Hyperliquid активировала свою фреймворк Aligned Quote Asset v2 (AQAv2) в среду, 26 августа 2026 года, создав второй маршрут для выкупа своего нативного токена HYPE. По новой системе 90% доходности, получаемой от резервов USDC, будет направляться в Assistance Fund — механизм, который осуществляет рыночные покупки HYPE. Этот механизм привязывает возможности выкупа к доходу от резервов в стейблкоинах, а не к торговой активности на платформе, полностью ончейн perpetuals-бирже, которая работает на собственном блокчейне Layer 1 и распределила HYPE через airdrop в ноябре 2024 года.

Начисление доходности началось в среду, при этом выручка рассчитывается по 30-дневным циклам. Поступления каждого цикла будут передаваться в Assistance Fund через восемь дней после его завершения. Первый платеж запланирован на 3 октября.

Как AQAv2 преобразует доходность USDC в выкупы HYPE

Coinbase выступает как treasury deployer, а Circle — как technical deployer, и обе компании уже застейкали HYPE до активации. Такое разделение отражает существующие связи двух компаний вокруг USDC: Coinbase владеет долей в Circle и, как указано в ее публичной отчетности, получает часть процентного дохода, генерируемого резервами, обеспечивающими стейблкоин. Согласно регулярным сторонним подтверждениям, публикуемым Circle, эти резервы в основном хранятся в денежных средствах и краткосрочных казначейских инструментах США, и именно оттуда поступает доходность, теперь направляемая на выкупы HYPE.

Сам протокол распределяет USDC между technical и treasury wallet в соотношении 1:9. Такое соотношение обеспечивает, что 90% баланса остается в treasury wallet, тогда как баланс, необходимый для работы протокола Hyperliquid, остается в technical wallet. Этот автоматизированный процесс не требует ручной корректировки баланса между двумя кошельками.

Hyperliquid Turns $USDC Yield Into hyperliquid:native Deflation

Starting today, @HyperliquidX begins accruing revenue from USDC reserves through AQAv2.

The key mechanism:
• Stablecoin reserve revenue is shared with Hyperliquid
• Around 90% of reserve revenue after operating… pic.twitter.com/fWFkuzUTVq

— Hyperliquid Daily (@HYPERDailyTK), August 26, 2026

Рыночные оценки указывают на годовой приток от $135 million до $200 million, в зависимости от объема USDC, находящегося в резервах, и генерируемой доходности. По оценкам, баланс USDC составляет примерно от $5 billion до $7 billion. На основе этих данных первая аллокация позволит приобрести HYPE на сумму до $20 million. Однако эти оценки являются прогнозами, а не гарантированной доходностью.

Что определяет выкупы HYPE Hyperliquid в рамках AQAv2?

Hyperliquid уже направляет почти 99% дохода от торговых комиссий в Assistance Fund, а фонд использует эти средства для покупок HYPE на открытом рынке. AQAv2 добавляет второй источник дохода, связанный уже с депозитами в стейблкоинах, а не с торговым объемом. Источники финансирования реагируют на разные условия. Поток комиссий меняется в зависимости от объема транзакций, тогда как доход от резервов зависит от балансов USDC и доходности. Совокупные покупки могут увеличиться, если вырастут и использование платформы, и балансы USDC.

Уведомление подтверждает, что доход от резервов будет использован для фонда. Однако оно не подтверждает, что все приобретенные токены будут немедленно сожжены. Hyperliquid может сжечь все активы фонда, используя утвержденные действия протокола.

Выкуп выводит HYPE из обращения, пока он находится в фонде. Сжигание токенов уменьшает общее предложение. Различие между этими двумя действиями показывает, как AQAv2 влияет на circulating supply и total supply.

Что произошло с ценой HYPE и короткой позицией Wintermute?

На момент публикации HYPE торговался по $83.08, показывая рост более чем на 2% за 24 часа. Объем торгов также вырос примерно на 7%. Рост цены последовал за активацией механизма обратного выкупа на основе резервов Hyperliquid.

Кроме того, Wintermute сократила свою короткую позицию в Hyperliquid с $211.53 million до $80.48 million, согласно Onchain Lens. В то же время она сохранила длинную позицию на уровне $5.51 million. Короткие позиции в аккаунте значительно превышали длинные.

Это изменение позиции означает сокращение короткой позиции на $131.05 million в отслеживаемом аккаунте Wintermute. Onchain Lens сообщил как данные по short, так и по long.

Также читайте: Solana Transaction Hits Record 4.2 Billion in July