Акции GE Vernova Inc. (GEV) выросли на 4,73% до 895,08 доллара в ходе регулярных торгов, прибавив 40,46 доллара, после того как компания — один из крупнейших в мире поставщиков газовых турбин и сетевого оборудования, выделенная из General Electric в 2024 году, — отчиталась о выручке за III квартал в размере 12,6 млрд долларов (+27%) и скачке органических заказов на 96% до 29,3 млрд долларов.

Удачный квартал увеличил совокупный портфель заказов компании до 197 млрд долларов, а руководство повысило прогноз на весь 2026 год по выручке, скорректированной марже EBITDA и свободному денежному потоку. GE Vernova сгенерировала за квартал 5,4 млрд долларов свободного денежного потока, а в октябре удвоила программу обратного выкупа акций до 20 млрд долларов. Ожидается, что портфель заказов превысит 200 млрд долларов в IV квартале 2026 года.

Несмотря на более сильные результаты и улучшенный прогноз, на премаркете акции снизились на 0,60% до 890,15 доллара.

Сильная отчётность за III квартал и рекордный портфель заказов

Чистая прибыль GE Vernova за III квартал составила 1,3 млрд долларов против 453 млн долларов годом ранее. Разводнённая прибыль на акцию выросла на 193% до 4,81 доллара, что отражает более сильные показатели бизнеса по всем направлениям. Рентабельность по чистой прибыли улучшилась до 10,2% против 4,5% годом ранее.

Скорректированная EBITDA составила 1,9 млрд долларов, а маржа расширилась до 15,4% с 8,1% в аналогичном квартале прошлого года. Операционная деятельность обеспечила 6,1 млрд долларов денежного потока, а свободный денежный поток вырос до 5,4 млрд долларов с 732 млн долларов за соответствующий квартал.

Совокупный портфель заказов компании достиг 197 млрд долларов, увеличившись за квартал на 20 млрд долларов благодаря высокому спросу на оборудование и контрактам на обслуживание в сегментах Power и Electrification. Портфель заказов — стоимость ещё не выполненных поставок оборудования и соглашений на обслуживание — является ключевым показателем видимости будущей выручки для производителей оборудования, и 197 млрд долларов GE Vernova — это более чем четырёхкратный размер середины повышенного прогноза выручки на 2026 год. GE Vernova ожидает, что портфель заказов превысит 200 млрд долларов в IV квартале 2026 года.

Power и Electrification обеспечивают рост

Рост за квартал обеспечил высокий спрос на газовое энерг equipment и сетевую инфраструктуру. Сегмент Power сгенерировал выручку в размере 6,1 млрд долларов, увеличившись на 25% за год. Заказы сегмента достигли 21,8 млрд долларов, что отражает органический рост на 178%, обусловленный прежде всего спросом на газовое оборудование. За квартал GE Vernova заключила контракты на 11 гигаватт нового газового оборудования.

Портфель заказов и забронированные производственные мощности по газовому оборудованию в совокупности выросли со 116 до 122 гигаватт, и компания теперь ожидает, что этот показатель достигнет минимум 130 гигаватт к концу года. Расширение отражает растущие потребности в электроинфраструктуре со стороны энергетических компаний, промышленных клиентов и дата-центров. Газовые турбины — продукция с длительным сроком изготовления, а бронирование мощностей даёт клиентам приоритетные позиции в производственных мощностях, поэтому объём поступающих заказов служит ранним индикатором спроса ещё до того, как он отразится в поставленной выручке.

Выручка Electrification выросла на 51% до 3,9 млрд долларов благодаря спросу на сетевую инфраструктуру и передающее оборудование. Портфель заказов оборудования сегмента увеличился на 60% за год до 42,2 млрд долларов, включая вклад Prolec GE. Выручка направления Wind также выросла на 4% до 2,7 млрд долларов, хотя бизнес по-прежнему сталкивается с проблемами рентабельности.

Повышенный прогноз на 2026 год и расширение доходов акционеров

GE Vernova повысила прогноз выручки на 2026 год до 46,5–47,5 млрд долларов с предыдущего диапазона 45,5–46,5 млрд долларов, отражая более сильные операционные показатели. Руководство также увеличило прогноз по скорректированной марже EBITDA до 13,5%–14,5% с предыдущего диапазона 12%–14%. Пересмотренные цели следуют за сильными результатами компании за III квартал.

Компания повысила годовой прогноз по свободному денежному потоку до 16–17 млрд долларов с предыдущего диапазона 11,5–12,5 млрд долларов, что свидетельствует о более высоких ожиданиях по генерации денежных средств. На конец сентября у GE Vernova было 16,8 млрд долларов наличных, что обеспечивает ресурсы для расширения и выплат акционерам.

В октябре компания удвоила программу обратного выкупа акций с 10 до 20 млрд долларов. Также было объявлено о соглашении о приобретении Trench Group за 9 млрд долларов, что расширит портфель оборудования высокого напряжения в рамках более широкой стратегии электрификации. Сделка, как ожидается, будет закрыта в конце 2027 года.

При заказах за квартал в размере 29,3 млрд долларов — более чем вдвое выше выручки — ключевым операционным показателем в 2026 году на фоне повышенного прогноза будет скорость, с которой растущий портфель заказов конвертируется в поставки и выставленные счета.

Источник: Blockonomi