Goldman Sachs договорилась о приобретении NEOS Investments в рамках сделки стоимостью до 2,25 млрд долларов, добавив около 30 млрд долларов в виде ETF на основе опционов, генерирующих доход, включая один из крупнейших на рынке фондов покрытого колл-опциона на Bitcoin.

Эта покупка обеспечивает Goldman Sachs готовый бизнес криптовалютных доходных ETF, предлагая гораздо более быстрый путь, чем собственная апрельская заявка на запуск Bitcoin Premium ETF, которую некоторые аналитики рассматривали как попытку опередить аналогичный продукт BlackRock.

Сделка происходит на фоне бурного роста ETF на основе производных инструментов — категории, которая теперь располагает активами примерно на 180 млрд долларов и растёт темпом более 70% в год начиная с 2021 года, по данным Morningstar. Криптовалюты стали всё более значимой частью этого рынка, предоставляя крупным управляющим компаниям дополнительный способ упаковки экспозиции на Bitcoin и Ethereum через продукты, ориентированные на генерацию дохода.

Goldman Sachs прокладывает себе путь на рынок криптовалютных доходных фондов путём приобретения NEOS Investments — ETF-специалиста, стоящего за одним из крупнейших на рынке продуктов покрытого колл-опциона на Bitcoin.

Уолл-стрит фирма сообщила во вторник, что покупка за денежные средства и акции зависит от достижения определённых показателей эффективности и обслуживания. После завершения сделки около 30 млрд долларов NEOS в виде ETF на основе опционов, генерирующих доход, будут интегрированы в Goldman Sachs Asset Management.

Ожидается, что сделка будет закрыта в первом квартале 2027 года при условии одобрения регуляторов. Хотя Goldman Sachs представила объявление в контексте более широкой платформы производных доходных продуктов NEOS, а не конкретно криптовалют, приобретение обеспечивает банку позицию в сфере ETF на цифровые активы, к которой он уже выстраивал путь самостоятельно.

Эта позиция обеспечивается через флагманский фонд покрытого колл-опциона на Bitcoin от NEOS — BTCI, который собрал около 1 млрд долларов в активах с момента запуска. Стратегия генерирует ежемесячный доход путём продажи опционов на экспозицию Bitcoin, предоставляя инвесторам доходность в обмен на ограничение части потенциала роста. NEOS также управляет аналогичным продуктом на Ethereum, что даёт Goldman Sachs мгновенный масштаб в нише, которую банк лишь недавно начал осваивать на бумаге.

Goldman Sachs подала заявку в апреле на собственный Bitcoin Premium ETF — фонд, предназначенный для генерации дохода путём выписывания опционов, привязанных к спотовым Bitcoin ETF. Как сообщало издание Decrypt в то время, эта структура побудила некоторых аналитиков предположить, что Goldman Sachs пыталась обойти сопоставимую заявку BlackRock. Прямое приобретение NEOS предлагает гораздо более быстрый путь, позволяя Goldman Sachs поглотить авторитетного управляющего и его криптовалютные фонды вместо ожидания, пока новый продукт наберёт обороты.

Приобретение происходит в то время, когда ETF на основе производных инструментов становятся одной из самых быстрорастущих областей рынка. По данным Morningstar, категория расширилась примерно до 180 млрд долларов в активах с совокупным годовым темпом роста свыше 70% начиная с 2021 года. Криптовалюты заняли более заметное место в этом сегменте, поскольку эмитенты стремятся упаковывать Bitcoin и Ethereum в структуры, генерирующие доход.

Председатель и CEO Goldman Sachs Дэвид Соломон, который заявлял, что владеет «очень небольшим, но некоторым количеством» Bitcoin, описал сделку в более широком контексте стратегий NEOS в сфере доходности и результатов.

Соучредители NEOS Гарретт Паолелла и Трой Кейтс присоединятся к Goldman Sachs Asset Management в качестве партнёров после закрытия сделки.