Глобальный кризис поставок дизельного топлива усиливается по мере того, как геополитические конфликты нарушают работу нефтеперерабатывающих мощностей по всему миру, а спрос в ближайшие месяцы должен возрасти в связи с пиковым зимним потреблением. В одной только Европе дизельный газойль является не только основным топливом для грузоперевозок и промышленности, но и важным бытовым отопительным топливом, что делает зимний всплеск спроса особенно острым.

Дефицит уже стал реальностью в нескольких регионах. В Юго-Восточной Азии фермы, занимающиеся производством пальмового масла, сталкиваются с перебоями в поставках дизельного топлива и резким ростом цен, сообщило Reuters на прошлой неделе. В Соединенных Штатах экспорт дизельного топлива достиг рекордного уровня в первую неделю августа, составив в среднем 1,9 млн баррелей в день. Тем временем Россия — второй в мире крупнейший экспортер дизельного топлива — ввела запрет на экспорт для решения проблемы внутреннего дефицита, вызванного ударами украинских беспилотников по своим НПЗ.

Для крупных импортеров топлива, таких как Европейский союз, ситуация становится всё более опасной. ЕС официально запретил морской импорт российских нефтепродуктов в феврале 2023 года, что фундаментально изменило глобальные потоки торговли дизельным топливом. Теперь блок сталкивается с обострением конкуренции со стороны таких стран, как Бразилия и Турция, которые ранее поглощали значительные объемы российского дизельного топлива. Поскольку эти поставки больше недоступны, этим странам приходится конкурировать за американские баррели, в то время как поставки с Ближнего Востока — другого крупного центра нефтепереработки — остаются серьезно нарушенными из-за регионального конфликта.

Перерабатывающие мощности ЕС сокращаются на протяжении многих лет. В период с 2009 по 2024 год в блоке закрылось до 30 НПЗ, и еще 400 000 баррелей в день мощностей планируется закрыть в 2025 году, по данным Argus Media. Все более жесткие правила Брюсселя по сокращению выбросов существенно повысили затраты для нефтепереработчиков, оставив ориентированный на торговлю блок гораздо более уязвимым к глобальным сбоям в поставках.

«У Европы огромная проблема с дизельным топливом», — заявил Bloomberg Юджин Линделл, руководитель направления нефтепродуктов в консалтинговой компании FGE NexantECA. «Ситуация будет неприятной в том смысле, что вы, вероятно, увидите крайне высокие базовые цены». По словам Линделла, эти повышенные цены окажут влияние на потребительские товары и услуги, что в конечном итоге приведет к политическому давлению.

Джо Делора, старший энергетический стратег Rabobank, заявил Wall Street Journal ранее в этом месяце: «Сейчас мы находимся в условиях дефицита дизельного топлива, потому что ни один НПЗ в Персидском заливе не может выпустить продукцию. Сырая нефть — это лишь исходное сырье, но дизельное топливо — это то, на чем работает вся промышленная экономика. Всё в сельском хозяйстве, всё в строительстве, всё в горнодобывающей промышленности. Также всё на стороне снабжения и распределения работает на дизельном топливе».

Крупнейшие нефтяные компании также предупреждали о дефиците поставок топлива, который они считают более серьезным, чем нехватка сырой нефти. Однако это вызвало скорее критику, чем политические меры. Президент Трамп заявил Exxon и Chevron, что они получают чрезмерную прибыль и должны передать часть этих доходов потребителям, как сообщил OilPrice.

Рекордные объемы экспорта дизельного топлива из США имеют свою цену для страны. Объемы экспорта держались на уровне 1,5 млн баррелей в день в течение пяти недель подряд, прежде чем выросли до рекордного максимума, сообщает Bloomberg. Поскольку НПЗ не могут увеличить производство дизельного топлива, продавцы топлива начали сокращать запасы. Запасы дизельного топлива в США упали до самого низкого уровня с 1996 года — как раз в преддверии сезона пикового спроса и приближающегося сезона технического обслуживания НПЗ.

Динамика цен отражает серьезность ситуации с поставками. В Европе цены на дизельное топливо выросли на 40% с середины июня, тогда как цены на сырую нефть за тот же период выросли лишь на 5%. Расширяющийся разрыв между ценами на дизельное топливо и сырую нефть — в отрасли он известен как «крэк-спред» — свидетельствует о том, что ограничивающим фактором является перерабатывающая мощность, а не доступность сырой нефти. Запасы дизельного топлива в ЕС сократились на 30% с марта, и блок перекрыл доступ не только к российскому топливу напрямую, но и к топливу, произведенному из российской нефти в третьих странах.

Эта динамика делает европейских импортеров еще более зависимыми от американских поставок, однако аналитики предупреждают, что американские объемы экспорта не могут бесконечно оставаться на рекордном уровне. «НПЗ Мексиканского залива не могут бесконечно экспортировать дизельное топливо в Северо-Западную Европу. У них есть свои заботы», — рассказал Bloomberg Замир Юсуф, руководитель направления чистых нефтепродуктов в Kpler.

Азия сталкивается с собственными проблемами снабжения и вряд ли поспешит поделиться дизельным топливом с европейскими покупателями. «Мы так полностью и не восстановились после потерь перерабатывающих мощностей на Ближнем Востоке, а также потеряли российские мощности», — сказала Джун Го, нефтяной аналитик из Sparta Capital. «Беды Европы — это не немедленный кризис, а кризис, который ждет впереди».

Усугубляет энергетические проблемы и то, что война с Ираном нарушила мировые рынки СПГ, а уровни запасов природного газа в ЕС значительно ниже сезонных средних показателей. Аналитики предупреждали, что к зиме может возникнуть дефицит газа, однако покупатели продолжают ждать снижения цен на СПГ — что в нынешних условиях представляется маловероятным.

Для крупных импортеров энергии краткосрочное улучшение ситуации с мировыми поставками дизельного топлива представляется маловероятным.

Автор: Ирина Слав для OilPrice.com