Акции Harley-Davidson (NYSE: HOG) снизились примерно на 1% на премаркете в четверг после того, как компания сообщила о смешанных результатах за второй квартал: поставки мотоциклов не достигли ожиданий, хотя прибыль на акцию превысила прогнозы Wall Street. Сдержанная реакция рынка произошла даже несмотря на то, что руководство повысило прогноз на весь год, что указывает на сохраняющуюся осторожность инвесторов в отношении того, сможет ли стратегический разворот компании устойчиво обратить вспять многолетнее снижение продаж среди ее стареющей основной клиентской базы.

Финансовые результаты за II квартал

Производитель из Milwaukee сообщил о чистой прибыли за второй квартал в размере $80 million, или $0.75 на разводненную акцию, по сравнению со $108 million, или $0.88 на акцию, за аналогичный период годом ранее. Общая выручка снизилась на 6% год к году до $1.23 billion.

Несмотря на годовое снижение прибыльности, показатель прибыли на акцию превысил консенсус-прогноз аналитиков на $0.11.

Валовая маржа сократилась до 27.5% с 28.6% в квартале годом ранее из-за роста затрат на сырье, менее благоприятной структуры продуктового ассортимента и неблагоприятных валютных колебаний.

https://x.com/Finsee_main/status/2080246231947784340?ref_src=twsrc%5Etfw

$HOG Q2 2026 earnings: Core Business Ignites, Sparking Guidance Raise Harley-Davidson delivered a solid Q2 defined by a 6% revenue growth in its core HDMC segment, snapping a streak of top-line declines. The 6% drop in consolidated revenue is a red herring—driven entirely by the… pic.twitter.com/3hY38V5yDy — Finsee (@Finsee_main) July 23, 2026

Поставки и региональные показатели

Harley-Davidson отгрузила 39,200 мотоциклов за квартал, что соответствует росту на 9.4% год к году, но ниже консенсус-оценки Street в 40,810 единиц.

Глобальные розничные продажи выросли на скромный 1%. North America показала рост на 3%, а Latin America — на 4%, тогда как регион EMEA снизился на 9%, а Asia Pacific остался без изменений. Слабость EMEA контрастирует с ростом в Americas — регионе, где Harley исторически формировала большую часть своих продаж и где в последние годы усилилось конкурентное давление со стороны соперников, таких как принадлежащая Polaris Indian Motorcycle.

Операционная прибыль снизилась на 32%, главным образом из-за слабости HDFS, финансового подразделения компании, которое проходит переход к более капиталоэффективной операционной модели.

Стратегия "Back to the Bricks" под руководством CEO Artie Starrs

Под руководством CEO Artie Starrs Harley-Davidson смещает фокус с премиальных туристических мотоциклов на более легкие и доступные модели, при этом цены начального уровня теперь стартуют около отметки $10,000.

Стратегическая инициатива компании "Back to the Bricks" сосредоточена на возрождении классических дизайнов Harley-Davidson и одновременно на привлечении более молодых райдеров за счет двигателей меньшего объема — заметный сдвиг относительно традиционной основной клиентской базы бренда. Эти усилия являются очередным этапом серии стратегических перезапусков, направленных на решение многолетней проблемы: средний возраст райдеров Harley растет, а бренд испытывает трудности с привлечением более молодых покупателей, у которых есть альтернативы — от более дешевых международных конкурентов до электрических двухколесных транспортных средств.

Электрическое подразделение LiveWire

LiveWire, электрическое мотоциклетное подразделение Harley-Davidson, выделенное в отдельно торгуемую компанию через слияние со SPAC в 2022 году, сократило операционный убыток до $18 million с $19 million в сопоставимом квартале прошлого года.

На весь год LiveWire прогнозирует операционный убыток от $70 million до $80 million при капитальных расходах от $175 million до $200 million. В целом сегмент электрических мотоциклов сталкивается с более медленным, чем ожидалось, принятием со стороны потребителей, а путь LiveWire к прибыльности остается важным показателем для инвесторов, оценивающих диверсификацию Harley за пределы двигателей внутреннего сгорания.

Повышенный прогноз на весь год

Несмотря на недобор квартальных поставок, Harley-Davidson повысила прогноз розничных продаж на весь год до диапазона 133,500–138,500 единиц с предыдущего прогноза 130,000–135,000 единиц.

Прогноз операционной прибыли сегмента HDMC был существенно повышен до $10 million–$50 million по сравнению с предыдущим диапазоном от -$40 million до $10 million.

Прогноз операционной прибыли HDFS также был повышен до $55 million–$65 million с прежнего диапазона $45 million–$60 million.