Во вторник иранский риал опустился до нового рекордного минимума — очередной признак того, что экономика страны находится в свободном падении, а правительство движется к острому дефициту денежных средств.

Морская блокада США снизила нефтяной экспорт Ирана практически до нуля, в то время как его соседи по Персидскому заливу нарастили собственные поставки под защитой американской армии — сдвиг, который подрывает контроль Тегерана над Ормузским проливом. Пролив, узкий проход, соединяющий Персидский залив с открытым океаном вдоль побережья Ирана, пропускает примерно пятую часть мировой нефти, поэтому любое ослабление влияния Тегерана в этом регионе имеет последствия для глобальных потоков энергоносителей далеко за пределами страны.

В прошлом месяце Иран не погрузил ни одного барреля нефти на своих экспортных терминалах — впервые с момента исламской революции 1979 года, по данным Хомайуна Фалакшахи, руководителя аналитики сырой нефти в Kpler.

Иран также не может импортировать товары морем, включая топливо, а сухопутные маршруты перегружены. Обвал валюты усугубляет это давление, поскольку каждое падение риала повышает стоимость в местной валюте любых товаров, которые страна еще может ввезти. Инфляция близка к 90%, ВВП, по прогнозам, сократится на 5,4% в этом году, безработица выросла, поставки энергии нормируются. Даже верховный лидер аятолла Моджтаба Хаменеи выразил обеспокоенность «социальной сплоченностью» на фоне углубляющегося экономического кризиса.

Предыдущий обвал валюты в конце прошлого года спровоцировал массовые протесты, которые правительство подавило жестокой репрессией в начале этого года. С тех пор как США и Израиль начали войну против Ирана в феврале, риал упал еще сильнее, что вызвало опасения возможного возвращения волнений.

Во вторник курс валюты среди трейдеров в Тегеране опустился до более чем 2,5 млн риалов за доллар США — новый рекорд. Это произошло менее чем через месяц после того, как 2 сентября риал достиг предыдущего рекордного минимума в 2,2 млн за доллар.

Падение было крутым и стремительным. В начале этого года риал торговался около 1,5 млн за доллар, а в августе 2025 года — около 920 тыс., то есть с тех пор валюта обесценилась примерно на 170%. Если смотреть глубже, в начале 2018 года риал стоил 35 тыс. за доллар — до выхода США из ядерной сделки 2015 года и повторного введения санкций в том же году, которыеустили годы эрозии валюты.

Пока Тегеран все еще получает скудный доход от нефти, которая уже находилась на танкерах в море до повторного введения блокады США в середине июля. По оценкам Kpler, эти запасы составляли на тот момент 90 млн баррелей и, как ожидается, закончатся к середине этого месяца. Оплата этих последних поставок нефти, направляемых преимущественно в Китай, может растянуться до декабря. Судьба риала напрямую связана с этим доходом: продажа сырой нефти — главный способ Ирана зарабатывать доллары, придающие его валюте ценность, поэтому обменный курс снижается по мере завершения последних поставок.

Когда этот источник иссякнет, иранское правительство лишится того, что когда-то было его главным источником твердой валюты. Доходы от продажи нефти обычно составляют около трети государственного бюджета Ирана и также являются ключевым источником финансирования Корпуса стражей исламской революции — военизированной силы, чья деловая сеть охватывает значительную часть иранской экономики.

Тем временем США в прошлом месяце ужесточили санкции против Ирана, затруднив Тегерану перемещение денег через подставные компании и другие теневые посредники.

В интервью Fox News на прошлой неделе иранский президент Масуд Пезешкиан пожаловался, что деньги режима в Китае заблокированы. «Мы даже не можем получить собственные деньги из страны, в которую поставляли товары, не говоря уже об использовании этих средств для оплаты кому-то в другом уголке мира», — сказал он.

Президент Дональд Трамп дал понять, что позволит своей экономической войне против Ирана развиваться дальше, и отклонил попытки Тегерана возобновить переговоры. Эту позицию поддержал госсекретарь Марко Рубио, который сообщил Fox News в понедельник, что Иран движется к экономическому «катаклизму».

«Итак, когда вы лишаете их денег через нефтяные продажи и санкции, вы не просто наказываете их, — сказал Рубио. — Вы не позволяете им получить доступ к деньгам, которые они будут использовать, чтобы попытаться убивать американцев и других людей по всему миру и свой собственный народ, создавать оружие, угрожать миру и в конечном итоге вырваться к программе создания ядерного оружия».

Эта история была впервые опубликована на Fortune.com.