Открытый интерес Hyperliquid достиг 5,25 млрд долларов, обогнав Bybit, Kraken и Coinbase и заняв третье место среди крупнейших бирж

Открытый интерес (OI) Hyperliquid вырос до 5,25 млрд долларов, превысив объемы позиций по деривативам на Bybit, HTX, Bitfinex, Kraken и Coinbase, согласно данным Onchain Lens. Децентрализованная биржа бессрочных контрактов теперь занимает третье место среди крупнейших платформ, уступая лишь OKX с показателем 6,37 млрд долларов и Binance, который лидирует на рынке с открытым интересом в 24,91 млрд долларов.

Значение этого показателя открытого интереса

Открытый интерес представляет собой общее количество незакрытых контрактов по деривативам — таких как бессрочные фьючерсы — которые еще не были исполнены. Для Hyperliquid, децентрализованной биржи бессрочных контрактов, построенной на собственном блокчейне первого уровня, достижение открытого интереса в 5,25 млрд долларов знаменует собой важный этап внедрения среди активных трейдеров.

Сравнение с централизованными биржами, включая Bybit, Kraken и Coinbase, подчеркивает более широкую трансформацию в сфере торговли деривативами. В то время как централизованные платформы исторически доминировали по объемам торгов деривативами, децентрализованные биржи долгое время отставали по доле рынка по сравнению с их позицией в спотовой торговле. Рост Hyperliquid говорит о том, что этот разрыв может сокращаться по мере того, как всё больше трейдеров привыкают к ончейн-исполнению и самостоятельному хранению позиций — тенденция, которая набрала обороты после краха FTX в 2022 году, обнажившего контрагентские риски, присущие кастодиальным торговым платформам.

Изменение рыночной структуры

Рост открытого интереса Hyperliquid отражает эволюцию структуры криптовалютного рынка. В отличие от традиционных бирж, которые полагаются на кастодиальные кошельки и внечейн-книги ордеров, Hyperliquid работает с полностью ончейн-книгой ордеров, обеспечивая прозрачность транзакций и снижение контрагентского риска. Эта архитектура привлекла растущую базу профессиональных трейдеров, для которых приоритетом является проверяемое исполнение сделок. Платформа выпустила свой нативный токен $HYPE через масштабный эйрдроп в ноябре 2024 года, что привлекло дополнительное внимание и ликвидность к экосистеме.

Доминирующий открытый интерес Binance в размере 24,91 млрд долларов подтверждает, что централизованные биржи остаются основным местом для институциональной торговли деривативами. Однако восхождение Hyperliquid на третье место свидетельствует о том, что децентрализованные платформы теперь всерьез конкурируют в сфере деривативов, особенно среди розничных и опытных трейдеров, ищущих альтернативы централизованной инфраструктуре. Другие известные децентрализованные биржи бессрочных контрактов, включая dYdX и GMX, также внесли вклад в общий рост сектора, хотя ни одна из них пока не достигла показателей открытого интереса Hyperliquid.

Соображения для участников рынка

Распределение открытого интереса по биржам дает представление о том, где концентрируются ликвидность и спекулятивная активность. Рост OI на Hyperliquid может указывать на увеличение кредитного плеча и потенциальную волатильность на рынках, связанных с $HYPE. Дальнейший рост платформы может также стимулировать конкурирующие биржи к инновациям или корректировке комиссионной структуры для удержания пользователей.

Данные по открытому интересу могут быстро меняться, а показатели, представленные Onchain Lens, отражают ситуацию на определенный момент времени. Аналитики обычно рекомендуют отслеживать устойчивые тенденции, а не интерпретировать однодневные колебания.

Более широкий контекст

То, что открытый интерес Hyperliquid превзошел показатели нескольких крупных централизованных бирж, представляет собой заметное событие в сфере криптовалютных деривативов. В то время как Binance и OKX продолжают лидировать, конкурентный разрыв сокращается. Эта тенденция подчеркивает расширяющуюся роль децентрализованных платформ в более широкой торговой экосистеме, а отслеживание распределения открытого интереса по биржам остается актуальным для понимания потоков ликвидности.

Согласно данным Onchain Lens, текущий рейтинг выглядит следующим образом: Binance на первом месте с 24,91 млрд долларов, OKX на втором с 6,37 млрд долларов и Hyperliquid на третьем с 5,25 млрд долларов — за ними следуют Bybit, HTX, Bitfinex, Kraken и Coinbase.