Когда Соединенные Штаты и Израиль в первые дни войны начали безжалостно бомбить Иран, самые тревожные прогнозы об экономических последствиях конфликта были беспощадны: скачок цен на нефть, мировая рецессия и полная экономическая катастрофа.

Однако спустя полгода после начала конфликта самые мрачные из этих предсказаний не сбылись — хотя не осталось ни одного уголка мировой экономики, которого конфликт не затронул бы.

«На данный момент мировая экономика воплотила в жизнь финансовый аналог сцены из „Миссии невыполнимой“», — сказал Майкл Эшли Шулман, инвестиционный стратег Cerity Partners.

Вот как мировая экономика пережила войну и кто оказался в числе победителей и проигравших.

Драматичный разворот Уолл-стрит

Фондовые рынки не выносят неопределенности, и решение США и Израиля атаковать Иран 28 февраля подарило ее в избытке. Над Тегераном поднимались столбы дыма, отчаявшиеся иранцы забивали дороги в попытке спастись, а растущее число погибших, включая детей, попадало в заголовки газет. Этого было достаточно, чтобы любой инвестор занервничал.

Цены на нефть взлетели, и Уолл-стрит начала отступление, растянувшееся на пять недель подряд убытков. Dow и Nasdaq вошли в зону коррекции, а S&P 500 пережил худший месяц с 2022 года.

Однако с тех пор как рынок достиг дна в конце марта, развернулся масштабный перелом. Dow прибавил почти 19%, S&P 500 вырос примерно на 22%, а Nasdaq взлетел на 27%. Если эти gains сохранятся в последние месяцы 2026 года, все три индекса покажут четвертый подряд год роста.

В июльском отчете Международный валютный фонд отметил, что экономика «формируется под влиянием двух крупных сил, действующих в противоположных направлениях». Война сдерживает рост, однако энтузиазм вокруг искусственного интеллекта компенсирует этот негативный эффект.

Обычные американцы могут платить больше за топливо, еду и путешествия — но Уолл-стрит пока игнорирует это.

Затяжной шок нефти

Самым очевидным экономическим последствием войны стало ее влияние на нефть. Из-за того что движение танкеров через Ормузский пролив замедлилось до черепашьего темпа, цена Brent выросла с довоенного уровня закрытия около $72 за баррель почти до $120 на пике. Хотя цены с тех пор снизились, они все еще примерно на 20% выше довоенных.

Пролив является одним из важнейших энергетических «бутылочных горлышек» мира: обычно через него проходит примерно пятая часть продаваемой в мире нефти, поэтому даже частичное нарушение движения там отзывается на ценах по всему миру.

Цены на нефть влияют на все — от мелков до косметики, но особенно сильно они бьют по тем, кто в пути.

По данным Международной ассоциации воздушного транспорта, авиакеросин в среднем будет стоить на 70% дороже, чем в 2025 году. Авиакомпании в ответ повысили цены на билеты, увеличили сборы за багаж и ввели топливные надбавки, одновременно сокращая рейсы или отказываясь от планов по открытию новых маршрутов. Группа Lufthansa сократила 20 000 рейсов на короткие дистанции. Spirit Airlines, и без того годами находившаяся в трудном положении, исчезла.

«Вероятность того, что в ближайшие месяцы топливные надбавки отменят, а тарифы снизят, очень мала, — сказал Бретт Хаус, экономист Колумбийского университета. — У потребителей меньше выбора, между авиакомпаниями меньше конкуренции и, соответственно, меньше давления для сдерживания роста тарифов».

Подарок для чистой энергетики

Когда танкеры встали, а цены на топливо поползли вверх, война усилила аргументы в пользу чистой энергетики.

Продажи электромобилей побили рекорды в ряде регионов мира. В Сингапуре годовой рост продаж электромобилей достиг 110%. В Новой Зеландии этот показатель составил 180%. В Колумбии электромобили показали рост на 300%.

По прогнозу Международного энергетического агентства, в мировом масштабе на электромобили придется 29% всех продаж автомобилей в 2026 году против 25% в прошлом году. Этот рост еще более примечателен, если учесть, что в двух крупнейших экономиках мира — США и Китае — спрос на электромобили снижался.

