После худшей серии ежемесячных падений более чем за десятилетие Google вступает в сентябрь с обновленным оптимизмом инвесторов, чему способствовала череда запусков продуктов и значительная победа в федеральном суде.

Компания представила Gemini 3.8 Flash — свой третий релиз Flash всего за шесть недель. Наряду с ним фирма выпустила Gemini 3.8 Flash Cyber, новую модель с фокусом на безопасность, созданную для проверенных корпоративных и государственных сетей и доступную доверенным защитникам через новую программу Fairwind. Линейка Flash — это ориентированный на скорость и стоимость сегмент Google, предназначенный для высоконагруженных приложений, где более дешевый и быстрый инференс не менее важен, чем «сырые» возможности, — сегмент, где частота релизов стала ключевым индикатором конкурентоспособности.

Google также одержала победу над государственными антимонопольными усилиями: федеральный судья отклонил требование Министерства юстиции о продаже рекламной биржи компании. Это уже третий случай за последнее время, когда антимонопольные органы США пытались добиться структурного разделения крупной технологической компании и проиграли в суде — тенденция, отражающая растущую неохоту судов навязывать структурное разделение действующих технологических платформ и их предпочтение точечных поведенческих мер.

В совокупности эти вехи ставят компанию в гораздо более выгодное положение после тяжелого лета, в течение которого Google столкнулась с громкими уходами сотрудников, провела масштабную внутреннюю реорганизацию DeepMind и утратила позиции в гонке вооружений ИИ.

Gemini 3.8 Flash превосходит предшественника в многоэтапной обработке, заявляет Google

Инвесторы, похоже, воодушевлены стабильным ритмом релизов ИИ-моделей Google, и новая версия 3.8 Flash усиливает этот импульс. Хотя акции пока не находятся в полноценном ралли — в среду они выросли лишь на 0,6%, частично восстановившись после падения на 1% во вторник, — скромный отскок иллюстрирует знакомую рыночную закономерность: компании, продолжающие выпускать ИИ-продукты, склонны возвращать доверие Уолл-стрит даже после трудного периода, как сообщила CNBC.

Google особенно рассчитывает на Gemini 3.8 Flash, описывая ее как свой самый продвинутый на сегодняшний день движок программирования и логики с существенными улучшениями по сравнению с Gemini 3.7 Flash в многоэтапной обработке и инженерных задачах. Компания также подчеркнула, что модель обеспечивает высокую надежность, необходимую для автоматизированных корпоративных процессов в высокоспециализированных отраслях.

Что касается варианта для безопасности, Gemini 3.8 Flash Cyber, Google заявила, что система превосходит как 3.5 Flash Cyber, так и значительно более крупные флагманские модели в автономном обнаружении ошибок в программном обеспечении.

Последние два года Alphabet вынуждена была обороняться от скепсиса относительно ее способности соответствовать темпам релизов OpenAI и Microsoft — давление усилилось по мере того, как оба конкурента агрессивно разворачивали корпоративное ИИ-ПО и потребительские приложения на основе собственных архитектур.

Новые варианты Flash, возможно, развеяли часть сомнений. Тем не менее аналитик D.A. Davidson Гил Луриа считает, что последние разработки недостаточны для сокращения разрыва с лидерами.

«С точки зрения продукта эта модель, похоже, позволяет Google оставаться в гонке, но, вероятно, не изменит того факта, что они — далекие третьи на корпоративном рынке», — заявил Луриа.

Судья Бринкема выбрала поведенческие изменения вместо разделения

Отдельно федеральный судья Леони Бринкема отклонила попытку Министерства юстиции демонтировать прибыльную рекламную биржу Google, отклонив довод правительства о том, что структурное разделение является единственным жизнеспособным средством устранения доминирования Google на рынке.

Минюст утверждал, что Google не подходит для управления биржей онлайн-рекламы, ссылаясь на ранее принятое Бринкемой решение о том, что компания незаконно ослабила конкуренцию. Google возражала, что принудительная продажа была бы крайне сложной и вынудила бы клиентов пройти долгий и разрушительный переходный период.

Вместо структурного разделения Бринкема выбрала поведенческие меры, которые могут потребовать от Google обмена данными и обеспечения совместимости ее технологий с конкурирующими сервисами; конкретные детали будут определены позже. За этими деталями стоит следить: насколько широко будут определены обязательства по обмену данными и совместимости, может определить, какая часть преимущества Google в рекламных технологиях сохранится.

Годом ранее судья Амит Мета пришел к аналогичному выводу в деле о поисковой системе Google. Хотя он установил, что Google обладает незаконной монополией, он отказался обязать продажу Chrome и Android, как добивалось Министерство юстиции. Вместо этого он обязал Google передавать больше поисковых данных и запретил компании заключать эксклюзивные дистрибьюторские соглашения, такие как ее сделка с Apple примерно на 20 миллиардов долларов в год.

Google по-прежнему должна доказать, что расходы на ИИ окупаются

Несмотря на недавний импульс в продуктах и победу в суде, перед Google остается одна большая задача: убедить инвесторов, что ее огромные инвестиции в ИИ могут трансформироваться в устойчивый рост выручки.

Alphabet вложила миллиарды долларов в центры обработки данных, чипы и другое оборудование для обучения и внедрения все более совершенных ИИ-моделей. Часть этих расходов вызвала вопросы о том, проявятся ли отдача от ИИ достаточно быстро, чтобы оправдать затраты.

Релизы Gemini могли бы смягчить эти опасения, если бы бизнес начал массово внедрять эти модели. Google выигрывает от наличия существующих облачного, поискового и рекламного направлений, которые дают ей несколько каналов монетизации ИИ.

Однако конкуренция остается жесткой: поддерживаемая Microsoft OpenAI и другие крупные технологические компании продолжают выпускать все более совершенные модели.

Для инвесторов главный вопрос уже не в том, сможет ли Google создавать конкурентоспособные ИИ-модели, а в том, сможет ли компания превратить этот технологический прогресс в более высокий корпоративный спрос, рост облачной выручки и долгосрочный рост, управляя при этом своими колоссальными расходами, связанными с ИИ. Предстоящие квартальные результаты — особенно рост облачного сегмента и любое раскрытие ИИ-выручки — станут самым наглядным испытанием.

По состоянию на 2020 год Ad Manager приносил 4,1% от общей выручки Google и 1,5% операционной прибыли, согласно исследованию Wedbush и анализу судебных документов.