Цены на золото резко выросли в пятницу после того, как данные по платёжной ведомости США за июль указали на неожиданное сокращение на рынке труда и существенно снизили ожидания повышения ставки Федеральной резервной системы в сентябре.

Спотовое золото торговалось около $4 336 в конце пятничной сессии после роста более чем на 3% внутридневно. Золото прибавило более 7% за неделю, что стало самым сильным недельным результатом с января. Золото уже поднялось выше $4 300 до публикации данных по рынку труда, однако более слабые показатели занятости опустили доходность казначейских облигаций и курс доллара США, добавив поддержку ралли.

Слабые данные по занятости подталкивают золото вверх

Количество рабочих мест вне сельского хозяйства в США сократилось на 23 000 в июле, согласно данным Бюро статистики труда, сообщило Reuters. Экономисты, опрошенные Reuters, ожидали роста занятости на 80 000.

Рост занятости в июне был также пересмотрен в сторону понижения — до 20 000. Совокупный прирост рабочих мест за май и июнь был урезан на 103 000.

Уровень безработицы снизился до 4,1%, хотя отчасти это снижение отражало сокращение рабочей силы. Уровень участия в рабочей силе упал до 61,4% — самого низкого показателя почти за пять с половиной лет.

Июль стал первым месяцем за последние пять месяцев, когда число рабочих мест вне сельского хозяйства сократилось. Столь значительное расхождение с прогнозами оказалось достаточно крупным, чтобы изменить рыночный нарратив относительно траектории политики ФРС, учитывая, что центральный банк действует в рамках двойного мандата, включающего максимальную занятость наряду со стабильностью цен. Сокращающийся рынок труда усложняет обоснование сохранения жёсткой политики, даже если инфляция остаётся выше целевого показателя ФРС в 2%.

Золото быстро отреагировало на отчёт. Спотовое золото выросло на 2,3% до $4 336,02 к концу пятничных торгов после повышения более чем на 3% ранее в ходе сессии. Фьючерсы на золото в США закрылись на 2,3% выше — на отметке $4 399,70.

Доллар ослаб, а доходность казначейских облигаций снизилась, поскольку рынки сократили ожидания очередного повышения ставки Федеральной резервной системы.

Уровни сопротивления в фокусе

Месячный прогноз цен на золото от EGRAG CRYPTO определяет зону восстановления между $4 380 и $4 550. В рамках этого подхода данная область рассматривается как возможная вершина Волны 2 в более широкой структуре волн Эллиотта.

Золото сейчас торгуется достаточно близко к нижней границе, поэтому $4 380 может послужить первым ближайшим тестом. Анализ уделяет большее внимание уровню $4 550, который находится выше текущей полосы сопротивления. Решительное месячное закрытие выше $4 550 сделает недействительным медвежий сценарий и откроет путь для более крупной восходящей структуры.

Ожидания по ставке ФРС смещаются вниз

Рынки процентных ставок снизили вероятность повышения ставки ФРС в сентябре после выхода отчёта по занятости. Вероятность повышения в сентябре упала до 43,9% с 57% до публикации данных, в то время как вероятность сохранения ставки без изменений возросла, поскольку трейдеры переоценили состояние рынка труда и следующий шаг ФРС.

Снижение ожиданий по ставкам часто поддерживает золото, поскольку металл не приносит процентного дохода, что делает его относительно более привлекательным при падении доходности по активам, приносящим проценты. Индекс доллара также снизился после отчёта по занятости, а доходность казначейских облигаций пошла вниз, что ослабило давление на золото после того, как рынки недавно заложили более высокую вероятность очередного повышения ставки. Золото номинировано в долларах, поэтому ослабление валюты делает металл более дешёвым для держателей других валют.

Золото также получило поддержку от снижения цен на нефть и более мягких краткосрочных ожиданий энергетической инфляции. Цены на сырую нефть двигались к еженедельному снижению, поскольку американо-иранские переговоры повысили ожидания прогресса вокруг Ормузского пролива. Снижение цен на энергоносители может уменьшить инфляционное давление и ограничить ожидания более жёсткой денежно-кредитной политики.

Серебро и платина также выросли в ходе пятничных торгов на фоне повышения цен на драгоценные металлы в течение сессии. Серебро торговалось выше $63, а платина — около $1 746. Однако золото продемонстрировало более масштабное макродвижение, поскольку отчёт по занятости сместил ожидания по ставкам и ослабил доллар.

В рамках той же графической модели $3 850 определяется как первый крупный уровень снижения, если золото не сможет закрепиться вблизи зоны $4 380–$4 550. На графике также отмечен уровень $3 455 в качестве ещё одной зоны поддержки, при этом скользящая средняя находится около $3 400. Более крупный разрыв на графике расположен в этом же регионе и является частью медвежьего сценария аналитика. Долгосрочная дорожная карта простирается в сторону $2 500–$2 000, если прогнозируемая коррекция разовьётся в полной мере.