Цены на золото колеблются в преддверии ключевого отчета по инфляции от ФРС
Ключевые выводы
- •Спотовое золото выросло на 0,1% до 4 187,64 доллара за унцию, а фьючерсы прибавили около 1% до 4 219,30 доллара, однако спотовые цены остаются примерно на 6% ниже за последний месяц.
- •Экономисты прогнозируют рост базового PCE за август на 0,3% по сравнению с месяцем ранее и на 3,3% в годовом выражении, а общий показатель — на уровне 3,7%, что выше цели ФРС в 2%.
- •Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что немедленной необходимости в повышении ставки в октябре нет, что побудило трейдеров снизить вероятность повышения с 70% в начале недели до42,6%.
- •Шестнадцать из 18 членов Комитета по открытым рынкам по-прежнему ожидают как минимум еще одного повышения ставки в этом году.
- •Дополнительную поддержку золоту оказали снижение доходности казначейских облигаций США с многолетних максимумов и посреднические переговоры Катара между Вашингтоном и Тегераном по вопросу повторного открытия Ормузского пролива.
Золото немного подорожало в среду, но по-прежнему находится на пути к месячному снижению, поскольку инвесторы затаили дыхание в ожидании важного отчета по инфляции в США, который может определить следующее решение Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике. В центре внимания находится индекс базовых личных потребительских расходов (PCE) — предпочитаемый центральным банком показатель инфляции.
Спотовое золото выросло на 0,1% до 4 187,64 доллара за унцию, по данным Investing.com, а фьючерсы на золото прибавили около 1% до 4 219,30 доллара за унцию, отыграв часть недавнего падения. Несмотря на дневной рост, спотовое золото за последний месяц подешевело примерно на 6%, что ставит его на путь к одному из наиболее слабых месячных результатов в этом году.
Фокус на данных по инфляции
Публикация индекса базовых цен PCE станет главным событием недели для трейдеров. Этот показатель инфляции, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, наиболее внимательно отслеживается ФРС, и свежие данные могут определить, повысит ли регулятор ставку еще раз. Этот индикатор также служит ориентиром для цели ФРС по инфляции в 2% и охватывает более широкую корзину потребительских расходов, чем более известный индекс потребительских цен.
Участники рынка также внимательно следят за краткосрочной траекторией котировок металла. GLD — тикер SPDR Gold Shares — один из крупнейших обеспеченных физическим золотом ETF и широко отслеживаемый индикатор позиционирования инвесторов в драгоценном металле. В X Barchart обозначил то, что назвал «моментом истины» для золотого ETF GLD:
Золото $GLD – Make or Break Moment here 🚨 🚨 pic.twitter.com/Z1G7lOIeGW
— Barchart (@Barchart) September 29, 2026
Экономисты ожидают, что базовый PCE за август вырастет на 0,3% по сравнению с месяцем ранее, что немного выше 0,2% в июле. Общий показатель PCE, по прогнозам, увеличится на 0,4% по сравнению с месяцем ранее — против 0,2% месяцем ранее. В годовом выражении базовый PCE, как ожидается, составит 3,3%, а общий показатель — 3,7% — оба значения соответствуют темпам июля и остаются значительно выше цели ФРС в 2%.
Более высокие показатели инфляции могут осложнить планы ФРС. Они также могут повлиять на привлекательность золота для инвесторов, поскольку металл не приносит процентов или дивидендов.
Федеральная резервная система повысила ставки на четверть процентного пункта в начале этого месяца, стремясь замедлить рост цен в экономике. Остается неясным, понадобятся ли дополнительные повышения до конца года. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс, чья должность предполагает постоянный голос в комитете по ставкам, заявил на этой неделе, что немедленной необходимости повышать ставки снова в октябре нет, и его комментарии побудили трейдеров резко снизить вероятность октябрьского повышения. По данным инструмента CME FedWatch, вероятность упала до 42,6% с 70% в начале недели.
Тем не менее большинство членов ФРС пока не готовы сделать паузу. Из 18 членов Комитета по открытым рынкам все, кроме двух, ожидают как минимум еще одного повышения ставки в этом году.
Доходность казначейских облигаций и геополитические факторы
Фьючерсы на золото выросли более чем на 1% в ходе ранних европейских торгов на фоне снижения доходности казначейских облигаций США с многолетних максимумов. Более низкая доходность обычно поддерживает цены на золото, так как снижает альтернативные издержки владения активом, не приносящим дохода.
Помимо процентной политики, внимание рынка приковано и к событиям на Ближнем Востоке. Катар выступает посредником в переговорах между Вашингтоном и Тегераном, которые, по сообщениям, включают обсуждение повторного открытия Ормузского пролива — ключевого маршрута для мировых поставок нефти. Однако прорыв пока выглядит маловероятным. Президент Дональд Трамп опроверг сообщения о том, что США предложили Ирану смягчение санкций, а Иран продолжает настаивать на своих условиях.
Высокие цены на нефть создают дополнительное давление на инфляцию, что, в свою очередь, усиливает опасения по поводу дальнейшего ужесточения политики центробанков.
Трейдеры также ждут пятничного отчета по занятости в США. Вместе с данными PCE он поможет сформировать ожидания относительно следующего решения ФРС по ставке.
Эта статья впервые была опубликована на CoinCentral.
