Intel сообщила о самом сильном росте выручки за последние 15 лет: показатели Q2 2026 превзошли ожидания
Ключевые выводы
- •Выручка за Q2 2026 выросла на 25% в годовом исчислении до $16,1 млрд по сравнению с $12,9 млрд в Q2 2025.
- •Сегмент Data Center and AI увеличился на 59% в годовом исчислении до $6,3 млрд, став основным драйвером квартального роста.
- •GAAP-валовая маржа улучшилась до 40,4%, прибавив 12,9 процентных пункта по сравнению с предыдущим годом, тогда как Non-GAAP валовая маржа составила 41,8%.
- •Intel дала прогноз по выручке на Q3 2026 в диапазоне от $15,8 млрд до $16,8 млрд и ожидала Non-GAAP EPS на уровне $0,38.
- •Компания развивает технологический процесс Intel 18A в рамках усилий по модернизации контрактного производства, нацеленных на конкуренцию с TSMC и Samsung.
Intel сообщила о выручке за Q2 2026 в размере $16,1 млрд по итогам 23 июля, что на 25% больше в годовом исчислении по сравнению с $12,9 млрд в Q2 2025. Этот показатель знаменует самый сильный рост выручки компании более чем за 15 лет. Нормализованная прибыль на акцию (Non-GAAP EPS) составила $0,42, что примерно вдвое превышает ожидания аналитиков на уровне около $0,21. Результаты свидетельствуют об укреплении позиций Intel в усилиях по преодолению многолетних конкурентных и производственных неудач, которые подорвали её некогда доминирующее положение в полупроводниковой отрасли.
Сегмент Data Center and AI обеспечивает рост
Сегмент Data Center and AI вырос на 59% в годовом исчислении до $6,3 млрд, став основным драйвером роста за квартал. Этот рост происходит на фоне всплеска спроса на ускорители вычислений для ИИ по всей отрасли — на рынке, где Intel конкурирует с доминирующим портфелем GPU от NVIDIA и линейкой продуктов Instinct от AMD. Сегмент Client Computing внёс $8,9 млрд, что на 13% больше по сравнению с прошлым годом.
Валовая маржа показала заметное улучшение. GAAP-валовая маржа достигла 40,4%, увеличившись на 12,9 процентных пункта в годовом исчислении, тогда как Non-GAAP валовая маржа составила 41,8%. Финансовый директор Дэйв Зинснер объяснил расширение маржи повышением выхода годных чипов и ускорением производственных циклов. Несмотря на эти достижения, GAAP-результаты по-прежнему отражали чистый убыток, обусловленный разовыми статьями.
Стратегия модернизации контрактного производства CEO Лип-Бу Тана
Публичные заявления CEO Лип-Бу Тана относительно результатов Q2 подчёркивали спрос, стимулируемый ИИ, как движущую силу восстановления. Intel инвестирует в расширение мощностей внешнего контрактного производства, включая развитие технологического процесса Intel 18A — своей самой передовой производственной технологии, нацеленной на сокращение конкурентного разрыва с TSMC и Samsung в сфере контрактного производства чипов. Эти усилия являются частью более широкой инициативы по модернизации контрактного производства, запущенной после того, как Тан возглавил компанию в начале 2025 года.
Прогноз на Q3 2026 и перспективы маржинальности
Intel дала прогноз по выручке на Q3 2026 в диапазоне от $15,8 млрд до $16,8 млрд, при этом ожидаемая Non-GAAP EPS составит $0,38, что превышает рыночный консенсус. Акции первоначально подорожали после публикации отчётности, однако затем откатились на фоне более широких рыночных движений.
Улучшение GAAP-валовой маржи на 12,9 процентных пункта является наиболее измеримым индикатором того, что операционные и производственные корректировки дают результаты. То, сохранится ли этот уровень маржи или будет расширяться в Q3 и Q4, станет ключевым показателем для оценки устойчивости разворота.