Токен HYPE платформы Hyperliquid вырос на 5,25% до $75 в пятницу, а затем опустился примерно до $73,84 после того, как свежие квартальные данные показали, что деривативная платформа завершила третий квартал с рекордным открытым интересом в $16,8 млрд — уровнем, который вывел ее впереди Bybit, Kraken и OKX.

Рекордный открытый интерес

Открытый интерес — совокупная стоимость открытых, но еще не закрытых деривативных позиций — является стандартным показателем того, сколько торгового капитала задействовано на площадке. Hyperliquid завершила третий квартал с открытыми деривативными позициями на $16,8 млрд, что стало историческим максимумом для платформы. Этот показатель был почти на 80% выше, чем в конце июня, после более медленного июля, и вывел Hyperliquid впереди Bybit, Kraken и OKX по открытому интересу. Согласно квартальному отчету Hyperliquid Research Collective, доля платформы на самой платформе и восьми крупных биржах выросла с 9,6% до 11,7%.

3Q26 Hyperliquid Quarterly Report

Our Q3 report on Hyperliquid is out today.

On August 19, President Trump told a room of technology and crypto executives at the White House that the CFTC was working to bring Hyperliquid to the United States. Less than a month later, Kraken's… pic.twitter.com/hNdvozwe9M

— Hyperliquid Research Collective (HRC) (@HyperliquidR) November 12, 2026

Рост объемов и числа пользователей

Объем нативных бессрочных контрактов вырос с $109,5 млрд в июле до более чем $188 млрд в сентябре. Среднее число дневных трейдеров достигло квартального рекорда — 65 161, что на 20% больше, чем во втором квартале.

Доход протокола составил $190,9 млн, что на 21,7% больше, чем в предыдущем квартале, хотя остается на 36,5% ниже уровня третьего квартала 2025 года — то есть рекордная активность квартала еще не вернула доход к прошлогоднему уровню.

Источники дохода

Торговая и сетевая активность принесла $173,6 млн, что на 10,7% больше, чем во втором квартале. Оставшиеся $17,3 млн пришли от резервного дохода в USDC — источника дохода, который начал действовать 27 августа. Этот резервный доход составил почти половину роста дохода за квартал и обеспечил платформе заработок, не зависящий от комиссий трейдеров.

Комиссии за приоритет достигли $9,6 млн — примерно в 3,3 раза больше уровня второго квартала. Это платежи, которые трейдеры вносят для первоочередной обработки своих ордеров.

Сторонние приложения заработали $25 млн в виде builder-code комиссий — рост на 50%. Эти комиссии идут командам, создающим торговые инструменты на базе Hyperliquid.

Активность обеспечили бессрочные контракты на акции

Значительную часть роста за квартал обеспечили бессрочные контракты на акции: объем equity-перпов вырос на 161% до $153,8 млрд, что составляет 58,8% от $262 млрд, прошедших через HIP-3 — фреймворк платформы, позволяющий сторонним командам запускать и управлять собственными рынками бессрочных контрактов. Корейские акции помогли поднять эти показатели. Инцидент с ценообразованием в июле, связанный с перпами SK hynix, привел к ликвидациям на $57,4 млн.

Торговля на HIP-3 также была сильно сконцентрирована: площадка trade[XYZ] обработала 97,5% своего объема в сентябре.

Выкупы, крупные трейдеры и возможная площадка в США

Assistance Fund потратил около $148,7 млн на выкуп HYPE в третьем квартале, что на 5,7% больше, чем во втором квартале. Поскольку средняя цена покупки выросла до $72,93, фонд купил на 26,4% меньше токенов. Он получил первый платеж в начале октября, оставив средства для покупок в четвертом квартале, и возникли вопросы о том, может ли часть этих денег пойти на привлечение большего числа трейдеров и разработчиков.

Wintermute стал активным пользователем аукционов Hyperliquid за ранний доступ к данным ордеров. Bloomberg сообщил в четверг, что кошелек, связанный с маркет-мейкером, выиграл 76% аукционов слотов с высшим приоритетом за последний месяц, согласно анализу Loris Tools. Система позволяет трейдерам видеть входящие ордера и корректировать позиции до того, как будут обработаны чужие. Критики утверждают, что это отдает преимущество крупным компаниям, тогда как Wintermute называет это прозрачным способом конкуренции в скорости.

19 августа президент Дональд Трамп сообщил аудитории из руководителей технологических и криптовалютных компаний в Белом доме, что CFTC работает над возвращением Hyperliquid в США. 16 сентября материнская компания Kraken, Payward, предложила использовать регулируемую в США биржу Bitnomial для запуска площадки HIP-3 — это предложение в конце квартала все еще ожидало одобрения. Его судьба, наряду со спором о доступе к аукционам и тем, как Assistance Fund распределит вновь полученное финансирование, входит в число событий, за которыми стоит следить в новом квартале.

Реакция рынка

HYPE вырос на 5,25% до $75 в пятницу после публикации отчета, а затем опустился до $73,84 к 15:06 UTC, по данным CoinMarketCap. Токен отскочил от внутридневного минимума ниже $70. Рыночная капитализация составила около $18,67 млрд, а 24-часовой объем торгов — около $1,11 млрд, что на 28,16% больше.