Золото продолжает расти к новым максимумам после слабого NFP, но предстоящий CPI США угрожает росту
Ключевые выводы
- •Золото обновило максимумы после того, как более слабый, чем ожидалось, отчет Nonfarm Payrolls снизил ожидания по повышению ставок ФРС.
- •Уровень безработицы снизился до 4,1%, что указывает на более здоровое состояние рынка труда, чем подразумевал заголовок отчета.
- •Предстоящий отчет по CPI США, как ожидается, станет ключевым для решения FOMC в сентябре и оценки перспектив Джексон-Хоула.
- •Более высокий, чем ожидалось, CPI может усилить давление на золото, тогда как слабый показатель способен поддержать дальнейший рост.
- •На дневном графике золото приближается к важной линии тренда в районе 4,500, где ожидается появление продавцов с целью отката к 3,885.
Фундаментальный обзор
Золото вчера продолжило обновлять максимумы после того, как более слабый, чем ожидалось, отчет Nonfarm Payrolls (NFP) за пятницу спровоцировал пересмотр ожиданий по процентным ставкам Федеральной резервной системы в более мягкую сторону. Золото, которое не приносит процентного дохода, обычно выигрывает, когда ожидания смещаются в сторону более низких или стабильных ставок, поскольку это снижает альтернативную стоимость владения металлом по сравнению с активами, приносящими доход.
Однако базовые данные были не столь слабыми, как могло показаться по заголовку отчета. Значительное сокращение рабочих мест в государственном секторе сделало отчет мягче, чем это следует из общей картины. При этом уровень безработицы, напротив, показал другую динамику, снизившись еще больше до 4,1%. Рынок труда остается на более здоровой траектории по сравнению с предыдущими тремя годами.
Сегодня динамика цены может в целом оставаться в диапазоне, хотя хеджирование перед завтрашним отчетом по CPI США может вызвать умеренную слабость. Данные по CPI будут решающими для сентябрьского решения FOMC и предстоящего симпозиума в Джексон-Хоуле, где председатель ФРС Джером Пауэлл исторически использовал основное выступление, чтобы обозначить направление политики на ближайшие месяцы.
Более высокий, чем ожидалось, отчет по CPI, вероятно, вызовет распродажу золота, поскольку трейдеры усилят ставки на дальнейшее повышение ставок. Напротив, слабый отчет должен еще больше снизить риск ужесточения политики ФРС и дать золоту новый импульс для продолжения роста к новым максимумам.
Технический анализ золота — дневной таймфрейм
На дневном графике видно, что золото почти достигло основной линии тренда в районе уровня 4,500. Именно там можно ожидать появления продавцов с определенным риском выше линии тренда, чтобы позиционироваться на откат к уровню 3,885. Покупатели, напротив, будут стремиться увидеть дальнейший пробой вверх, чтобы увеличить бычьи ставки на движение к уровню 4,800.
Технический анализ золота — 4-часовой таймфрейм
На 4-часовом графике есть второстепенная восходящая линия тренда, определяющая бычью структуру. Покупатели, вероятно, будут опираться на эту линию тренда, размещая определенный риск ниже нее, чтобы продолжать движение к новым максимумам. Продавцы, напротив, будут ждать пробоя вниз, чтобы затем нарастить позиции на снижение к следующей поддержке в районе 4,200.
Технический анализ золота — 1-часовой таймфрейм
На 1-часовом графике здесь мало что можно добавить, поскольку у покупателей будет более выгодное соотношение риска и доходности в районе второстепенной линии тренда, тогда как продавцам придется ждать либо пробоя ниже этой линии, либо роста к основной линии тренда. Красные линии обозначают средний дневной диапазон на сегодня.
Предстоящие катализаторы
Завтра выйдет отчет по CPI США. В четверг будут опубликованы данные по PPI США и последние данные по первичным заявкам на пособие по безработице в США. В пятницу неделю завершат данные по розничным продажам в США и отчет по потребительским настроениям Университета Мичигана.
