ETF GRNY под управлением председателя BitMine Тома Ли резко нарастил holdings в акциях Strategy (MSTR), в результате чего компания стала крупнейшей позицией фонда. Перестройка произошла всего за несколько недель до ралли акций MSTR на 46%.

ETF GRNY сделал MSTR крупнейшей позицией

Согласно данным по историческим портфелям, которые привел аналитик ETF Bloomberg Эрик Балчунас (Eric Balchunas), ETF GRNY underwent существенное изменение стратегии распределения активов в ходе ребалансировки по итогам квартала за август 2026 года. Этот эпизод также показал, что потоки и раскрытие данных о holdings ETF, публикуемые ежедневно, стали инструментом, через который наблюдатели рынка отслеживают институциональные позиции практически в реальном времени.

One interesting situation our Blue Horseshoe tool flagged early was $GRNY buying a big chunk of $MSTR in mid-Aug which caused it to go from the last stock in the port to the top holding in two wks flat (prior to a 46% run in the stock so good call). Also notable bc of the GRNY's… pic.twitter.com/pnIRTzqYYw

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) September 4, 2026

Предыдущий вес Strategy в фонде оценивался примерно в 0,45%–0,50%. За две недели этот показатель вырос до около 3,02%, благодаря чему MSTR переместилась с самой маленькой позиции в фонде на крупнейшую.

Этот рост вывел Strategy впереди Robinhood (HOOD), которая ранее занимала первое место с весом 2,99% от общего портфеля.

Как заявил Том Ли, в процессе ребалансировки было множество добавлений и исключений среди акций крупной, средней и малой капитализации. После ребалансировки совокупные активы под управлением портфеля Granny Shots составляют $5,1 млрд, а сам ETF GRNY — около $4,489 млрд, согласно заявлению компании.

Почему ETF GRNY увеличил позицию в MSTR?

Однако увеличение позиции Strategy не обязательно отражает краткосрочную ставку на рынок. ETF GRNY следует инвестиционному подходу, основанному на принципах, разработанных Fundstrat — исследовательской фирмой, которую Ли соосновал и где он известен своей работой по стратегии на рынке акций, — в сочетании с количественным отбором акций.

Согласно этой методологии, акции, как правило, должны соответствовать как минимум двум из семи инвестиционных тем Fundstrat, чтобы войти в портфель. Процесс проводится ежеквартально.

Strategy соответствует многим из этих тем благодаря значительным запасам Bitcoin, а также связи с технологиями и развивающимися финансами. Strategy, ранее известная как MicroStrategy, перешла от корпоративного программного обеспечения к стратегии Bitcoin-казначейства начиная с 2020 года и с тех пор стала одним из крупнейших корпоративных держателей этой криптовалюты. Fundstrat также формировала портфель с включением качественных растущих акций, качественных циклических бумаг и акций, способных выиграть от роста искусственного интеллекта.

По словам Ли, недавняя ребалансировка Granny Shots была обусловлена переходом к качественным растущим и качественным циклическим акциям в условиях текущей процентной среды.

Это не обязательно означает, что ETF GRNY продолжит наращивать долю MSTR при будущих ребалансировках. Фонд сохраняет гибкость и может корректировать портфель с учетом преобладающих рыночных тенденций и актуальности компаний; следующая квартальная ребалансировка покажет, будет ли позиция сохранена, сокращена или заменена. Пока же Strategy остается крупнейшей позицией ETF.

MSTR опережает Bitcoin

Время увеличения экспозиции ETF GRNY примечательно тем, что Strategy за тот же период заметно превзошла Bitcoin. MSTR выросла почти на 46%, достигнув $142,80, тогда как Bitcoin прибавил около 26%.

Рост акций Strategy последовал после возобновления покупок Bitcoin. Strategy приобрела 4 603 BTC примерно за $369,7 млн, когда Bitcoin вернулся выше отметки $81 000.

Поскольку Strategy владеет столь большим объемом Bitcoin, инвесторы рассматривают MSTR как инструмент усиленной экспозиции к движениям цены Bitcoin. При резком росте Bitcoin акции MSTR исторически склонны показывать еще больший процентный прирост, чем сама криптовалюта.

Сделав MSTR своей крупнейшей позицией, ETF GRNY увеличил экспозицию как к Strategy, так и к Bitcoin. Этот шаг демонстрирует, как крупная перестройка портфеля может выгодно расположить ETF перед существенным движением одной из его позиций.