Акции Galaxy Digital снижаются на 5% после смешанных результатов за второй квартал

Акции Galaxy Digital (GLXY) упали более чем на 5% на премаркете после публикации результатов за второй квартал, в которых были как позитивные операционные вехи, так и выручка, оказавшаяся ниже ожиданий аналитиков. Снижение отражает напряжение между ускоряющимся переходом Galaxy к AI-инфраструктуре и краткосрочной неопределенностью вокруг основного бизнеса по цифровым активам.

Компания сообщила о выручке в размере $8.8 млрд, что немного ниже оценок Street на уровне около $9 млрд. На акцию Galaxy зафиксировала разводненный скорректированный убыток в размере $0.09 — заметно лучше прогнозировавшихся аналитиками $0.28 и существенно лучше убытка $0.49 на акцию, зафиксированного в первом квартале. Чистый убыток за период сократился до $85 млн по сравнению с $216 млн кварталом ранее.

Бизнес цифровых активов сохраняет устойчивость

Подразделение Galaxy по цифровым активам получило $66 млн скорректированной валовой прибыли, что на 34% больше по сравнению с предыдущим кварталом, несмотря на снижение объема торгов на 7%. Улучшение прибыльности при меньших объемах указывает на более высокую маржу в деятельности компании по маркет-мейкингу и работе с контрагентами, хотя выручка от торговли цифровыми активами по-прежнему зависит от условий на крипторынке.

Helios впервые зафиксировал выручку от дата-центра

Ключевым событием квартала стало завершение первой фазы кампуса дата-центров Helios в Западном Техасе и получение первой выручки. Сегмент дата-центров принес $20 млн скорректированной валовой прибыли и $11 млн скорректированной EBITDA, что резко развернуло ситуацию по сравнению с убытком скорректированной EBITDA в размере $900,000 в первом квартале. Этот результат выводит Galaxy в число растущего круга крипто-ориентированных компаний — включая Hut 8 и Core Scientific — которые переориентируют энергетическую инфраструктуру на вычисления для AI.

В рамках 15-летнего договора аренды Galaxy передала CoreWeave 200 мегаватт валовой мощности — эквивалент 133 мегаватт критически важной IT-мощности. CoreWeave является одним из крупнейших GPU-cloud провайдеров, обслуживающих AI-нагрузки. Ожидается, что Phase I кампуса Helios начнет приносить примерно $80 млн квартальной выручки с третьего квартала, что станет заметным увеличением вклада сегмента дата-центров.

Новые договоры аренды не объявлены

Несмотря на операционный прогресс, результаты не включали объявлений о новых клиентах дата-центров или новых договорах аренды, что могло оказать давление на настроения инвесторов. Galaxy заявила, что продолжает обсуждения с потенциальными арендаторами по поводу дополнительных 830 мегаватт утвержденной мощности в Helios.

Генеральный директор Mike Novogratz ранее в этом году говорил, что ожидает полной сдачи в аренду оставшейся мощности на площадке в Техасе мощностью 1.6 гигаватта к концу лета. Хотя в этом квартале новых арендаторов не объявили, Galaxy сообщила, что приобрела три дополнительные площадки в Техасе для будущего строительства дата-центров. Темпы будущих объявлений об аренде станут важным показателем для инвесторов, оценивающих, сможет ли Galaxy конвертировать свой pipeline в контрактную выручку на условиях, сопоставимых с соглашением с CoreWeave.

Профиль долга расширяется на фоне финансирования Helios Phase II

28 июля Galaxy Digital закрыла частное размещение на $3.5 млрд старших обеспеченных облигаций со сроком погашения в 2031 году через свою дочернюю компанию Galaxy Helios Data Centers II LLC. Средства были направлены на строительство Helios Phase II. Размещение увеличило общий долг компании выше $6 млрд, существенно повысив процентные обязательства по мере расширения инфраструктуры.

Source: CoinDesk