Золото отыграло рост выше US$4,400 на фоне ужесточения политики ФРС и геополитических рисков
Ключевые выводы
- •В среду цена спот-золота составила около US$4,400 за унцию после роста на 0,77%, продолжив восстановление более чем на 8% чуть более чем за неделю.
- •В прошлом месяце металл опускался ниже US$4,000 после предшествующего роста выше US$5,300.
- •Слабые данные по рынку труда США снизили ожидания повышения ставки ФРС в сентябре, поддержав спрос на золото.
- •Рост напряжённости с участием Ирана и в районе Ормузского пролива усилил покупку золота как актива-убежища и привёл к повышению цен на нефть.
- •Устойчивый рост цен на золото может улучшить маржу и рентабельность проектов австралийских золотодобывающих компаний.
Золото вернулось выше отметки US$4,400 за унцию после нескольких месяцев снижения с рекордных уровней — последний раллиный рост обусловлен возобновившимися опасениями относительно денежно-кредитной политики США, инфляции и геополитических рисков.
В среду цена спот-золота составила около US$4,400 за унцию, рост составил 0,77%, после повышения более чем на 8% чуть более чем за неделю. Восстановление стало резким разворотом по сравнению с прошлым месяцем, когда золото опускалось ниже US$4,000 после предшествующего скачка выше US$5,300.
Слабые данные по рынку труда США стали ключевым катализатором восстановления, снизив рыночные ожидания повышения ставки Федеральной резервной системы в сентябре. Золото, не приносящее процентного дохода, обычно становится более привлекательным для инвесторов при ослаблении ожиданий повышения ставок, так как альтернативные издержки владения беспроцентными активами снижаются. ФРС недавно сохранила ставки без изменений, удерживая внимание рынка на вопросе о том, заставит ли замедление экономического роста политиков в конечном итоге перейти к смягчению политики.
Геополитическая напряжённость оказывает дополнительную поддержку драгоценному металлу, усиливая давнюю роль золота как актива-убежища в периоды международной нестабильности. Обострение конфликтов с участием Ирана и в районе Ормузского пролива привело к росту цен на нефть: стоимость Brent составила около US$89,46 за баррель, а американская нефть — около US$83,71.
Такое сочетание факторов создаёт сложную задачу для центральных банков: рост цен на энергоносители угрожает разжечь инфляцию, в то время как геополитическая неопределённость оказывает дополнительное давление на экономический рост. Двойное давление также подчёркивает привлекательность золота одновременно как инструмента хеджирования инфляции и средства сохранения стоимости на фоне геополитических потрясений.
Для австралийских золотодобывающих компаний устойчивое повышение цен на металл может стать значимым позитивным фактором, поддерживая маржу прибыльности и улучшая экономическую целесообразность проектов разработки. К ключевым факторам, за которыми следует следить, относятся предстоящие публикации данных по инфляции и занятости в США, заседания Федеральной резервной системы по вопросам денежно-кредитной политики, а также любое дальнейшее обострение напряжённости на Ближнем Востоке.
