функций — отобранные политические новости и исторические результаты президентских выборов 2020 и 2024 годов с разбивкой по штатам и избирательным округам Конгресса.

Поскольку рынки Kalshi работают круглосуточно, коэффициенты меняются в реальном времени каждый раз, когда публикуются новые опросы, кандидаты попадают в заголовки новостей или завершаются дебаты. Kalshi объявила о запуске в своем официальном блоге. CEO Tarek Mansour также поделился объявлением в X.

Результативность и прозрачность

Kalshi сообщает, что кандидаты, которым отдавали предпочтение ее трейдеры, выигрывали примерно девять из десяти выборов с 2024 года, включая гонки, прогноз по которым был сделан за три месяца до дня голосования. The Washington Post независимо изучила сотни праймериз 2026 года на платформе и обнаружила, что примерно в 75% случаев победили кандидаты, чьи шансы находились в диапазоне от 70% до 80%. Рынки прогнозов привлекли более широкое внимание в последние электоральные циклы как альтернативный индикатор по отношению к традиционным опросам, чья надежность подвергалась сомнению после заметных ошибок в 2016 и 2020 годах.

Mansour, выпускник MIT, ранее работавший трейдером в Citadel и аналитиком в Goldman Sachs, утверждает, что рынки прогнозов сложнее поддаются манипулированию с помощью партийной подачи, чем традиционные опросы или комментарии. По его словам, Midterms Hub отражает финансово подкрепленные прогнозы, а не политическую риторику, что делает его ценным источником электоральной аналитики.

По данным компании, около 75% посетителей Kalshi не совершают сделок. Вместо этого они используют платформу, чтобы наблюдать, как в данный момент оцениваются избирательные контракты.

Торговля на промежуточных выборах приближается к $200 млн

Запуск Midterms Hub последовал за судебным решением 2024 года, которое легализовало ставки на федеральные выборы в Соединенных Штатах, отменив предыдущее решение CFTC, блокировавшее избирательные контракты Kalshi. Решение открыло путь регулируемым рынкам электоральных прогнозов после нескольких лет регуляторной неопределенности.

В мае этого года Kalshi представила American Power Index, известный как KPOW, который Mansour описал как индекс политической силы, сопоставимый с S&P 500. Показатель объединяет текущие правящие большинства с прогнозами трейдеров и отображается как единая цифра на шкале от плюс 50 для демократов до плюс 50 для республиканцев.

Объем торговли стабильно растет. Одна только Kalshi уже сгенерировала более $30 млн в контрактах, связанных с тем, какая партия будет контролировать Палату представителей и Сенат после ноября. Совокупный объем ставок на исходы промежуточных выборов — включая конкурирующую платформу Polymarket, которая работает офшорно и в 2022 году согласилась урегулировать претензии CFTC по своим деривативным продуктам, — превысил $200 млн. Ранее Kalshi уже фиксировала рекордный дневной объем криптоконтрактов и также была связана с торговой активностью Coinbase наряду с Polymarket.

В честь дебюта хаба Kalshi провела мероприятие в Washington, D.C. Демократический стратег Stephanie Cutter модерировала дискуссию с участием Mansour, республиканского социолога Kristen Soltis Anderson и бывшего директора Белого дома по цифровой стратегии Rob Flaherty.

Расширение в ставки на испытания лекарств

Kalshi также выходит в новую сферу: позволяет пользователям торговать на исходах клинических испытаний лекарств и решениях Food and Drug Administration. Этот шаг стал одним из наиболее значимых расширений компании за пределы политических и крипторынков в сектора с прямыми последствиями для общественного здравоохранения.

Компания заключила партнерство с AppliedXL, фирмой, отслеживающей фармацевтические данные, чтобы проверять, какие официальные документы будут определять расчет каждого контракта. Пилотная программа регулируется тремя правилами:

• Торговля ограничена только поздними стадиями испытаний.
• Рынки открываются только после завершения набора пациентов, что не позволяет торговой активности влиять на рекрутинг.
• Платформа анализирует трудовые записи, чтобы не допустить к участию лиц с инсайдерской информацией, таких как исследователи испытаний.

Инициатива столкнулась с критикой со стороны медицинских исследователей и специалистов здравоохранения. По данным Stat News, несколько экспертов выразили обеспокоенность долгосрочными последствиями допуска публичной торговли на рынках, связанных с исходами клинических испытаний.