Glencore готовится запустить вторичный листинг на Австралийской фондовой бирже (ASX) с целевой датой допуска в октябре 2026 года, что станет очередным ударом по испытывающему трудности фондовому рынку Лондона, поскольку горнодобывающие компании всё чаще ищут возможности за пределами Великобритании.

Англо-швейцарский гигант горнодобычи и трейдинга, входящий в число крупнейших компаний индекса FTSE 100 с рыночной капитализацией 64,4 млрд фунтов стерлингов, давно заявляет о недооценённости своих акций на Лондонской бирже и недостаточной ликвидности. Это решение дополняет более широкую тенденцию громких уходов и смены структуры листингов из Лондона в различных секторах в последние годы, включая переезд группы строительных материалов CRH и производителя сантехнической продукции Ferguson, обе из которых перенесли свои первичные листинги в США.

Главный исполнительный директор Гэри Нагл заявил, что листинг «расширит нашу базу инвесторов и повысит ликвидность торгов».

«В Австралии находится один из крупнейших и быстрорастущих в мире пулов долгосрочного инвестиционного капитала, — добавил Нагл. — Этот рынок также обеспечивает доступ к исключительно высококвалифицированной базе инвесторов с глубокой экспертизой в глобальном ресурсном секторе».

Акции Glencore выросли на 3,5% после объявления, торги проходили на уровне 570,3 пенса. С начала года акции поднялись на 39,4%, чему способствовала рекордная прибыль крупного трейдингового подразделения компании, выигравшего от волатильности рынка, вызванной конфликтом на Ближнем Востоке.

Стратегическое значение Австралии

Glencore управляет несколькими шахтами по всей Австралии, называя страну «одной из наших важнейших операционных юрисдикций». Компания также имеет значительное присутствие в угольной горнодобывающей промышленности Австралии.

Ранее в этом году Нагл посетил Австралию, чтобы оценить поддержку акционерами идеи возможного листинга, после того как переговоры о слиянии с Rio Tinto завершились неудачей.

ASX приветствовала намерение Glencore, заявив, что биржа «глобально признана естественным домом для компаний ресурсного сектора мирового уровня».

Угасающая привлекательность Лондона для горняков

Переход Glencore на ASX — не первый случай, когда горнодобывающая компания с лондонским листингом обращается к австралийскому рынку в поисках большей ликвидности, что вызывает опасения, что позиция Великобритании как центра рынка капитала для горнодобывающего сектора ухудшается. Исторически Лондон служил глобальным центром финансирования горнодобывающей промышленности, при этом сектор составляет значительную долю в индексе FTSE 100.

В 2022 году Лондонская фондовая биржа лишилась первичного листинга BHP, когда этот австралийский горнодобывающий гигант перенёс его на внутренний рынок, сохранив в Лондоне лишь вторичный листинг.

Rio Tinto, сохранившая первичный листинг в Великобритании, в прошлом году столкнулась с активистской кампанией, призывавшей пересмотреть её присутствие на Лондонской бирже. В конечном итоге акционеры отклонили это предложение.

Расс Моулд, инвестиционный директор AJ Bell, заявил: «Горнодобывающий сектор был одной из сфер, где рынок Великобритании обладал достойным представительством, но заявление Glencore о намерении получить вторичный листинг в Австралии вызовет опасения, что эта позиция может быть进一步增强进一步削弱».

Тем не менее далеко не все крупные горняки покидают Лондон. Anglo American, находящаяся в процессе слияния с канадской горнодобывающей компанией Teck на сумму 53 млрд долларов США (39,3 млрд фунтов стерлингов), решила сохранить свой первичный листинг в Великобритании, создав вторичный листинг в Торонто. Управление по финансовому надзору Великобритании (FCA) также внедрило реформы, направленные на упрощение правил листинга для повышения конкурентоспособности Лондона, однако остаётся неясным, смогут ли эти изменения переломить тенденцию, при которой компании ищут листинг в других местах.