Большое предложение IPO сдерживает оценки индийских акций, считает Ананд Шах из ICICI Prudential

Ананд Шах из ICICI Prudential AMC утверждает, что волна новых листингов в Индии удерживает оценки акций на разумном уровне, а не сигнализирует об избытке. Он также отмечает смещение от потребительских брендов к секторам, переживающим трансформацию, таким как автомобилестроение и лакокрасочная промышленность, и излагает осторожную, но избирательную позицию по ИТ-акциям.

По словам Шаха, значительное предложение новых IPO на индийском рынке помогает удерживать общие оценки акций под контролем. Вместо того чтобы трактовать обильный поток новых листингов как признак рыночного избытка или перегрева, он рассматривает его как механизм, удерживающий цены акций на разумном уровне, поскольку новое предложение удовлетворяет спрос инвесторов. Такие комментарии прозвучали на фоне активного периода для индийского первичного рынка, где компании из потребительского, технологического и инфраструктурного секторов привлекали капитал на публичных рынках, предоставляя управляющим фондам более широкий выбор листингов.

Помимо комментариев о предложении IPO, Шах отметил происходящее в ICICI Prudential смещение портфеля: уход от компаний потребительских брендов в пользу секторов, переживающих трансформацию, таких как автомобилестроение и лакокрасочная промышленность. По его словам, в этих отраслях возможности обусловлены происходящими в них изменениями. Оба сектора в последние годы демонстрировали заметную конкурентную динамику: автомобильная промышленность меняется под влиянием электрификации и появления новых игроков, а сектор лакокрасочных материалов, давно контролируемый небольшим числом entrenched-игроков, столкнулся с новой конкуренцией после выхода крупных конгломератов, таких как Grasim Industries и JSW Group, на рынок декоративных красок.

Что касается акций информационных технологий, Шах занял осторожную, но избирательную позицию, указывая, что фонд сохраняет разборчивость в распределении средств внутри сегмента ИТ-услуг. Индийские компании ИТ-услуг, получающие значительную часть выручки от зарубежных клиентов, пережили период неравномерных клиентских расходов на мировых рынках, что оказывало давление на перспективы роста сектора.

Свои замечания он высказал в интервью CNBC-TV18, репортаж подготовил Прашант Наир (страница автора, X (Twitter)), при участии Найджела Д'Сузы (страница автора) и Мангалам Малу (страница автора). Оригинальная статья доступна на сайте CNBC-TV18.

В беседе также затрагивались компании «новой волны»: среди упомянутых в рыночных обзорах сегмента названий — Eternal Ltd (ранее известная как FSN E-Commerce Ventures, связанная с Nykaa). Листинги «новой волны», или интернет-компаний, стали характерной чертой недавнего индийского IPO-цикла, привлекая внимание инвесторов, которые взвешивают их путь к прибыльность относительно траекторий роста.