Золото держится вблизи многомесячных максимумов после недавнего роста, поддержанного последними данными по инфляции в США. Июльский индекс потребительских цен (ИПЦ) в целом соответствовал ожиданиям рынка, что снизило вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой в сентябре. ИПЦ входит в число инфляционных показателей, которые ФРС учитывает в первую очередь при формировании политики, поэтому данные, соответствующие прогнозам, напрямую отразились на ожиданиях по ставке. Ослабление ожиданий дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики остаётся поддерживающим фактором для золота, поскольку высокие процентные ставки увеличивают альтернативные издержки владения активом, не приносящим дохода. Помимо ставок, спрос на металл также формируется закупками центральных банков и позициями инвесторов в биржевых фондах — эти компоненты отслеживаются в квартальных отчётах Всемирного золотого совета о спросе. По данным CNBC, некоторые инвесторы начали фиксировать прибыль после роста. В ближайшие недели ожидания относительно траектории ставки ФРС, вероятно, останутся одним из основных драйверов драгоценного металла.

Технический анализ

На четырёхчасовом графике XAU/USD — спотовая цена золота, выраженная в долларах США за тройскую унцию — устойчивый восходящий тренд поднял цену к красному уровню сопротивления на отметке $4,450. Восходящая линия тренда сформировалась в период роста, однако 13 августа цена пробила её вниз на возросших объёмах. Последовавшее снижение сформировало зелёную зону поддержки вблизи $4,312.

После отскока золото вернулось к плотной зоне текущего рыночного профиля и сейчас торгуется между точкой контроля (POC) на уровне $4,397 — ценовым уровнем с наибольшим торговым объёмом за период профиля — и нижней границей профиля на отметке $4,346. Если давление продавцов усилится, зона поддержки $4,312 может приобрести всё большее значение.

Продолжение восходящего движения вывело бы цену в относительно плотный кластер технических уровней. Первые препятствия — это POC на уровне $4,397 и верхняя граница профиля на отметке $4,415. За этими уровнями внимание сместится к максимуму тренда в районе $4,450.

Индикатор RSI + MAs — комбинация индекса относительной силы и скользящих средних — в настоящее время показывает значения 52, 53 и 58. Осциллятор и быстрая скользящая средняя вернулись в нейтральную зону, тогда как медленная скользящая средняя движется в том же направлении.

Прогноз

Основным драйвером для золота остаются ожидания рынка относительно траектории процентной ставки Федеральной резервной системы. Дальнейшее снижение ожиданий повышения ставки могло бы продолжать поддерживать покупателей, тогда как более жёсткие сигналы центрального банка могут усилить давление продавцов на фоне коррекции после роста. Коммуникации ФРС, такие как протоколы заседаний и выступления представителей регулятора — в том числе в рамках ежегодного симпозиума в Джексон-Хоуле, проходящего в конце августа, — являются регулярными площадками, где появляются подобные сигналы.

В краткосрочной перспективе золото, вероятно, также останется чувствительным к динамике доллара США и доходности казначейских облигаций США, поскольку оба фактора могут существенно влиять на спрос на драгоценный металл. Так как золото котируется в долларах США на мировых рынках, колебания валютного курса напрямую меняют его стоимость для покупателей, использующих другие валюты.