Глобальная тема — золотая мечта

Стюарт Томсон

За последние несколько месяцев золото в целом двигалось вбок, с умеренным нисходящим уклоном, по отношению к фиатной валюте США. Томсон считает, что снижение было вызвано ослаблением спроса со стороны центральных банков и граждан Индии.

Он связывает это ослабление спроса с войной с Ираном, называя эффект временным и говоря, что инвесторам потребуется терпение, поскольку завершение этого серьёзного кризиса с поставками энергии займёт время.

Томсон утверждает, что мировые долговые проблемы ухудшаются, особенно для правительств. Он говорит, что по мере ослабления энергетического кризиса именно эти долговые проблемы вновь станут главным фактором для золота, поскольку металл обычно привлекает внимание, когда доверие к финансовой устойчивости снижается.

Он добавляет, что граждане США имеют меньше долга, чем правительство, но предупреждает: если рынки акций и недвижимости обрушатся, безработица может резко вырасти и значительно увеличить долг как для правительств, так и для домохозяйств.

Исходя из коэффициента цена/прибыль Shiller/CAPE с поправкой на инфляцию, Томсон говорит, что рынок акций США сейчас переоценён сильнее, чем на трёх из четырёх последних крупных пиков бычьих циклов. Он отмечает, что это происходит на фоне беспрецедентного роста государственного долга.

Он также указывает на график Nasdaq ETF и говорит, что некоторые крупные акции развернулись вниз, из-за чего более широкий рынок выглядит нестабильным. По его мнению, деньги, похоже, перетекают в Китай, где коэффициент CAPE ниже 20.

Томсон говорит, что инвесторам, которые покупают по высоким ценам в надежде на ещё более высокий рост, в конечном счёте может понадобиться продавать для защиты прибыли, иначе они рискуют столкнуться с крупными просадками. В отличие от этого, он утверждает, что покупка на низких уровнях снижает необходимость продавать, даже если это не гарантирует устойчивого богатства.

Он считает, что на китайском рынке акций наблюдается значительная ценность, тогда как на американском рынке ценности очень мало. Он также отмечает, что у граждан Китая давняя традиция отмечать сильные периоды на фондовом рынке покупкой золота. Ранее часть таких вложений осуществлялась через кредитные бумажные инструменты и затем терялась в просадках.

По словам Томсона, регулирующие органы недавно запретили значительный объём кредитной торговли золотом для розничных инвесторов, одновременно поощряя покупку физического металла. Он считает, что новые правила увеличат долю золота, удерживаемого в физической форме, и помогут сохранять его именно так.

Переходя к краткосрочной картине золота, Томсон говорит, что неясно, происходит ли прорыв вверх или формируется медвежий прямоугольник. По его словам, следующий ход примерно на $200, вероятно, будет определён завтрашним заседанием ФРС, отчётом по инфляции PCE в четверг и заседанием Банка Японии в пятницу.

Он говорит, что диапазон $4,100-$3,900 был и остаётся ключевой зоной покупок. Он также считает, что инвесторы в золото, серебро и акции горнодобывающих компаний должны быть готовы покупать, если металл опустится к другой ключевой зоне покупок на уровне $3,500.

Тем не менее Томсон говорит, что вероятность движения к $4,400, а затем к $5,000 по-прежнему выше, чем вероятность снижения к более низкому уровню.

На недельном графике, по его словам, выделены ключевые зоны покупок, а также активность осциллятора Stochastics 14,5,5. Он считает, что значимый сигнал на покупку по пересечению линий уже близок, и отмечает так называемый бычий разворот в зоне перепроданности.

Томсон говорит, что инвесторам необходимо держать в фокусе более широкую картину, поскольку инфляция, война, крайне переоценённый рынок акций США, огромный долг и переход империи определяют инвестиционную среду.

Он утверждает, что повышение ставок не решит проблему нехватки нефти во многих частях мира, хотя и немного снизит спрос в регионах, где дефицита нет. Он допускает мысль, что реальная причина, по которой центральные банки должны сейчас агрессивно повышать ставки, состоит не в борьбе с умеренной инфляцией, с которой сталкивается большинство граждан, а в том, чтобы остановить отвратительную одержимость правительств долгом.

Если центральные банки откажутся повышать ставки сейчас, Томсон предупреждает, что позже на граждан обрушится более мощная правительственно-ориентированная инфляционная волна, и, возможно, не так уж и поздно.

Хорошая новость для золотых быков по всему миру состоит в том, что эта волна, вероятно, будет сопровождаться падением рынков акций и облигаций США, ростом китайского рынка акций, ростом цен на золото и серебро в слитках и резким подорожанием акций добывающих компаний.

Он добавляет, что свободный рынок уже поднимает долгосрочные доходности облигаций независимо от того, что делают центральные банки. Итог, по его мнению, таков: большинство правительств фактически являются неплательщиками, которым следует платить грабительские ставки по своим отвратительным долгам.

Рассматривая дневной график GDX, Томсон говорит, что формируется бычья спираль или клин, а пред-Fed-торговля завершает небольшую перевёрнутую модель «голова и плечи» у основания этой структуры. Он также указывает на бычью дивергенцию между RSI и ценой GDX.

Ещё одна положительная дивергенция, по его словам, проявляется в том, что китайский рынок акций, измеряемый через ETF FXI, начинает расти. Томсон заключает, что «1970-е на стероидах» вероятно станут главной финансовой темой мира, что, по его словам, и есть высшая мечта золотого быка.

Спасибо!

С уважением

St

Об авторе

Стюарт Томсон

Стюарт Томсон — бывший брокер Merrill Lynch. Он ежедневно пишет Graceland Updates с 4:00 до 7:00 утра, а рассылка отправляется примерно с 8:00 до 9:00 утра. Подписка на рассылку имеет привлекательную цену, а формат представляет собой уникальную нумерованную форму из пунктов, что делает изложение каждого пункта более ясным и экономит время на чтение.

Риски, отказ от ответственности, юридическая информация

Стюарт Томсон больше не является инвестиционным консультантом. Информация, предоставляемая Стюартом и Graceland Updates, предназначена только для общего ознакомления. Прежде чем предпринимать какие-либо действия в отношении любой инвестиции, крайне важно проконсультироваться с несколькими должным образом лицензированными, опытными и квалифицированными инвестиционными консультантами и получить несколько мнений до принятия каких-либо решений. Ваш минимальный риск в любой инвестиции в мире — это 100% потеря всех ваших денег. Вы можете открывать или готовиться открыть кредитные позиции в инвестициях и не знать об этом, подвергая себя неограниченным рискам. Это вызывает серьёзную обеспокоенность, если вы инвестируете в какие-либо производные инструменты. Примерно $700 триллионов OTC-деривативов — это айсберг, из которого официально списана лишь малая часть. Суть: вы готовы?

Подписка на рассылку