Grayscale готовится к новой волне криптовалютных биржевых фондов, поскольку рынок США выходит за рамки продуктов, привязанных к Bitcoin и Ether, сообщил высокопоставленный руководитель управляющей компании. ETF торгуются на фондовых биржах и дают инвесторам доступ к активу через стандартный брокерский счет, а не через прямое владение токенами — именно эта структура лежит в основе стремления индустрии на мейнстримные рынки США.

Криста Линч, управляющий директор Grayscale, заявила, что новые правила листинга в США дают компаниям более широкую свободу в выборе цифровых активов для построения фондов. Выступая на Token2049 в Сингапуре, Линч сообщила, что общие стандарты листинга Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) охватывают около 15 токенов, что позволяет эмитентам оценивать спрос инвесторов и собственные взгляды, прежде чем запускать новые ETF. Это знаменует отход от одобрений по каждому активу отдельно, которые сформировали первую волну американских спотовых криптовалютных фондов, стартовавших с Bitcoin в январе 2024 года и расширившихся до Ether позже в том же году.

Grayscale определяет более широкий список активов

В январе Grayscale определила 27 цифровых активов в качестве кандидатов для возможных продуктов. Список охватывал искусственный интеллект, децентрализованные финансы, потребительские сервисы и блокчейн-инфраструктуру, хотя компания не обязалась запускать фонд для каждого актива. Подобные списки кандидатов показывают, где эмитенты видят возможности для развития за пределами двух крупнейших криптовалют.

Линч добавила, что обучение инвесторов остается частью работы Grayscale. Даже вне криптосообщества, по ее словам, она по-прежнему слышит базовые вопросы о Bitcoin и Ether. Ее отдел покупает или продает базовые токены, когда крупные рыночные компании создают или погашают акции фондов Grayscale — это процесс создания и погашения, который удерживает рыночную цену фонда в соответствии со стоимостью его активов.

Zcash ETF преодолевает отметку в $1 млрд

Новая заявка на спотовый Zcash ETF от Winklevoss Asset Services усиливает конкуренцию в этой нише. Планируемый фонд будет напрямую держать ZEC, нативный токен ориентированного на приватизацию блокчейна Zcash, и торговаться на Nasdaq под тикером WINK — при условии одобрения.

По словам Линч, Zcash ETF от Grayscale, GZCSH, привлек более $1 млрд за первые 30 торговых дней. Она оценила дебют как входящий в топ-1% запусков ETF за последнее десятилетие по объему активов первого месяца — стандартному критерию того, как новый фонд был принят инвесторами.

Регуляторы расширяют возможности ETF

Стандарты SEC путь листинга для соответствующих критериям криптовалютных продуктов, хотя другие требования к регистрации по-прежнему применяются. Линч заявила, что эмитенты теперь имеют больше свободы в выборе своих предложений.

2 октября SEC также утвердила биржевые правила для предлагаемых тройных плечевых Bitcoin и Ether ETF. Эти фонды будут использовать фьючерсы, а не напрямую держать токены, и их регистрационные заявления должны вступить в силу до начала торгов. Тройные плечевые фонды предназначены для обеспечения трехкратной дневной доходности базового актива — структура, которая может отклоняться от долгосрочной доходности токенов.

Grayscale смотрит в сторону токенизации

Grayscale недавно подала заявку на токенизацию двух фондов в соответствии с Investment Company Act 1940 года, включая фонды покрытых коллов на Bitcoin и Ether. Токенизация позволит разместить записи о правах на доли фонда в блокчейне.

Линч упомянула инновационное исключение SEC как еще один возможный путь после того, как Clarity Act — предлагаемый законопроект о структуре рынка цифровых активов — не прошел в Конгрессе.

Тем временем спрос на устоявшиеся продукты остается неравномерным. Американские спотовые Bitcoin ETF зафиксировали в среду чистый отток в $487,1 млн, что означает превышение погашений над новыми инвестициями за этот день.

В прошлом месяце Grayscale вместе с другими криптовалютными компаниями обратилась к SEC с просьбой ускорить рассмотрение заявок на ETF. Группа также запросила конфиденциальную подачу черновиков заявок для предлагаемых продуктов — канал, позволяющий эмитентам дорабатывать заявки до их публичного раскрытия.