Страны, особо зависимые от нефти Персидского залива, были вынуждены действовать. В Юго-Восточной Азии лидеры расширили использование возобновляемой энергетики и изучают развертывание атомной энергии. В Африке страны занялись расширением нефтепереработки внутри континента и ускорили установку солнечных панелей.

Скотт Леманн, эксперт по цепочкам поставок из компании Sphera, занимающейся операционной аналитикой, насчитывает 26 стран и регионов, объявивших о мерах в области чистой энергетики и электрификации в ответ на войну.

«Кризис заставляет инвестировать быстрее, чем это сделала бы любая политическая программа», — говорит он.

Самые бедные платят по счетам

Для избранных расходы, принесенные войной, могут оказаться едва заметным пустяком. Для самых бедных все обстоит иначе.

Залив является лидером не только в мировой добыче нефти, но и в производстве удобрений — это крупный источник основанных на природном газе экспортных поставок, питающих мировое предложение, — и война нанесла тяжелый удар по фермерам. Именно когда многие принимали решения о посевах, цены на удобрения взлетели, достигнув в апреле пика на 44% выше довоенного уровня по индексу цен Всемирного банка.

В ответ некоторые фермеры сократили использование удобрений, поставив под угрозу урожай будущего года. «Если вы сейчас сокращаете использование удобрений, вы фактически берете взаймы у здоровья почвы следующего года», — говорит Ариф Гасилов, эксперт по природным ресурсам консалтинговой группы Gasilov Group.

Всемирная продовольственная программа ООН предупредила, что десятки миллионов человек могут оказаться перед угрозой голода. На слушаниях на этой неделе исполняющий обязанности исполнительного директора программы Карл Скау заявил, что «удушение экспорта удобрений» тяжело ударило по Азии и Африке. Рост транспортных расходов также затруднил гуманитарные операции самой программы.

«Танкер, вставший на якорь в Ормузском проливе, может означать на один прием пищи в день меньше для ребенка в Судане, — сказал Скау. — Когда растут цены на нефть, растут и цены на муку, рис и овощи».

Выгоды семьи Трампа

Война уже обошлась Соединенным Штатам в десятки миллиардов долларов и унесла тысячи жизней иранцев. По оценкам, она сократила прогнозируемый объем мирового производства на сотни миллиардов долларов.

И тем не менее семья человека, находящегося в центре этих событий, — президента Дональда Трампа — оказалась среди бенефициаров.

Военный подрядчик Powerus, который вот-вот будет выведен на биржу Эриком и Дональдом Трампом-младшим, получил контракт ВВС на сумму до $90 млн на поставку перехватчиков для сбивания иранских дронов. Аналогично私募-акционерная компания 1789 Capital Management, к которой Дон-младший присоединился через несколько дней после переизбрания отца, владеет долями в нескольких других военных подрядчиках, зарабатывающих на войне. Один из них, Anduril, получил одобрение США на продажу перехватчиков дронов Кувейту на сумму до $2 млрд. Второй — SpaceX Илона Маска — предоставляет спутниковый сервис для наведения американских дронов на цели в Иране. Третий — производитель ракет Firehawk Defense — получил контракты Пентагона на поставку ракетных топлив и боевых частей для пополнения истощающихся американских запасов.

Представительница 1789 Capital Алекса Хеннинг заявила, что Дон-младший не участвовал в решении об инвестировании в эти компании, поэтому «злонамеренной связи» нет.

Сам президент тоже не прогадал. Его инвестиционный портфель, которым управляют сторонние менеджеры, скупил акции американских военных поставщиков, выигравших от войны, включая Lockheed Martin, General Dynamics и Northrop Grumman. На этой неделе демократы опубликовали доклад, согласно которому доля Трампа в акциях нефтегазовых компаний выросла на сумму до $15,5 млн.

Представительница Белого дома Анна Келли настаивает, что «конфликта интересов не существует» и что «президент Трамп действует исключительно в интересах американского народа».

Но если личные финансы Трампа выиграли, его политические перспективы — вопрос открытый. Конфликт непопулярен и может повлиять на настроения избирателей по мере приближения промежуточных выборов.

Изначально этот материал был опубликован на Fortune.com.