Цены на золото в пятницу немного снизились, но оставались на пути к завершению недели ростом, прерывая двухнедельную серию потерь, поскольку инвесторы оценивали напряженность на Ближнем Востоке, рост цен на нефть, данные по рынку труда США и ожидания следующего решения Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике.

Драгоценный металл подешевел на 0.5% в ходе утренних торгов, примерно до $4,030 за унцию. Несмотря на пятничное снижение, золото по-прежнему прибавляло около 0.8% за неделю, что позволяло ему рассчитывать на первый недельный рост за три недели.

Недельный подъем во многом был обусловлен усилением региональной нестабильности на Ближнем Востоке. Силы хуситов из Йемена, поддерживающие связи с Ираном, нанесли удары по двум саудовским нефтяным танкерам, следовавшим через Красное море, усилив опасения вокруг коммерческого судоходства и маршрутов поставок энергоресурсов. Золото часто пользуется спросом в периоды геополитической напряженности, однако его рост может быть ограничен, когда те же события одновременно повышают инфляционные ожидания и доходности облигаций.

Insurance costs for shipping through the southern Red Sea doubled in a single day. The jump came after Houthi forces hit at least one tanker overnight, with some companies now paying twice what they paid yesterday. War risk premiums are the fastest signal in this whole… pic.twitter.com/w7OG07YfWT

— Mario Nawfal (@MarioNawfal) July 23, 2026

Президент Donald Trump предупредил, что Соединенные Штаты будут считать Иран ответственным за любые дальнейшие атаки хуситов на коммерческое морское сообщение. Он также пригрозил более широкими военными операциями против Тегерана.

The New York Times сообщила, что Иран отклонил поддержанное Вашингтоном предложение о прекращении огня, что снизило ожидания скорого дипломатического урегулирования регионального конфликта.

Опасения по поводу процентных ставок давят на золото

Эскалация на Ближнем Востоке подтолкнула цены на нефть вверх, усилив уже существующие опасения по поводу инфляции. Эти опасения были подкреплены более сильными, чем ожидалось, данными по занятости в США, опубликованными в течение недели.

Первичные заявки на пособие по безработице неожиданно снизились до 187,000, минимального уровня за несколько десятилетий. Эти данные помогли поднять доходность 10-летних казначейских облигаций до максимального уровня с января 2025 года.

Более высокие процентные ставки обычно оказывают давление на золото, поскольку металл не приносит доходности. Когда инструменты с фиксированным доходом предлагают более высокую доходность, спрос на недоходные активы, такие как золото, может ослабевать. Этот баланс удерживает внимание инвесторов на вопросе о том, сможет ли спрос на защитные активы из-за ситуации на Ближнем Востоке компенсировать давление со стороны более сильного доллара и более высоких реальных доходностей.

Трейдеры теперь закладывают примерно 34% вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов на заседании по политике на следующей неделе. Эта вероятность выросла после более сильных данных по занятости.

Исследовательская команда Nomura ожидает, что центральный банк сохранит политику без изменений. Команда заявила, что председатель ФРС Kevin Warsh, вероятно, не даст четких ориентиров на будущее на июльском заседании, поскольку у чиновников не будет обновленных экономических прогнозов.

Технические уровни остаются в центре внимания

Tony Sycamore, старший рыночный аналитик IG, заявил, что пятничная слабость отражала рост доходностей казначейских облигаций, укрепление доллара США и снижение спроса на более рискованные активы.

Индекс доллара США удерживался около 101.45, продолжая оказывать давление на цены золота. Более сильный доллар делает золото дороже для покупателей, использующих другие валюты.

По словам Sycamore, золото по-прежнему выглядит так, будто формирует базу выше минимума конца июня на уровне $3,942. Участники рынка рассматривают этот уровень как важную краткосрочную зону поддержки.

Движение выше $4,202 укрепило бы бычью техническую картину и могло бы открыть путь к $4,495, уровню вблизи 200-дневной скользящей средней.

Thomas Ryan, аналитик Capital Economics, заявил, что устойчивая инфляция может привести к тому, что ФРС начнет ужесточение политики повышением ставки на 25 базисных пунктов в сентябре. Рыночные цены теперь полностью отражают этот сценарий после роста нефти выше $90 за баррель. Для трейдеров золота следующими ключевыми факторами остаются формулировки ФРС по политике, движения доходностей казначейских облигаций и доллара, а также вопрос о том, продолжат ли сбои в Красном море отражаться на стоимости энергии и перевозок.