Спотовое золото в среду почти не изменилось после роста до максимума с середины мая на предыдущей сессии, поскольку инвесторы ожидали внимательно отслеживаемый отчет по инфляции в США, который должен выйти позже в течение дня.

Способность металла удерживать недавний рост без значительной коррекции указывает на то, что рынок комфортно чувствует себя с текущей позицией перед публикацией данных, а не сокращает экспозицию в преддверии события. Это важно, поскольку на золото часто влияют изменения ожиданий по процентным ставкам, реальной доходности и более широкому доверию к финансовым рынкам; поэтому период стабильности перед важной публикацией может означать, что трейдеры ждут новой информации, а не пересматривают тренд.

Растущий во вторник курс продолжил резкое ралли, начавшееся на прошлой неделе после объявления Казначейством США расширенной программы выкупа облигаций. Этот шаг был направлен на стабилизацию распродажи на рынке облигаций, которая поднимала доходности длинных бумаг до многолетних максимумов. Этот эпизод сохранил опасения по поводу устойчивости государственных финансов США на фоне недавней силы золота, наряду с более непосредственным фактором меняющихся ожиданий по процентным ставкам.

Сегодня внимание приковано к июльскому индексу цен на личные потребительские расходы (PCE) — предпочитаемому ФРС индикатору инфляции, публикация которого ожидается в 12:30 GMT. Рынки рассматривают этот релиз как ключевой ориентир перед программной речью председателя ФРС Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле в пятницу, выступление которого внимательно отслеживается в поисках сигналов о следующем шаге центрального банка.

Аналитики считают, что наиболее поддерживающим для золота сценарием станет более мягкая, чем ожидалось, инфляция в сочетании с мягким или сбалансированным тоном Уорша. Такая комбинация укрепит ожидания более низкой реальной доходности и снизит альтернативные издержки владения не приносящим доход активом, таким как золото.

Отдельно, новое усиление опасений относительно устойчивости государственных финансов США, особенно в связи с продолжающимися последствиями планов Казначейства по выкупу облигаций, также рассматривается как потенциальный фактор поддержки золота независимо от ближайшей траектории ставок.

Ранее в этом месяце неожиданное снижение числа рабочих мест вне сельского хозяйства (nonfarm payrolls) вместе с инфляцией потребительских цен, вышедшей в целом в рамках прогнозов, уже ослабили ожидания скорого ужесточения политики. Согласно CME FedWatch Tool, трейдеры сейчас закладывают примерно две трети вероятности того, что ФРС оставит процентные ставки без изменений на своем следующем заседании.

На геополитическом фоне Иран заявил, что возобновил переговоры с Оманом по вопросам управления Ормузским проливом; это событие привело к снижению цен на нефть. Этот шаг дал предварительные признаки деэскалации в конфликте, который до сих пор оставался источником рыночной неопределенности.

Более низкие цены на энергоносители могут осложнить инфляционный прогноз, который закладывают в цены трейдеры по золоту, поскольку снижение стоимости нефти обычно ослабляет давление на общий индекс цен. Однако в ближайшей перспективе направление золота по-прежнему зависит от сегодняшних данных по инфляции и комментариев центрального банка в пятницу.