Акции Intel (INTC) приблизились к отметке $100 12 октября на фоне возобновившегося давления на акции полупроводникового сектора и вопросов инвесторов о стоимости расширения инфраструктуры искусственного интеллекта. Падение последовало за сентябрьским ралли, поставив восстановление компании под пристальное внимание по мере распространения опасений относительно финансирования по рынку. Откат привлек внимание, поскольку план восстановления Intel зависит от постоянной поддержки инвесторов, в то время как строительство её контрактного производства продолжает приносить убытки.

В понедельник INTC торговалась около $101, потеряв за сессию более 3%. Акции уже упали на 5,3% 8 октября, продолжив откат от сентябрьских максимумов, и закрылись 9 октября на уровне $104,70.

Генеральный директор Intel Лип-Бу Тан и глава Broadcom Хок Тан в понедельник предупредили, что ограничения финансирования могут сдерживать расширение ИИ. Рост стоимости заимствований вновь поднял вопросы о доходности крупных инвестиций в центры обработки данных, даже при сохраняющемся высоком спросе на чипы. Их замечания сместили фокус дискуссии со спроса на чипы, который остается сильным, на стоимость финансирования стоящей за ним инфраструктуры.

Microsoft продвигает собственные ИИ-чипы

Microsoft планирует внедрить процессоры Maia 300 в своих облачных операциях в 2027 году. Стратегия компании по разработке собственных ИИ-чипов направлена на снижение операционных расходов и уменьшение зависимости от внешних поставщиков. Процессоры будут поддерживать облачные и ИИ-сервисы Microsoft Azure. Проект отражает более широкую тенденцию среди крупных облачных операторов к разработке большей части собственных чипов — тенденцию, за которой следят поставщики чипов и контрактные производители из-за её потенциального влияния на будущие заказы.

Microsoft сообщила, что Maia 300 может обеспечивать на 40% больше токенов на мегаватт, чем ведущие GPU-системы. Этот сдвиг может повлиять на спрос среди поставщиков чипов, хотя Microsoft не объявляла о контракте с Intel на производство Maia 300.

По данным Reuters, годовая выручка OpenAI в годовом исчислении в сентябре приблизилась к $50 млрд, что ниже ранее называвшейся цифры около $70 млрд. Различие в основном объяснялось разным учетом продаж с участием облачных партнеров.овая выручка в годовом исчислении представляет собой прогнозный годовой показатель, а не фактические продажи за завершенный полный год. Разрыв между двумя цифрами также показывает, как выбор методики измерения может формировать представление об эффективности ИИ-сектора, усложняя сравнения между компаниями.

Выручка контрактного производства Intel растет несмотря на убытки

Более широкая распродажа полупроводниковых акций затронула и Nvidia, чьи акции откатились от рекордных максимумов на фоне возобновившихся опасений по поводу расходов на ИИ и конкуренции со стороны собственных чипов. Откат среди нескольких производителей чипов показал, что давление не ограничивалось Intel, а распространялось на компании, зависящие от расходов на ИИ.

Результаты Intel за второй квартал показали рост выручки контрактного производства на 31% до $5,8 млрд. Однако внешние клиенты обеспечили лишь $293 млн, при этом подразделение зафиксировало операционный убыток около $2,1 млрд. Большая часть продаж контрактного производства пришлась на саму Intel. Разрыв между общей выручкой и внешними продажами подчеркивает главную проблему стратегии: превращение масштабных инвестиций в заказы от других разработчиков чипов.

Terafab и отчетность в фокусе внимания

По словам генерального директора Intel Тана, компания продолжает участвовать в проекте Terafab Илона Маска. В проекте планируется использовать технологию Intel 14A, хотя коммерческая роль Intel и потенциальная будущая выручка остаются неопределенными.

Согласно недавнему отчету о вкладе ИИ-акций в доходность рынка, 42 компании обеспечили 67% роста S&P 500 с января 2024 года. Эти цифры дают более широкий контекст распродаже, затрагивающей акции чиповых компаний: поскольку рост индекса сконцентрирован в небольшой группе ИИ-ориентированных бумаг, их результаты имеют непропорционально большой вес в общих показателях рынка.

Tigress Financial сохраняет целевую цену $145 для Intel, тогда как Northland установила цель $120. Тан приобрел 105 263 акции по $95 в августе. Intel планирует опубликовать отчетность за третий квартал 29 октября 2026 года. Этот отчет станет следующей запланированной контрольной точкой для инвесторов, отслеживающих ход восстановления компании.

Источник: Blockonomi