Токен $JUP платформы Jupiter вырос на 51,3% за четыре недели по 13 октября, существенно опередив биткоин и эфир на фоне снижения комиссий на торговой и кредитной платформе на базе Solana.

По расчетам The Defiant на основе данных CoinGecko, $JUP торговался около $0,333 в 15:15 по восточному времени, поднявшись с $0,220 15 сентября. За тот же период примерно в 28 дней биткоин прибавил 9,4%, а эфир — 4,4%. Несмотря на месячный рост, $JUP потерял 5,6% за последние семь дней. Это расхождение — токен опережает основные криптовалюты при сокращении притока комиссий платформы — задает контекст приведенным ниже цифрам.

Для держателей токена динамика комиссий Jupiter имеет значение, поскольку выручка протокола помогает финансировать выкупы $JUP, привязывая часть аргументов в пользу спроса на токен к реальным объемам бизнеса платформы. Комиссии по продуктам платформы составили $16,82 млн в период с 15 сентября по 12 октября, снизившись с $19,81 млн за предыдущие 28 дней, согласно расчетам The Defiant на основе ежедневных данных DefiLlama.

Как формируются показатели комиссий

Сравнение комиссий использует полные дни по UTC, а не внутридневные точки, применяемые для расчета доходности токена. Оно также включает выплаты поставщикам ликвидности и кредиторам, а не только выручку, которую Jupiter сохраняет и направляет держателям токенов. Это различие важно при чтении итоговых цифр: общий показатель охватывает больше, чем поступает в программу выкупа, поэтому тренды комиссий и финансирование выкупов могут расходиться даже за один и тот же период.

Торговая активность и выкуп токенов

Бизнес Jupiter охватывает DEX-агрегатор, маршрутизирующий обмен токенов, торговлю бессрочными фьючерсами и кредитование. DefiLlama зафиксировал $13,96 млрд объема на агрегаторе и $5,70 млрд на бессрочных фьючерсах за скользящее 30-дневное окно, при этом показатель фьючерсов отражает номинальный объем торгов с учетом кредитного плеча. Jupiter Lend, в свою очередь, имел около $1,03 млрд активных кредитов. Недавнее снижение комиссий происходит на платформе, которая по-прежнему обрабатывает миллиарды долларов ежемесячного объема по своим продуктам.

По всем продуктам Jupiter DefiLlama зафиксировал $5,51 млн выручки за 30 дней. Согласно его методологии, половина выручки от агрегатора, бессрочных фьючерсов и кредитования направляется на выкуп $JUP. Это создает связь между доходом протокола и спросом на токен, хотя и не доказывает, что выкупы стали причиной роста цены. Цифры показывают, что рост совпал с меньшим общим пулом комиссий по сравнению с предыдущими 28 днями — факт, который держатели могут учитывать наряду с механизмом выкупа при оценке движения.

Litterbox Trust, стратегический резервный траст Jupiter, сообщил 13 октября, что добавил около 2,19 млн $JUP в течение месяца. «Вчера мы добавили 132 015 $JUP в Litterbox Trust», — говорится в сообщении. Подобные раскрытия дают держателям публичную запись о накоплении резервов для сопоставления с ценовыми и комиссионными трендами.

Расширение продуктовой линейки продолжалось на фоне роста. Как сообщала The Defiant, USDGO добавил торговую ликвидность в автоматический маркет-мейкер Jupiter Lend через Fluid, и Jupiter подтвердил 12 октября, что торговая ликвидность «теперь запущена».

Стейкеры также получили новую возможность для претензий 13 октября: Jupiter объявил, что награды за третий квартал стали доступны, и 50 млн $JUP будут распределены в соответствии с взвешенным по времени стейком с июля по сентябрь. Вместе с пополнениями траста и ежедневными данными DefiLlama о комиссиях программа наград дает читателям конкретные публичные ориентиры — активность претензий, изменения резервов и данные о комиссиях — для отслеживания разрыва между ценой $JUP и динамикой комиссий Jupiter в ближайшие недели.