Золото продлило ралли до новых максимумов после того, как очередной отчет по индексу цен производителей США (PPI) оказался значительно выше прогнозов. PPI отслеживает цены, получаемые производителями, и служит ключевым индикатором инфляционного давления, формирующегося выше по цепочке до потребителя. Реакция рынка повторила ту, что последовала за выходом данных CPI США: первоначальный резкий спад, за которым последовали восстановление и возврат к новым максимумам.

Доходность казначейских облигаций также снизилась после выхода данных, что указывает либо на чрезмерные позиции, либо на растущую обеспокоенность экономическими перспективами. Примечательно, что, хотя оценки Core PCE — предпочитаемого Федеральной резервной системой показателя инфляции — теперь указывают на рост на 0,34% в октябре, ожидания повышения ставки на октябрь после выхода данных PPI фактически снизились, из-за чего рыночное ценообразование расходится с более сильным инфляционным отчетом. По более длинному концу кривой рынок продемонстрировал голубиной пересмотр ожиданий.

На геополитическом фронте изменений нет. Конфликт между Саудовской Аравией и хуситами продолжается, а переговоры США и Ирана остаются в тупике. Тем временем цены на нефть продолжают расти на фоне продолжающегося ближневосточного кризиса. Золото традиционно служит защитным активом в периоды геополитической неопределенности, поэтому эти противостояния остаются в поле зрения трейдеров даже без новой эскалации.

Впереди ключевые катализаторы: предварительные PMI, заседание FOMC, переговоры США и Ирана и промежуточные выборы в США. Предварительные PMI дадут раннюю оценку деловой активности в этом месяце, а заседание FOMC определит ближайшую траекторию ожиданий по монетарной политике. Если экономические данные начнут указывать на ухудшение условий, рынки могут начать закладывать в цены экономическое замедление — сценарий, который на первом этапе может поддержать золото. Если же данные продолжат подтверждать сильный экономический импульс, драгоценный металл может вновь оказаться под давлением, если только ФРС не сохранит более голубиную позицию, чем ожидает рынок, поскольку это снизило бы реальные доходности и поддержало бы золото.

Технический анализ золота — дневной таймфрейм

На дневном графике золото (XAUUSD, контракт CFD) наконец приближается к нисходящей линии тренда. Продавцы, вероятно, будут опираться на линию тренда с определенным риском над ней, чтобы позиционироваться на снижение к уровню 3 885. Покупатели же захотят увидеть пробой вверх, чтобы наращивать позиции в расчете на ралли к уровню 4 700, при этом первым ориентиром выступает уровень 4 500.

Технический анализ золота — 4-часовой таймфрейм

На 4-часовом графике расположена сильная зона сопротивления вокруг уровня 4 228. Если цена приблизится к линии тренда сверху, это сопротивление, вероятно, станет последним рубежом обороны продавцов. С точки зрения управления рисками продавцы, скорее всего, будут действовать в районе линии тренда и сопротивления с определенным риском над сопротивлением, чтобы позиционироваться на новые минимумы. Покупатели же захотят увидеть пробой выше сопротивления, что откроет путь к новым максимумам, а следующей целью станет уровень 4 400.

Технический анализ золота — 1-часовой таймфрейм

На 1-часовом графике восходящая линия тренда определяет бычий импульс. Покупатели, вероятно, продолжат опираться на линию тренда с определенным риском под ней, чтобы продолжать обновлять максимумы и нацелиться на пробой сопротивления. Продавцы же будут ждать пробоя вниз, чтобы нарастить медвежьи позиции в расчете на новые минимумы, а следующей целью станет уровень 3 885. Красные линии на графике обозначают средний дневной диапазон на сегодня (ADR) — показатель типичной дистанции движения цены за сессию, который трейдеры используют для формирования интрадей-ожиданий.