По данным CNBC-TV18 Markets, цены на золото и серебро в Индии снизились, и слабый внутренний спрос называется одним из ключевых факторов падения на фоне сохраняющихся смешанных тенденций на мировом рынке драгоценных металлов.

Снижение индийских котировок на золото и серебро происходит на фоне вялого локального спроса, и в отчёте остаётся открытым вопрос, который он ставит перед рынком: что ждёт индийских потребителей дальше?

Как формируются цены на драгоценные металлы в Индии

Индия — один из крупнейших в мире потребителей золота: традиционно спрос определяется покупками ювелирных изделий, связанными со свадебным сезоном и такими фестивалями, как Дивали и Акшая Тритья. В таблицах мирового потребления, составляемых Всемирным золотым советом, Индия наряду с Китаем регулярно занимает место в числе лидеров, причём значительная доля покупок приходится на сельские районы, где покупки часто финансируются за счёт доходов от урожая. Индийский спрос также высокочувствителен к цене: когда котировки высоки, потребители, как правило, откладывают покупки, а премия или дисконт, которые местные дилеры устанавливают к цене импортного металла с учётом всех затрат, служит распространённым индикатором реальной силы внутреннего спроса.

Внутренние котировки на золото и серебро в целом следуют за международными базовыми ценами с поправкой на курс рупии к доллару, а также импортные пошлины и местные налоги. В Индии золото обычно котируется за 10 граммов, а серебро — за килограмм. Импортная пошлина напрямую входит в цену с учётом всех затрат: в федеральном бюджете от июля 2024 года правительство снизило таможенную пошлину на золото с 15% до 6%, что в то время привело к снижению внутренних цен с учётом всех расходов.

Глобальные факторы влияния на рынок драгоценных металлов

На международных рынках цены на золото существенно зависят от динамики курса доллара США, ожиданий по процентным ставкам, покупок центральных банков и спроса на защитные активы в периоды геополитической или экономической неопределённости. Поскольку золото не приносит процентного дохода, его относительная привлекательность меняется вместе с ожиданиями по ставкам. В последние годы центральные банки стабильно оставались покупателями — к их числу относится и Резервный банк Индии, который последовательно наращивал золото в своих валютных резервах.

Серебро, имеющее широкое промышленное применение — в частности, в электронике и производстве солнечных панелей, — также зависит от промышленного спроса наряду со своим статусом драгоценного металла. По данным Института серебра (Silver Institute), на промышленное использование приходится более половины мирового спроса на серебро, при этом фотовольтаика выступает ключевым компонентом роста.

Согласно отчёту, к снижению цен на золото и серебро в Индии привели слабый внутренний спрос в сочетании со смешанными зарубежными сигналами. Для потребителей, наблюдающих за дальнейшей динамикой котировок, традиционными ориентирами остаются те же силы, которые формируют текущую ситуацию: календарь праздничных и свадебных покупок, траектория курса рупии к доллару и направление ожиданий по ставкам в США — те самые зарубежные сигналы, которые в отчёте характеризуются как смешанные.

Эта статья носит исключительно информационный характер и не должна рассматриваться как инвестиционная рекомендация. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, читателям следует проконсультироваться с сертифицированными специалистами.

Источник: CNBC-TV18 Markets