Иран неуклонно теряет рычаги влияния на Ормузский пролив по мере восстановления нефтяного экспорта из стран Персидского залива под защитой американской армии — однако аналитики предупреждают, что Исламская Республика вряд ли станет сторонним наблюдателем разрушения собственной экономики.

Серия свежих оценок, опубликованных на прошлой неделе, подтвердила восстановление. JPMorgan сообщил, что экспорт сырой нефти с Ближнего Востока достиг примерно 17,5 млн баррелей в сутки — около 98% довоенного уровня. Goldman Sachs был еще более оптимистичен, оценив экспорт производителей Персидского залива в 19 млн баррелей в сутки. Компания по отслеживанию судов Kpler также заявила, что экспорт нефти из залива восстановился до довоенного уровня, хотя отметила, что сентябрьский показатель составил не менее 16,5 млн баррелей.

«Восстановление изменило региональную нефтяную логистику», — сообщила компания в среду. «Около 40% нефти теперь покидает регион, не пересекая Ормузский пролив, — по сравнению с 17% до войны, — поскольку Саудовская Аравия и ОАЭ активнее используют трубопроводные маршруты. Из нефти, пересекшей пролив в августе, более 70% перегружалось на танкеры в открытом море. Объемы восстановились, но через принципиально иную экспортную систему».

Это различие имеет значение, поскольку восстановленный экспорт не вернул прежних маршрутов транспортировки и профиля рисков. Цены на нефть остаются высокими, а на переработанные топлива, такие как дизельное, удар оказался еще сильнее. Примечательно, что восстановление нефтяных потоков из залива происходит при том, что военно-морская блокада США удерживает собственный экспорт Ирана практически на нуле.

Президент Дональд Трамп и другие представители его администрации превозносят эти цифры, заявляя, что США теперь контролируют пролив, и прогнозируя скорый полный крах иранской экономики.

Однако аналитики предупреждали, что иранский режим — перед лицом экзистенциальной угрозы своему правлению — может вновь разжечь войну и вернуть контроль над нефтяной торговлей.

Нападения на коммерческие суда в заливе в последние дни действительно участились. Хотя американская армия защищает суда ислабила способность Ирана поражать их, дроны и ракеты по-прежнему порой достигают цели. Атаки не остановили все танкеры от рискованного прохода, но они удерживают расходы на перевозки и страхование на высоком уровне, не позволяя рынку полностью вернуться к норме.

Основатель и генеральный директор аналитического центра Bourse & Bazaar Foundation Эсфандьяр Батмангхелидж утверждал, что влияние Ирана на энергетическую торговлю региона не ограничивается Ормузским проливом. Он указал, что Иран все еще способен уничтожать нефтяную инфраструктуру, включая мощности по добыче и переработке, — и может пойти на эскалацию, если «Трамп не почувствует достаточно боли, чтобы воспользоваться дипломатическими путями отхода, которые ему предлагают».

Трамп, со своей стороны, отклонил предложение Тегерана возобновить переговоры через семидневное прекращение огня, которое полностью открыло бы пролив в обмен на снятие американской блокады и разморозку иранских активов. Вместо возврата к дипломатии Трамп, по сведениям источников Wall Street Journal, рассчитывает возобновить бомбардировки Ирана после завершения промежуточных выборов в США. Тем временем он направляет на Ближний Восток авианосец USS Theodore Roosevelt и амфибийную группу готовности USS Makin Island — в составе трех десантных кораблей и 13-го экспедиционного корпуса морской пехоты.

«Так что, хотя премия за риск на нефтяные потоки может казаться Трампу терпимой, угрозы инфраструктуре нефтедобычи в заливе остаются существенными — именно поэтому страны региона по-прежнему пытаются посредничать в возвращении к прочному прекращению огня и дипломатическому соглашению», — написал в понедельник в X Батмангхелидж. «Трамп тоже непредсказуем и собственным стремлением «выиграть» войну может дать Ирану повод для подобной эскалации».

Он добавил, что атаки Ирана на американские базы на Ближнем Востоке, а также на города и инфраструктуру стран залива имели куда более серьезные последствия, поскольку продемонстрировали неспособность США ослабить или устранить угрозу.

Хотя американская армия способна поддерживать поток нефти, она больше не в состоянии гарантировать безопасность во всем регионе залива, что дает Ирану рычаги в любых переговорах, сказал Батмангхелидж.

«Иран не применял тактику выжженной земли — но может прибегнуть к ней, если текущая ситуация продлится слишком долго», — предупредил он. «Именно этого опасаются все, кто действительно следит за этим регионом и его динамикой».

Разумеется, собственная нефтяная инфраструктура Ирана тоже подвергнется разрушению, если США и их союзники в заливе нанесут ответный удар.

Пока же Трамп дал понять, что позволит своей экономической войне против Ирана развиваться дальше. В прошлом месяце США ужесточили санкции, затруднив Тегерану перемещение денег через подставные компании и других теневых посредников. По мере угасания способности Ирана получать нефтяные доходы валюта страны рухнула до новых минимумов, а иранский президент Масуд Пезешкиан пожаловался, что деньги режима в Китае заблокированы.

«Мы не можем даже получить собственные деньги из страны, в которую поставляли товары, не говоря уже о том, чтобы использовать эти средства для оплаты кому-то в другом уголке мира», — заявил он на прошлой неделе Fox News.

Этот материал первоначально был опубликован на Fortune.com.