Беби-бумеры накопили беспрецедентное богатство за десятилетия экономического роста, однако их наследников может ждать суровая реальность. Ожидаемая передача активов — широко описываемая как крупнейшая межпоколенческая передача богатства в истории США — давно находится в фокусе внимания финансовых консультантов, управляющих капиталом и экономистов, отслеживающих её потенциальное влияние на потребительские расходы, спрос на жильё и рынки активов. Согласно отчёту Visa Business and Economic Insights, так называемая Великая передача богатства, по всей видимости, передаст лишь малую долю от тех громких цифр, которые circulated в последние годы.

Оценки масштабов передачи варьируются: некоторые прогнозы достигают 124 триллионов долларов. Анализ Visa, опубликованный в прошлом месяце, даёт более скромную цифру — 93 триллиона долларов, что примерно в три раза превышает ВВП США.

Visa сравнила разрыв между заявленными суммами и фактическими выплатами на руки с выигрышем в лотерею. «Вы сорвали джекпот, но сразу теряете половину, разумно выбрав единовременную выплату», — говорится в отчёте. «Затем вы теряете ещё 30–40% на налогах и сборах. Заявленный джекпот огромен, но после единовременного удержания, налогов и сборов сумма на руки оказывается значительно меньше. Подобная динамика применима и к Великой передаче богатства».

После учёта долгов, пенсионных расходов, благотворительных пожертвований, налогов и комиссий — а также исключения верхнего 1% домохозяйств — Visa подсчитала, что бумеры передадут примерно 36 триллионов долларов из своих 93 триллионов, или около 515 000 долларов на каждое наследующее домохозяйство.

Несмотря на статус самого богатого поколения в истории, многие бумеры несут значительные обязательства. По данным Visa, 41% домовладельцев в возрасте от 65 до 79 лет и 31% тех, кому 80 и старше, всё ещё выплачивают ипотеку. К прочим обязательствам относятся остатки по кредитным картам, автокредиты, займы под залог брокерских счетов, а также личные и бизнес-кредиты.

«В совокупности высокая доля пожилых домовладельцев, обременённых расходами, и значительная задолженность помимо ипотеки указывают на то, что у многих беби-бумеров гораздо меньше финансовой гибкости — и, возможно, меньше богатства для передачи — чем предполагают заголовочные цифры», — отмечается в отчёте.

После вычета всех долгов остаётся примерно 88 триллионов долларов. Треть из них принадлежит верхнему 1%, что оставляет 60 триллионов. Верхние 2–10% контролируют 44 триллиона, а значит, на нижние 90% домохозяйств бумеров приходится лишь 16 триллионов.

Ожидается также, что в течение пенсионного периода бумеры потратят около 16 триллионов долларов на жильё, питание, медицинское обслуживание, лекарства, выдаваемые по рецепту, и другие базовые нужды. Налоги дополнительно сокращают общий объём. Так Visa получила свою оценку наследства в 36 триллионов долларов.

Значительный разрыв между состоятельными и типичными домохозяйствами бумеров означает, что средняя сумма в 515 000 долларов завышает то, что миллениалы и представители поколения X получат на самом деле. Около 75% получателей наследства попадают в диапазон от верхних 2% до 10% по уровню дохода. Группа от верхних 10% до 50% составляет примерно четверть, тогда как нижние 50% представляют лишь незначительную долю. Результаты показывают, что передача вряд ли существенно сократит разрыв в богатстве между старшим и младшим поколениями, поскольку основная масса активов, уже сконцентрированных в домохозяйствах с высокими доходами, по большей части останется в них.

Поскольку большая часть передаваемого богатства поступает в уже обеспеченные домохозяйства, относительно небольшая доля будет потрачена. По оценке Visa, 28 триллионов долларов, вероятно, будут отложены или инвестированы, и лишь 8 триллионов будут направлены на потребление. С учётом масштабов экономики США ожидается, что эти расходы повысят среднегодовой рост реальных потребительских расходов всего на 0,1 процентного пункта — до 2,1% — в течение следующих двух десятилетий. Этот скромный прирост ставит под сомнение предположения о том, что передача обеспечит значительный приток потребительских расходов для экономики в целом.

Тем не менее для младших поколений есть и обнадёживающие моменты. Бумеры всё чаще оказывают финансовую поддержку ещё при жизни. Растущая популярность «поездок через поколение», когда бабушки и дедушки путешествуют с внуками без родителей, отражает эту тенденцию: 28% бабушек и дедушек уже совершали такие поездки, а 35% планируют сделать это в ближайшие три года.

Кроме того, примерно четверть миллениалов-домовладельцев получили помощь от родителей при внесении первоначального взноса и не смогли бы купить свой нынешний дом без неё.

«Для многих эта поддержка позволила получить ипотеку, снизить ежемесячные платежи или позволить себе более дорогое жильё. Это также отражает более широкий сдвиг старших поколений в сторону передачи благ при жизни», — заявил Visa. «Вместо того чтобы откладывать передачу наследства на будущее, многие бумеры используют своё богатство, чтобы помочь детям преодолеть серьёзные финансовые барьеры сейчас, когда поддержка окажет наибольший эффект».

Источник: Fortune