Золото упало ниже ключевого ценового уровня, поскольку свежие экономические данные оказывают давление на драгоценный металл: сильный отчет по рынку труда США побудил трейдеров повышать ставки на то, что Федеральная резервная система поднимет процентные ставки в конце этого месяца.

Спотовое золото в понедельник подешевело на 0,7% до $4,398,89 за унцию, а фьючерсы на золото также снизились на 0,7% до $4,444,11. В пятницу металл уже потерял 1%, после чего продолжил снижение в начале недели.

Падение последовало за отчетом Министерства труда США, показавшим, что работодатели создали 162 000 рабочих мест в августе, превзойдя прогнозы аналитиков, при этом уровень безработицы остался неизменным. Сильный рынок труда дает ФРС больше возможностей для повышения процентных ставок, а более высокие ставки, как правило, бьют по золоту, поскольку делают другие активы, такие как облигации, более привлекательными в сравнении. Эта динамика особенно выражена для золота, которое не приносит ни процентов, ни дивидендов, поэтому рост доходности увеличивает альтернативные издержки владения металлом.

Растут ставки на повышение ставки

Рынки теперь оценивают примерно 60% вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на заседании ФРС 15–16 сентября — больше, чем до публикации данных по занятости в пятницу.

Rate hike odds surge to 67%, back to post-Jackson Hole highs pic.twitter.com/CR2TXXnasq

— zerohedge (@zerohedge) September 4, 2026

Аналитики ING отметили в записке для клиентов, что ожидаемое повышение ставки должно оказать временную поддержку доллару, особенно против валют с низкой доходностью. Более сильный доллар давит на золото: поскольку золото оценивается в долларах, укрепление американской валюты делает металл более дорогим для покупателей, использующих другие валюты.

Ранее на этой неделе частная компания ADP сообщила лишь о 38 000 новых рабочих мест в августе — значительно ниже ожиданий. Этот более мягкий показатель ненадолго помог золоту прервать серию из трех убыточных сессий 2 сентября: фьючерсы на золото на ближайший месяц выросли тогда на 0,4% до $4,366,30, а серебро прибавило 0,2% до $64,72 за унцию, прежде чем более сильный официальный отчет по занятости изменил настроение. Расхождение между двумя отчетами о занятости напоминает, что данные ADP по частному сектору и более широкий правительственный опрос не всегда движутся согласованно, и рынки, как правило, придают официальный данным больший вес при формировании ожиданий по ставкам.

Нефть и инфляция усиливают давление

В центре внимания также находятся цены на нефть. Иран заявил, что атаковал три нефтяных танкера в Ормузском проливе, а также другие суда, связанные с США, в ответ на американские атаки на корабли в выходные. Фьючерсы на нефть марки Brent торговались около $97 за баррель. Более высокие цены на энергоносители могут подпитывать более широкую инфляцию, что может побудить ФРС держать ставки выше дольше. Ормузский пролив является одним из важнейших узлов морской торговли нефтью в мире, поэтому инциденты с судоходством там быстро отражаются на ценах на нефть.

Золото держится в относительно узком диапазоне с момента отскока от минимума около $4,000 в июле. На прошлой неделе металл упал ниже своей 200-дневной скользящей средней вблизи $4,526, что нанесло некоторый краткосрочный технический ущерб.

Следующие ключевые ценовые тесты ожидаются в конце этой недели. Данные по индексу цен производителей в США выйдут в четверг, за ними последуют данные по индексу потребительских цен в пятницу. Сильные инфляционные показатели могут еще больше повысить ставки на повышение ставки и усилить давление на золото.