А что, если настоящая проблема не в том, что золото дорожает, а в том, что деньги, которыми мы его измеряем, неуклонно теряют свою ценность?

Этот вопрос приобретает новое звучание: за последние два года золото неоднократно обновляло рекордные максимумы против доллара, а всплеск инфляции 2021–2023 годов — пик которого пришёлся на середину 2022 года и стал самым быстрым годовым темпом примерно за четыре десятилетия — вновь привлёк внимание к тому, как быстро наличные деньги могут терять покупательную способность.

Именно этот вопрос стал отправной точкой моей последней беседы с Джей Пи Кортесом, исполнительным директором Sound Money Defense League, в ходе которой мы обсудили, что эта динамика означает для сберегателей — и почему он считает, что золото и серебро должны вновь играть более важную роль в качестве денег. Sound Money Defense League — американская общественная организация, которая ведёт деятельность преимущественно на уровне штатов и выступает за такие меры, как отмена налога с продаж и налога на прирост капитала в отношении драгоценных металлов.

Кортес утверждает, что совет, знакомый многим с детства, — просто копите деньги — больше не работает так, как прежде. В инфляционной денежной системе длительное удержание наличных может означать, что их покупательная способность будет неуклонно снижаться на глазах.

Предлагаемое им решение — не новый золотой стандарт, навязанный из Вашингтона. Вместо этого Кортес считает, что у людей должна быть свобода выбирать золото и серебро в качестве альтернативных форм денег, не сталкиваясь с налогами и регулированием, которые в настоящее время затрудняют такой выбор. Действующие правила отнюдь не просты для сберегателей: согласно федеральному налоговому законодательству США, физические слитки относятся к коллекционным предметам, поэтому долгосрочные доходы могут облагаться налогом по ставкам до 28 процентов — выше максимальной ставки, применяемой к большинству других видов долгосрочного прироста капитала.

Он также объясняет, почему сами американские штаты сейчас рассматривают возможность размещения физического золота на своих балансах. Движение на уровне штатов набирает силу уже много лет: более 40 штатов в настоящее время полностью или частично освобождают физическое золото и серебро от налога с продаж, а Техас с 2018 года располагает государственным хранилищем слитков. Интерес со стороны казначейств штатов также отражает глобальную тенденцию: по данным Всемирного золотого совета, центральные банки по всему миру ежегодно выступают нетто-покупателями золота начиная с 2010 года, а в последние годы приобретают более 1000 тонн в год — это самый продолжительный период устойчивого спроса официального сектора за всю историю наблюдений.

На фоне государственного долга США в размере около 40 триллионов долларов Кортес считает, что продолжение наращивания расходов и эмиссии денег является бычьим фактором для золота и серебра. Фискальный фон, на который он указывает, весьма существенен: расходы федерального правительства на выплату процентов превысили 1 триллион долларов в год, благодаря чему проценты стали одним из крупнейших отдельных элементов федеральных расходов. В конечном счёте он характеризует покупку драгоценных металлов как вотум недоверия доллару США.

Для читателей, следящих за этой темой, конкретные события, заслуживающие внимания, носят законодательный, а не спекулятивный характер: освободят ли новые штаты слитки от налогообложения, последуют ли другие штаты примеру размещения резервов в физическом золоте и как будет развиваться дискуссия вокруг долга и дефицита в Вашингтоне.

Об авторе

Дэвид Рассел — генеральный директор GoldCore. До лета 2023 года он занимал должность директора по маркетингу и коммуникациям, отвечая за стратегии маркетинга и коммуникаций компании, а также за брендинг. Он пришёл в GoldCore в 2008 году на должность директора по развитию бизнеса, а в 2020 году возглавил маркетинг и коммуникации. Ранее он руководил собственным маркетинговым агентством и получил несколько квалификаций в области коучинга.

«Работа в GoldCore даёт прекрасную возможность наблюдать за глобальными финансовыми и геополитическими событиями. Я очень горжусь тем, что являюсь частью компании, которая помогает инвесторам глубже понимать эти процессы».

Вне работы Рассел увлекается парусным спортом и дважды финишировал в круговой гонке вокруг Ирландии (Round Ireland Yacht Race).