Акции Hexaware Technologies в понедельник подорожали на 5% после того, как Motilal Oswal подтвердил рейтинг «покупать» по этим бумагам с целевой ценой 720 рупий — уровнем, который, по словам брокера, предполагает рост примерно на 35% от текущих цен.

Обновлённая позитивная оценка индийского брокера опирается на стратегию этой ИТ-компании в области искусственного интеллекта (ИИ). Motilal Oswal особо выделил два элемента этой стратегии: подход Hexaware «Zero License» и модели ценообразования на основе токенов.

«Zero License» и токеномика становятся ключевыми темами

В обзоре Motilal Oswal модель Zero License и токеномика — ценообразование, привязанное к использованию или потреблению, а не к традиционному лицензированию с фиксированной платой, — рассматриваются как ключевые темы коммерческой эволюции компании, движимой ИИ. Акцент на ценообразовании, привязанном к потреблению, выделяется на фоне отрасли, в которой выручка от услуг традиционно формируется по контрактам с оплатой времени и материалов либо по фиксированной цене; токеновые модели привязывают платежи клиентов более напрямую к фактическому объёму использования решений на основе ИИ.

Рост расценивается как отложенный, а не утраченный

Что касается среды спроса, брокер охарактеризовал наращивание (ramp-up) проектов Hexaware как отложенное, а не утраченное. В отраслевой терминологии ramp-up — это поэтапное увеличение объёмов исполнения и выставления счетов по уже подписанному контракту, поэтому задержка сдвигает выручку на более поздние периоды без отмены самой сделки. Motilal Oswal ожидает, что сочетание этих отложенных наращиваний и возможностей, связанных с ИИ, обеспечит более сильный рост в 2027 календарном году (CY27) — горизонте, выходящем за пределы ближайшей перспективы и основанном на превращении отложенных наращиваний в выручку наряду с возможностями, связанными с ИИ.

О компании

Hexaware Technologies — индийская компания ИТ-услуг со штаб-квартирой в Нави-Мумбаи, основанная в 1990 году и обслуживающая клиентов в различных отраслях, включая банковское дело и финансовые услуги, здравоохранение, а также путешествия и транспорт. Компания, поддерживаемая Bain Capital, вернулась на индийские фондовые биржи в феврале 2025 года через первичное публичное размещение — продажу существующих акций (offer-for-sale) объёмом около 8 750 крор рупий, которая, по сообщениям, стала крупнейшим IPO среди индийских ИТ-компаний, — завершив более чем десятилетний период частной собственности после делистинга в 2013 году. Как недавно вернувшаяся на биржу, Hexaware имеет более короткую историю публичных торгов по сравнению с давно котирующимися индийскими ИТ-компаниями, а брокерское покрытие дополняет общедоступную аналитику, которой могут воспользоваться инвесторы.

Рейтинги и целевые цены брокеров отражают мнение выпускающих их аналитиков и не гарантируют будущих результатов.

Источник: Economic Times Markets (репортаж Ритеша Прессвалы для ETMarkets)