Jefferies в четверг начала покрытие акций Cameco (CCJ) с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой $138, что эквивалентно C$190; на этом фоне акции выросли на 3,4% в ходе торгов. Аналитик Лоренс Александер назвал ключевой причиной оптимистичной оценки положение Cameco как одного из ведущих мировых поставщиков уранового топлива.

Александер указал на ускорение спроса на атомную энергию как на фундаментальный драйвер отрасли. Он отметил, что более 30 стран обязались утроить свои мощности по производству ядерной электроэнергии к середине века, а крупные технологические компании заключают долгосрочные соглашения на энергоснабжение дата-центров для искусственного интеллекта. Обязательство утроить мощности, подписанное на климатическом саммите COP28 в декабре 2023 года, способствовало возрождению интереса западных правительств к атомной энергетике после десятилетия закрытий станций и осторожности после аварии на «Фукусиме».

«Благодаря операционному совершенству и прочному финансовому положению Cameco, на наш взгляд, выделяется как идеальный бенефициар западного расширения атомной энергетики», — написал Александер в своем исследовательском отчете.

Jefferies построила оценку по методу суммы частей, отведя $63 на акку на добычный сегмент, $11 на конверсионные мощности, $7 на неразработанные активы и корпоративные функции, а также $51 на стратегическое сотрудничество Cameco с Westinghouse и федеральным правительством (Investing.com). Cameco владеет 49% акций Westinghouse Electric Company, приобретенных в 2023 году совместно с Brookfield Renewable Partners, что дает производителю урана доступ к сегментам обслуживания реакторов и производства топлива по всей ядерной цепочке создания стоимости.

BWX Technologies также получила рейтинг «Покупать» при старте покрытия

Одновременно Jefferies начала покрытие BWX Technologies (BWXT) с рейтингом «Покупать» и целевой ценой $181; акции выросли на 1,2% на эту новость. Александер подчеркнул уникальную роль BWXT как единственного поставщика деталей и топлива для судовых ядерных реакторов флота США. Фирма прогнозирует, что BWXT обеспечит ежегодный рост продаж на 6–7% и рост прибыли на акцию на 13–17% до конца десятилетия.

Крупные фонды наращивают позиции

Wellington Management Group во втором квартале раскрыла новую позицию в Cameco, приобретя 2,09 млн акций стоимостью около $212,9 млн, что соответствует примерно 0,48% доли владения.

Другие институциональные инвесторы также увеличили свои вложения. Temasek Holdings в первом квартале открыла новую позицию на $70,9 млн. Sumitomo Mitsui Trust Group увеличила инвестиции на 35,2%, а Janus Henderson Group более чем удвоила долю, увеличив ее на 102,3%. Институциональное владение акциями Cameco в настоящее время составляет 70,21% от общего количества акций в обращении.

Последние финансовые результаты разочаровали

Вопреки благосклонности аналитиков, последние квартальные результаты Cameco оказались ниже ожиданий. Производитель урана отчитался о прибыли за второй квартал в размере $0,13 на акцию при консенсус-прогнозе $0,26. Выручка составила $573,1 млн — снижение на 6,8% в годовом исчислении, чуть ниже прогноза в $579,6 млн. Результат также стал резким спадом по сравнению с $0,71 на акцию годом ранее.

Коллективно аналитики Уолл-стрит ожидают, что Cameco получит $1,27 прибыли на акцию за полный финансовый год. Предстоящие квартальные отчеты покажут, смогут ли поставки по долгосрочным урановым контрактам и прогресс в Westinghouse обеспечить результаты, подтверждающие бычьи рейтинги.

Аналитическое сообщество в целом сохраняет позитивный взгляд на акции. Тринадцать исследовательских фирм присвоили CCJ рейтинг «Покупать», пять — «Держать», что дает консенсус «Умеренная покупка» со средней целевой ценой $145,68.

Truist Financial в августе повысила целевую цену до $130, сохранив рейтинг «Покупать». Bank of America немного скорректировала цель с $143 до $140, также сохранив рейтинг «Покупать». Scotiabank сохраняет рейтинг «Выше рынка» с целевой ценой $175.

Акции CCJ торгуются в диапазоне 52 недель от $73,20 до $135,24; перед движением в четверг бумаги находились около отметки $98,75.